為了大家更好的復(fù)習(xí)備考證券從業(yè)《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》。小編為您整理了2019年3-4月證券從業(yè)《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》科目的真題考點(diǎn)，配合真題測(cè)試?？歼^的可能再考，一定要引起重視，重點(diǎn)復(fù)習(xí)。

【真題考點(diǎn)】資產(chǎn)證券化的具體操作要求

【考綱要求】熟悉資產(chǎn)證券化的具體操作要求

【所屬章節(jié)】第五章 債券 第一節(jié)債券概述

【考點(diǎn)提煉】

一、參與人

發(fā)起人：資產(chǎn)證券化的發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點(diǎn)，是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，也是基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣方。

特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)：以資產(chǎn)證券化為目的而特別組建的獨(dú)立法律主體，其負(fù)債主要是發(fā)行的資產(chǎn)支持債券，資產(chǎn)則是向發(fā)起人購買的基礎(chǔ)資產(chǎn)。

信用增級(jí)機(jī)構(gòu)：負(fù)責(zé)提升證券化產(chǎn)品的信用等級(jí)，為此要向特定目的機(jī)構(gòu)收取相應(yīng)費(fèi)用，并在證券違約時(shí)承擔(dān)賠償責(zé)任。信用增級(jí)可以通過內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)兩種方式，對(duì)應(yīng)這兩種方式，信用增級(jí)機(jī)構(gòu)分別是發(fā)起人和獨(dú)立的第三方。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：發(fā)行的證券化產(chǎn)品屬于債券，發(fā)行前必須經(jīng)過評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。目前世界上規(guī)模最大、具有較強(qiáng)影響力的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司和惠譽(yù)公司。

承銷商：指負(fù)責(zé)證券設(shè)計(jì)和發(fā)行承銷的投資銀行。金額較大，可能會(huì)組成承銷團(tuán)。

二、具體操作流程

·重組現(xiàn)金流，構(gòu)造證券化資產(chǎn)

·組建特殊目的機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)真實(shí)出售，達(dá)到破產(chǎn)隔離

·完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行信用增級(jí)

·資產(chǎn)支持證券的信用評(píng)級(jí)(主要考慮資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn))

·安排證券銷售，向發(fā)起人支付(包銷或代銷)

·掛牌上市交易及到期支付

【真題測(cè)試】

下列關(guān)于資產(chǎn)證券化運(yùn)作程序的說法，錯(cuò)誤的是()

A. 特設(shè)信托機(jī)構(gòu)在對(duì)證券化資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析后，對(duì)一定的資產(chǎn)集合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的重組

B.原始權(quán)益人根據(jù)自身的資產(chǎn)證券化融資要求，確定資產(chǎn)證券化目標(biāo)

C.承銷商負(fù)責(zé)向投資者銷售資產(chǎn)支持證券，方式包括包銷和代銷兩種

D.特殊目的機(jī)構(gòu)除開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)外，還可以通過其他業(yè)務(wù)獲得收入