第九章 債券回顧交易
【考點一】債券質(zhì)押式回購交易
一、債券質(zhì)押式回購交易的概念
債券質(zhì)押式回購交易是指融資方(正回購方、賣出回購方、資金融人方)在將債券質(zhì)押給融券方(逆回購方、買人返售方、資金融出方)融人資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由融資方按約定回購利率計算的資金額向融券方返回資金，融券方向融資方返回原出質(zhì)債券的融資行為。在債券質(zhì)押式回購交易中，融資方是指在債券回購交易中融人資金、出質(zhì)債券的一方；融券方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質(zhì)權(quán)的一方。
二、證券交易所質(zhì)押式回購制度
證券交易所質(zhì)押式回購實行質(zhì)押庫制度。融資方應(yīng)在回購申報前，通過證券交易所交易系統(tǒng)申報提交相應(yīng)的債券作質(zhì)押。按照中國結(jié)算公司的相關(guān)規(guī)定，用于質(zhì)押的債券需要轉(zhuǎn)移至專用的質(zhì)押賬戶(即進入質(zhì)押庫)。當(dāng)日購買的債券，當(dāng)日可用于質(zhì)押券申報，并可進行相應(yīng)的債券回購交易業(yè)務(wù)。質(zhì)押券對應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量有剩余的，可以通過證券交易所交易系統(tǒng)將相應(yīng)的質(zhì)押券申報轉(zhuǎn)回原證券賬戶。當(dāng)日申報轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日可以賣出。
三、證券交易所債券質(zhì)押式回購交易流程
證券公司營業(yè)部接受投資者的債券質(zhì)押式回購交易委托時，應(yīng)事先向投資者提交《債券回購交易風(fēng)險提示書》，與投資者簽訂《債券質(zhì)押式回購委托協(xié)議書》；應(yīng)當(dāng)要求投資者提交質(zhì)押券，填寫“質(zhì)押券提交申請表”。
營業(yè)部應(yīng)對投資者證券賬戶內(nèi)可用于債券回購的標(biāo)準(zhǔn)券余額進行檢查。標(biāo)準(zhǔn)券余額不足的，債券回購的申報無效。投資者進行回購交易時，應(yīng)提交有效簽署的債券回購交易申請表。營業(yè)部收到債券回購交易申請表后，有權(quán)對投資者的回購交易申請進行審查，并確定其債券回購交易的最大融資額度。審查無異議的，營業(yè)部應(yīng)根據(jù)投資者申請的時間、品種、數(shù)量及價格等及時辦理，并將辦理結(jié)果及時通知投資者。
四、全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購參與者
全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購參與者包括：
(1)在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機構(gòu)。
(2)在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)。
(3)經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行。
五、全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購交易品種及交易單位
全國銀行同業(yè)拆借中心根據(jù)中央結(jié)算公司提供的交易券種要素，公告交易券種的掛牌日、摘牌日和交易的起止日期。2002年發(fā)布的《全國銀行間債券市場債券交易規(guī)則》第六條規(guī)定，全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購期限最短為1天，最長為1年。買斷式回購期限最短為1天，最長為91天。參與者可在此區(qū)間內(nèi)自由選擇回購期限，回購到期時參與者必須按規(guī)定辦理資金與債券的反向交割，不得展期。
全國銀行間債券市場回購交易數(shù)額最小為債券面額10萬元，交易單位為債券面額1萬元。回購利率由交易雙方自行確定。回購期間，交易雙方不得動用質(zhì)押的債券?；刭彽狡趹?yīng)按照合同約定全額返還回購項下的資金，并解除質(zhì)押關(guān)系。
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