股價平均數(shù)或股價指數(shù)是衡量股票市場總體價格水品及其變動趨勢的尺度，也是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號?！踔笖?shù)編制步驟：
1、 選擇樣本股
2、 選擇基期并計算基期平均股價
3、 計算計算期平均股價
4、 指數(shù)化
□ 股價平均數(shù)采用簡單算術(shù)平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)和修正股價平均數(shù)。
□股價指數(shù)編制方法有(1分多選題)：
1、 簡單算術(shù)股價平均數(shù)：①相對法：先求各個樣本的指數(shù)然后加
總。②綜合法：各個樣本基期和計算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化。
2、加權(quán)股價指數(shù)：①基期加權(quán)股價指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。②計算期加權(quán)股價指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，以計算期作為權(quán)數(shù)。③幾何加權(quán)指數(shù)又稱費(fèi)雪理想式，基期和計算期作幾何平均。
□我國主要股價指數(shù)包括中證指數(shù)系列、上海和深圳指數(shù)系列。
1、中證指數(shù)系列。中證指數(shù)有限公司由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立，2005年上海成立。包括：(1)中證流通指數(shù)?！?2)滬深300指數(shù)(數(shù)字代表總樣本數(shù))。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。指數(shù)基日2004年12月31日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。采取派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算。原則上每半年進(jìn)行一次調(diào)整，每次調(diào)整比例不超過10%。(3)中證規(guī)模指數(shù)。包括中證100、200、500、700和800指數(shù)。(4)滬深300行業(yè)指數(shù)系列。10只行業(yè)。(5)滬深300風(fēng)格指數(shù)系列。4只指數(shù)。
2、上海指數(shù)系列?！醢ㄈ悾簶颖局笖?shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)。(1)樣本指數(shù)：①上證成分股指數(shù)，簡稱上證180指數(shù)。②上證50指數(shù)。③上證紅利指數(shù)。④上證180金融股指數(shù)。⑤上證公司治理指數(shù)。(2)綜合指數(shù)：①上證綜合指數(shù)。②新上證綜合指數(shù)。(3)分類指數(shù)：共有上證A、上證B及工業(yè)、商業(yè)等7類。
3、深圳股價指數(shù)。(1)樣本類：深圳成分指數(shù)、深圳A股、深圳B股、深圳100指數(shù)、深圳創(chuàng)新指數(shù)。(2)綜合類：深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)。(3)分類指數(shù)：農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)等13類。
□4、香港指數(shù)。恒生指數(shù)由恒生銀行1969年11月編制，當(dāng)時挑選了33種成分股，采用加權(quán)平均法。2006年首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。其他有：恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精選指數(shù)系列。
□5、臺灣指數(shù)。主要包括：發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)、產(chǎn)業(yè)分類股價指數(shù)、臺灣50指數(shù)、綜合股價平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù)。發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。
6、海外上市公司指數(shù)。2004年美國芝加哥期權(quán)交易所推出CBOE中國指數(shù)及其期貨，并計劃推出其期權(quán)。
我國債券指數(shù)包括：中證全債指數(shù)(中證指數(shù)公司2007年發(fā)布)、上證國債指數(shù)、上證企業(yè)債指數(shù)和中國債券指數(shù)(2002年中央國債登記結(jié)算公司開始發(fā)布)。
我國基金指數(shù)由中證基金指數(shù)系列、上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)組成。
國際主要股價指數(shù)：
□1、道-瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)。現(xiàn)在人們所說的道-瓊斯指數(shù)實(shí)際上是一組股價平均數(shù)，包括5組指標(biāo)：工業(yè)股價平均數(shù)(30家)、運(yùn)輸業(yè)股價平均數(shù)(20家)、公用事業(yè)股價平均數(shù)(15家)、股價綜合平均數(shù)(65家)和道-瓊斯公證市價指數(shù)(700家)。原為簡單算術(shù)平均法，1928年起采用除數(shù)修正的簡單平均法。
2、英國金融時報指數(shù)。
3、日經(jīng)225指數(shù)。
□4、美國NASDAQ。全稱全美證券交易商自動報價系統(tǒng)，1971年啟動。采取孿生式，把創(chuàng)業(yè)板分為兩個部分：一是全國市場，市值95%。二是小型資本市場。
知識點(diǎn)607(P214-218)：證券投資收益。(多選、判斷、)
1、股票收益。□包括股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。
股息的來源是公司的稅后利潤。□股息的具體形式：(1)現(xiàn)金股息。(2)股票股息。股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息。按持股比例進(jìn)行分配。實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化。(3)財產(chǎn)股息。是公司用現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)向股東分派股息。常見其他公司的股票、債券、實(shí)物。(4)負(fù)債股息。是公司通過一種負(fù)債作為股息分派股東。(5)建業(yè)股息。不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預(yù)分，實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也是無盈利無股息原則的一個例外。
股票買賣之間的差額就是資本利得，又稱資本損益。
公積金轉(zhuǎn)增股本。也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年可分配盈利，而是公司提取的公積金?！豕镜墓e金來源有(一分多選題)：一是股票溢價發(fā)行時，超過股票面值的溢價部分列入公司的資本公積金;二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金;三是股東大會決議后提取的任意公積金;四是公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分;五是從外部取得的贈與資產(chǎn)。我國規(guī)定，公司當(dāng)年利潤的10%列入公司法定公積金，累計為公司注冊資本50%以上可以不再提取。以前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤彌補(bǔ)虧損。提取法定公積金后可以提取任意公積金。公司的公積金用于彌補(bǔ)公司虧損、擴(kuò)大經(jīng)營或轉(zhuǎn)為公司資本，但是資本公積金(發(fā)股溢價款)不得用于彌補(bǔ)公司虧損。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留成不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。
2、債券收益?！鮼碜匀齻€方面：一是債券的利息收益。二是資本利得。三是再投資收益。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。無息票債券不存在再投資風(fēng)險。
知識點(diǎn)608(P218-225)：證券投資風(fēng)險。(多選、判斷)
一般而言，風(fēng)險是指對投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險成為總風(fēng)險，□分為：
1、系統(tǒng)風(fēng)險。是指由于某種全局性的共同因素引起的風(fēng)險，對所有證券的收益產(chǎn)生影響。不能通過多樣化頭責(zé)任分散，又稱不可分散風(fēng)險。□系統(tǒng)風(fēng)險包括：政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險、利率風(fēng)險和購買力風(fēng)險等。
決定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動。
□利率從兩方面影響：一是改變資金流向。二是影響公司盈利?！趵曙L(fēng)險對不同證券的影響是不同的：其是固定收益證券的主要風(fēng)險，特別是債券的主要風(fēng)險;是政府債券的主要風(fēng)險;對長期債券的影響大于短期債券。
購買力風(fēng)險又稱通貨膨脹風(fēng)險，只有名義收益率大于通貨膨脹率時，才有實(shí)際收益。購買力風(fēng)險對不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。購買力風(fēng)險對不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對股票的影響也不同。
2、非系統(tǒng)風(fēng)險。是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響?？梢缘窒?、回避，又稱為可分散風(fēng)險或可回避風(fēng)險。□非系統(tǒng)風(fēng)險包括：信用風(fēng)險，又稱違約風(fēng)險;經(jīng)營風(fēng)險;財務(wù)風(fēng)險。
信用風(fēng)險是證券發(fā)行人到期無法還本付息而產(chǎn)生的風(fēng)險。
經(jīng)營風(fēng)險是公司經(jīng)營管理失誤而產(chǎn)生。
財務(wù)風(fēng)險是公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而產(chǎn)生。
收益與風(fēng)險的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險對應(yīng)。但不能盲目認(rèn)為風(fēng)險越大，收益就一定越高。收益與風(fēng)險公式：預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險補(bǔ)償。有以下規(guī)律：第一，同種債券，長期債券利率比短期高;第二，不同債券的利率不同，是對信用風(fēng)險的補(bǔ)償。通常信用高的債券利率較低;第三，通貨膨脹嚴(yán)重，債券票面利率會提高，這是對購買力風(fēng)險的補(bǔ)償;第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等的補(bǔ)償。
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