從技術(shù)分析的角度，黑馬的運(yùn)行規(guī)則無(wú)非是完成了籌碼從低位收集到高位派發(fā)的過(guò)程。所謂低位收集，就是在一定的目標(biāo)區(qū)域內(nèi)，通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的橫盤或低位振蕩完成籌碼從分散到集中的過(guò)程。與以往不同的是，現(xiàn)在低位收集時(shí)間明顯拉長(zhǎng)，收集的手法也趨于隱蔽，而不是像過(guò)去的單日放大量拉高式建倉(cāng)那樣手法激烈。單日成交量以較難反映主力的動(dòng)向。由于目前的市場(chǎng)規(guī)模日趨擴(kuò)大，個(gè)股的波動(dòng)與大盤的運(yùn)行節(jié)奏之間的關(guān)聯(lián)性也越來(lái)越低，短線股價(jià)波動(dòng)就很難反映中線走勢(shì)。不過(guò)，由中長(zhǎng)線圖形觀察，通過(guò)一段時(shí)間的累積計(jì)算，主力的動(dòng)向仍如大鱷過(guò)江，留下串串漣漪。隨著市場(chǎng)逐漸成熟，個(gè)股波動(dòng)對(duì)指數(shù)的影響已微乎其微。從世界各國(guó)股市發(fā)展過(guò)程看，市場(chǎng)成熟度越高，個(gè)股運(yùn)行受大盤指數(shù)波動(dòng)束縛越小，個(gè)股行情獨(dú)立性越強(qiáng)，越是成為成熟市場(chǎng)行情的主要特征。回顧我國(guó)股市發(fā)展的歷史，也可明顯地發(fā)現(xiàn)這種趨勢(shì)?？荚嚧?nbsp;
　　從歷次行情中表現(xiàn)最好的股票走勢(shì)來(lái)分析，它們都有一些共同的特征：股價(jià)的抗跌性、籌碼的集中度、行情的前瞻性、走勢(shì)的獨(dú)立性。 
　　股價(jià)的抗跌性，大盤下跌是主力實(shí)力的一塊試金石，*考試[大若是強(qiáng)莊股，主力控制了大部分的籌碼，大盤下跌時(shí)不會(huì)亂了陣腳，不會(huì)隨波逐流，保持良好的抗跌性，特別是在大盤較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)到處在調(diào)整期，某股一直能屹立不倒，其中必然埋伏著堅(jiān)定看好后市的多頭，有時(shí)大盤受突發(fā)性消息影響出現(xiàn)急跌，對(duì)那些“萬(wàn)綠叢中一點(diǎn)紅”的個(gè)股可特別加以注意。 
　　籌碼的集中度，目前市場(chǎng)習(xí)慣用人均持股來(lái)判斷籌碼的集中度，人均持股越大，籌碼集中度就越高，人均持股越少，說(shuō)明籌碼越分散。 
　　行情的前瞻性，一個(gè)成功的主力，必然對(duì)大盤走勢(shì)有準(zhǔn)確的把握，善于在跌勢(shì)末期勇敢大量建倉(cāng)，維持股價(jià)的良性走勢(shì)，確保在行情初期提前出擊，在行情火爆時(shí)功成身退，也就是善于打提前量。*考試[大強(qiáng)莊股一般都會(huì)先于大盤見(jiàn)底或在高位橫盤，與大盤形成明顯的背離走勢(shì)。 
　　走勢(shì)的獨(dú)立性，一般來(lái)說(shuō)，若個(gè)股的k線圖與大盤不一致，則說(shuō)明該股有資金介入運(yùn)作，個(gè)股走勢(shì)與大盤偏離得越久，主力的實(shí)力越強(qiáng)，良好的獨(dú)立性，從側(cè)面證明主力的實(shí)力非同凡響。 
　　主力在市場(chǎng)中的活動(dòng)總能留下蛛絲馬跡，下面從市場(chǎng)最常見(jiàn)的盤整現(xiàn)象入手，探討黑馬產(chǎn)生的技術(shù)條件。 
　　時(shí)空的重要性 
　　1.時(shí)間的意義 
　　根據(jù)長(zhǎng)期觀察歷史上大黑馬的走勢(shì)，盤整時(shí)間與上升時(shí)間之比是4：1，其絕對(duì)時(shí)間之長(zhǎng)，足以消耗一般投資者的耐心，其橫盤幅度之小，使絕大多數(shù)投資者在橫盤期間飽償追漲殺跌之苦。而一旦拋出股票，又發(fā)現(xiàn)原來(lái)的“瘟股”頃刻之間變成了萬(wàn)眾矚目的黑馬。我國(guó)股市的運(yùn)行特點(diǎn)：牛短熊長(zhǎng)。如果從個(gè)股運(yùn)行狀況來(lái)看，該特征確實(shí)存在。從一輪行情中可以看出，個(gè)股的上漲階段存在時(shí)間差，這種現(xiàn)象的存在為投資者提供了更多的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)也增加了個(gè)股操作的難度。另一方面，從市場(chǎng)走勢(shì)看，幾乎每年都有一波行情。*考試[大道氏理論指出：指數(shù)的波動(dòng)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。當(dāng)市場(chǎng)上升的時(shí)候，上漲的個(gè)股明顯增多，市場(chǎng)調(diào)整的時(shí)候，下降的個(gè)股同樣如此。從實(shí)際市場(chǎng)觀察，絕大部分個(gè)股波動(dòng)與大盤保持同步，但有部分個(gè)股并不與大盤走勢(shì)保持同步，且這些個(gè)股的走勢(shì)具有某種共性，研究這些個(gè)股的共性有助于我們?nèi)〉贸酱蟊P的收益，這也是我們對(duì)此現(xiàn)象探討的目的所在。 
　　2.空間的意義 
　　我們從空間的角度出發(fā)，把盤整暫定義為，在周k線圖上波動(dòng)幅度在30%以內(nèi)，時(shí)間在半年以上的箱體。 
　　盤整的幅度與突破盤整后的爆發(fā)力存在一定的關(guān)系。盤整期間振蕩幅度越小，其突破后的爆發(fā)力就越強(qiáng)；盤整期振蕩加大就消耗了突破后的爆發(fā)能量，這正如一個(gè)彈簧，收縮得越緊，彈起就越有力。 
　　大黑馬的誕生一定離不開(kāi)長(zhǎng)期橫盤，但長(zhǎng)期橫盤的個(gè)股并不都能夠成為黑馬，真正能夠上漲的個(gè)股卻是其中的極少部分。 
　　成交量與k線的結(jié)合決定突破時(shí)機(jī) 
　　1.成交量的意義 
　　一般，黑馬啟動(dòng)前還需要滿足成交量的要求，只有經(jīng)過(guò)大量換手，才為黑馬的誕生創(chuàng)造了充分條件。個(gè)股的運(yùn)動(dòng)一般都經(jīng)歷盤整--活躍--上升--盤整的循環(huán)過(guò)程，作為股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第二階段，即通常所說(shuō)的股性被激活階段，*考試[大也就是成交量活躍的過(guò)程。當(dāng)個(gè)股處于底部潛伏期時(shí)，其市場(chǎng)表現(xiàn)是不活躍的，該階段的成交量是低迷的。股價(jià)的上升必然導(dǎo)致獲利盤與解套盤的增多，多空雙方分歧加大。相應(yīng)地，股價(jià)的進(jìn)一步上升需要更多能量的支持，而活躍的成交量正是對(duì)該股現(xiàn)象的客觀反映。多空雙方對(duì)股價(jià)的分歧越大，成交量也就越大。理論上講，多空雙方對(duì)股價(jià)分歧最大的位置應(yīng)該是在盤整區(qū)域的箱體頂部，從股價(jià)運(yùn)行的實(shí)際情況看，在箱體頂部附近的放量也確實(shí)對(duì)股價(jià)的突破有一定參考意義。 
　　成交量的活躍還與個(gè)股突破后的爆發(fā)力度有關(guān)，表明市場(chǎng)的內(nèi)在強(qiáng)度。換手越高，參與的投資者越多，一旦股價(jià)向某個(gè)方向突破，原來(lái)巨大的多空分歧因一方的勝利使市場(chǎng)產(chǎn)生一邊倒，迫使另一方返身加入，這種合力足以使股價(jià)產(chǎn)生巨大的波瀾。 
　　統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，當(dāng)一段時(shí)間的累積換手率達(dá)到20%-40%以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入突破前的臨界狀態(tài)，這為我們把握入市時(shí)機(jī)提供了較好的早期信號(hào)。 
　　2.k線組合 
　　當(dāng)股滿足了時(shí)間、空間、能量條件時(shí)，表明股價(jià)已經(jīng)處于一種微妙的平衡狀態(tài)，而k線圖能為我們指出這種平衡傾向于多空雙方的哪一方，點(diǎn)明突破方向。一個(gè)大牛股在其誕生之初，其各方面的走勢(shì)必定是完美的，而未能成為大牛股的個(gè)股在走勢(shì)形態(tài)上卻各有各的缺陷。從多方面考察個(gè)股的走勢(shì)有助于我們提高成功預(yù)測(cè)的幾率，*考試[大由于k線具有與生俱來(lái)的對(duì)市場(chǎng)高度敏感的特點(diǎn)，使其具有較高的實(shí)際操作指導(dǎo)價(jià)值，應(yīng)用k線圖可以幫助我們判斷股價(jià)突破的短線時(shí)機(jī)。 
　　總結(jié)以上的分析，我們可以作出一個(gè)模型，描述黑馬產(chǎn)生的時(shí)空、能量、價(jià)格之間的共同特征： 
　　第一、個(gè)股近一年漲幅不大，最好在60%一內(nèi)，放量突破年線，單月?lián)Q手率在100%左右，流通盤大的換手率低一點(diǎn)，流通盤小的換手率高一點(diǎn)。 
　　第二、近半年波動(dòng)幅度在30%內(nèi)，波幅越小，突破的力度越大。 
　　第三、突破時(shí)，股價(jià)距離箱體頂部較近。 
　　第四、突破前的箱體盤整中，有k線圖形態(tài)的配合，均線系統(tǒng)已經(jīng)成多頭排列。 
　　第五、成交量的配合有助于提高突破的準(zhǔn)確性。