第三章 特別交易事項及其監(jiān)管

　　第一節(jié) 特別交易規(guī)定與交易事項
　　命題點一 特別交易規(guī)定
　　(一)大宗交易
　　大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。
　　1．上海證券交易所大宗交易(掌握)
　　(1)進行大宗交易的條件：
　?、貯股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；
　　②B股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元；
　　③基金大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣：
　?、車鴤皞刭彺笞诮灰椎膯喂P買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1萬手，或者交易金額不低于1000萬元：
　?、萜渌麄瘑喂P買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或者交易金額不低于100萬元人民幣。
　　(2)大宗交易的時間：上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個交易日9：30～11：30、13：00～15：30，但如果在交易日15：00前處于停牌狀態(tài)的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報：每個交易日15：00～15：30，證券交易所交易主機對買賣雙方的成交申報進行成交確認。
　　(3)大宗交易的申報：大宗交易的申報包括意向申報和成交申報。
　　(4)大宗交易成交價格的確定：意向申報的內(nèi)容包括證券代碼、證券賬號、買賣方向、證券交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。意向申報中是否明確交易價格和交易數(shù)量，由申報方?jīng)Q定。
　　申報方價格不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以規(guī)定的最低價格買入或最高價格賣出；申報方數(shù)量不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以大宗交易單筆買賣最低申報數(shù)量成交。
　　上交所還規(guī)定，當(dāng)意向申報被其他參與者接受時，申報方應(yīng)當(dāng)至少與一個接受意向申報的參與者進行成交申報。
　?、儆袧q跌幅限制證券由買賣雙方在當(dāng)日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定；
　?、跓o漲跌幅限制證券由買賣雙方在前收盤價的上下30％或當(dāng)日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定。
　　(5)買賣雙方輸入交易系統(tǒng)的每筆大宗交易成交申報，其證券代碼、成交價格和成交數(shù)量必須一致。
　　(6)大宗交易的成交申報須經(jīng)證券交易所確認。交易所確認后，買方和賣方不得撤銷或變更成交申報，并必須承認交易結(jié)果、履行相關(guān)的清算交收義務(wù)。
　　(7)大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在大宗交易結(jié)束后計入當(dāng)日該證券成交總量。
　　(8)每個交易日大宗交易結(jié)束后，屬于股票和基金大宗交易的，交易所公告證券名稱、成交價、成交量及買賣雙方所在會員營業(yè)部的名稱等信息；屬于債券和債券回購大宗交易的，公告證券名稱、成交價和成交量等信息。
　　2．深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺業(yè)務(wù)(掌握)
　　協(xié)議平臺是指交易所為會員和合格投資者進行備類證券大宗交易或協(xié)議交易提供的交易系統(tǒng)。
　　(1)下列交易可以通過協(xié)議平臺進行：
　?、贆?quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等。
　?、趥笞诮灰祝▏鴤?、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購等。
　?、蹖ｍ椯Y產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易(“專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易”)。
　?、芙灰姿?guī)定的其他交易。
　　(2)根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，在深圳證券交易所進行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：
　?、貯股單筆交易數(shù)量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣。
　?、贐股單筆交易數(shù)量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣。
　?、刍饐喂P交易數(shù)量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣。
　?、軅瘑喂P交易數(shù)量不低于5000張(以100元人民幣面額為1張)，或者交易金額不低于50萬元人民幣。
　　⑤債券質(zhì)押式回購單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬元人民幣。
　?、薅嘀籄股合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低于20萬股。
　?、叨嘀换鸷嫌媶蜗蛸I入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬份。
　?、喽嘀粋嫌媶蜗蛸I入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于2000張。
　　
　　(3)協(xié)議平臺接受用戶申報的時間為每個交易日9：15～11：30、13：00～15：30。申報當(dāng)日有效。當(dāng)天全天停牌的證券，協(xié)議平臺不接受其有關(guān)的申報。
　　(4)協(xié)議平臺接受交易用戶申報的類型包括意向申報、定價申報、雙邊報價、成交申報和其他申報。
　　(5)協(xié)議平臺按不同業(yè)務(wù)類型分別確認成交，具體確認成交的時間規(guī)定為：
　?、贆?quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)為15：00～15：30。
　?、诠緜拇笞诮灰住ｍ椯Y產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易為9：15～11：30、13：00～15：30。
　　(6)交易價格的確定：
　?、贆?quán)益類證券大宗交易中，有價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在其當(dāng)日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定：無價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在前收盤價的上下30％之間自行協(xié)商確定。
　?、趥笞诮灰變r格，由買賣雙方在前收盤價的上下30％之間自行協(xié)商確定。
　　③專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議由買賣雙方自行協(xié)議確定。
　　(7)債券大宗交易以及專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。
　　(8)交易所每個交易日通過協(xié)議平臺、交易所網(wǎng)站等方式對外發(fā)布協(xié)議平臺交易信息。
　　(9)協(xié)議平臺上進行的權(quán)益類證券大宗交易和雙邊交易債券的大宗交易，暫不納入交易所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在協(xié)議平臺交易結(jié)束后計入當(dāng)日該證券成交總量。
　　(二)回轉(zhuǎn)交易(熟悉)
　　證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收前全部或部分賣出。
　　在該項制度下，債券和權(quán)證實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內(nèi)反向賣出已買入但未交收的債券和權(quán)證；B股實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深交所對專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。
　　(三)股票交易的特別處理(熟悉)
　　股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理(*ST)和其他特別處理(ST)。
　　1．警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理
　　(1)退市風(fēng)險警示的處理措施：
　　①在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。
　?、诠善眻髢r的日漲跌幅限制為5％。
　　(2)受到退市風(fēng)險警示的上市公司條件(出現(xiàn)下列情形之一的)：
　　①最近2年連續(xù)虧損(以最近2年年度報告披露的當(dāng)年經(jīng)審計凈利潤為依據(jù))。
　?、谝蜇攧?wù)會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證監(jiān)會責(zé)令改正，對以前年度財務(wù)會計報告進行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損。
　?、垡蜇攧?wù)會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，被中國證監(jiān)會責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個月。
　　④在法定期限內(nèi)未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌2個月。
　　⑤因出現(xiàn)股權(quán)分布發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權(quán)分布問題解決方案，經(jīng)證券交易所同意其實施。
　?、蕹霈F(xiàn)可能導(dǎo)致公司解散的情形。
　?、叻ㄔ菏芾砉酒飘a(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。
　　⑧證券交易所認定的其他存在退市風(fēng)險的情形。
　　
　　2．其他特別處理
　　(1)處理措施：
　?、僭诠竟善焙喎Q前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。
　?、诠善眻髢r的日漲跌幅限制為5％。
　　(2)受到其他特別處理的上市公司條件(出現(xiàn)下列情形之一的)：
　?、僮罱粋€會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負。
　?、谧罱粋€會計年度的財務(wù)會計報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告。
　?、凵鲜泄疽?年連續(xù)虧損而實行退市風(fēng)險警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風(fēng)險警示并獲準，但其最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示主營業(yè)務(wù)未正常運營，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負值。
　　④公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預(yù)計在3個月以內(nèi)不能恢復(fù)正常。
　?、莨局饕y行賬號被凍結(jié)。
　?、薰径聲o法正常召開會議并形成董事會決議。
　?、吖鞠蚩毓晒蓶|或其關(guān)聯(lián)方提供資金或違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁?dān)保且情形嚴重的。
　?、嘀袊C監(jiān)會或證券交易所認定的其他情形。
　　
　　3．中小企業(yè)板股票的退市風(fēng)險警示處理(熟悉)
　　中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實行退市風(fēng)險警示：
　　(1)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負值。
　　(2)最近一個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告且深圳證券交易所認為情形嚴重的。
　　(3)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100％以上(主營業(yè)務(wù)為擔(dān)保的公司除外)。
　　(4)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50％以上。
　　(5)公司受到深圳證券交易所公開譴責(zé)后，在24個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé)。
　　(6)連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值。
　　(7)連續(xù)120個交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的累計成交量低于300萬股。
　　
　　4．創(chuàng)爺爺板股票的退市風(fēng)險警示和其他風(fēng)險警示處理的規(guī)定(熟悉)
　　《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》(2012年修訂)中指出，創(chuàng)業(yè)板不采用退市風(fēng)險警示處理，但為了及時揭示創(chuàng)業(yè)板上市公司的退市風(fēng)險，針對不同的暫停上市和終止上市情形，明確規(guī)定了首次風(fēng)險披露時點及后續(xù)風(fēng)險披露的頻率，要求上市公司按規(guī)定披露風(fēng)險提示公告。
　　命題點二　特別交易事項
　　特別交易事項包括：開盤價與收盤價的確定：掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌；除權(quán)與除息；交易異常情況處理等。
　　(一)開盤價與收盤價的確定(掌握)
　　證券交易所證券交易的開盤價為當(dāng)日該證券的第一筆成交價。證券的開盤價通過集合競價方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。按集合競價產(chǎn)生開盤價后，未
　　成交的買賣申報仍然有效，并按原申報順序自動進入連續(xù)競價。
　　上海證券交易所的收盤價為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。
　　深圳證券交易所的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)為收盤價。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。
　　(二)掛牌、摘牌、停牌-5復(fù)牌(熟悉)

　　(1)深圳證券交易所規(guī)定，無價格漲跌幅限制股票交易出現(xiàn)下列情形時，可對其實施盤中臨時停牌措施：
　?、俦P中成交價較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20％的停牌30分鐘。
　?、诒P中成交價較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達到或超過50％的停牌30分鐘。
　?、郾P中成交價較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達到或超過80％的停牌至14：57。
　　★證券停牌時，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。
　　(2)對于開市期間停牌的申報問題，我國證券交易所的規(guī)定：
　　證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易；停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報；復(fù)牌時對已接受的申報實行集合競價。集合競價產(chǎn)生開盤價后，以連續(xù)競價繼續(xù)當(dāng)日交易。
　　(三)除權(quán)與除息(掌握)
　　(1)需要進行除息與除權(quán)的情形包括送股、配股和派息。
　　(2)我國證券交易所是在權(quán)益登記目(B股為最后交易日)的次一交易日對該證券作除權(quán)、除息處理。
　　(3)除權(quán)(息)日的證券買賣，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，按除權(quán)(息)參考價作為計算漲跌幅度的基準。
　　(4)除權(quán)與除息計算公式：
　　除權(quán)(息)參考價=[(前收盤價-現(xiàn)金紅利)+配(新)股價格×股份變動比例]／(1+流通股份變動比例)
　　(5)權(quán)證的行權(quán)價格的調(diào)整。
　?、贅说淖C券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價格和行權(quán)比例分別按下列公式進行調(diào)整：
　　新行權(quán)價格=(原行權(quán)價格×標的證券除權(quán)日參考價)÷除權(quán)前一日標的證券收盤價
　　新行權(quán)比例=(原行權(quán)比例×除權(quán)前一日標的證券收盤價)÷標的證券除權(quán)日參考價
　?、跇说淖C券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價格按下列公式調(diào)整：
　　新行權(quán)價格=(原行權(quán)價格×標的證券除息曰參考價)÷除息前一日標的證券收盤價
　　(四)交易異常情況的處理(熟悉)
　　引發(fā)交易異常情況的原因包括不可抗力、意外事件、技術(shù)故障等。
　　無法正常開始交易的情形：10％以上的會員營業(yè)部因系統(tǒng)故障無法正常接入交易所交易系統(tǒng)。
　　無法連續(xù)交易的情形：證券交易所交易、通信系統(tǒng)出現(xiàn)10分鐘以上中斷；證券交易所行情發(fā)布系統(tǒng)出現(xiàn)10分鐘以上中斷；10％以上的會員營業(yè)部無法正常發(fā)送交易申報、接受實時行情或成交回報；10％以上的證券中斷交易等。
　　命題點三　固定收益證券綜合電子平臺(熟悉)
　　固定收益平臺主要進行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。交易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過報價或詢價方式買賣在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。交易商與客戶之間的交易則指具有經(jīng)紀業(yè)務(wù)的交易商可與其客戶協(xié)議交易在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。
　　(一)交易商
　　交易商是指經(jīng)過上海證券交易所核準，取得固定收益平臺交易參與資格的證券公司、基金管理公司、財務(wù)公司、保險資產(chǎn)管理公司及其他機構(gòu)。
　　一級交易商是指，經(jīng)過上海證券交易所核準，在固定收益平臺交易中持續(xù)提供雙邊報價及對詢價提供成交報價(以下簡稱“做市”)的交易商。
　　一級交易商在固定收益平臺交易期間，應(yīng)當(dāng)對選定做市的特定固定收益證券進行連續(xù)雙邊報價，每交易日雙邊報價中斷時間累計不得超過60分鐘。一級交易商對做市品種的雙邊報價，應(yīng)當(dāng)是確定報價，且雙邊報價對應(yīng)收益率價差小于10個基點，單筆報價數(shù)量不得低于5000手(1手為1000元面值)。
　　(二)固定收益證券交易
　　(1)固定收益平臺的交易時間：9：30～11：30、13：00～14：00。
　　(2)固定收益平臺的申報方式：凈價申報。
　　(3)固定收益平臺的申報價格變動單位O．001元，申報數(shù)量單位為手(1手為1000元面值)。
　　(4)漲跌幅價格計算公式：漲跌幅價格=前一交易日參考價格×(1±10％)。
　　(5)固定收益平臺的交易方式采用報價交易和詢價交易：
　?、僬蹆r交易中交易商可以匿名或?qū)嵜绞缴陥螅?
　?、谡蹆r交易中交易商的每筆買賣申報數(shù)量為5000手或其整數(shù)倍，報價按每5000手逐一進行成交詢價交易；
　?、墼儍r交易中交易商須以實名方式申報；
　?、茉儍r交易中詢價方每次可以向5家被詢價方詢價，被詢價方接受詢價時提出的報價采用確定報價。
　　(6)交易商當(dāng)日買入的固定收益證券當(dāng)日可以賣出。當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券下一交易日可以賣出。

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　　模擬試題：證券從業(yè)資格考試五科試題沖刺專題

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