【解析】基金的費用是指基金在日常投資經(jīng)營活動中發(fā)生的、會導致所有者權(quán)益減少的、與向基金持有人分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟利益的總流出。具體包括管理人報酬、托管費、銷售服務(wù)費、交易費用、利息支出和其他費用等。申購費屬于基金投資者自己承擔的費用，不計人基金的費用。
32．【答案】A
【解析】金融機構(gòu)(包括銀行和非銀行金融機構(gòu))買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅；非金融機構(gòu)買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅。氽業(yè)投資者買賣基金份額暫免征印花稅。企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業(yè)的應納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。
33．【答案】C
【解析】基金份額持有人的信息披露義務(wù)主要體現(xiàn)在與基金份額持有人大會相關(guān)的披露義務(wù)方面。根據(jù)《證券投資基金法》，當代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開持有人大會，而管理人和托管人都不召集時，代表基金份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集。此時，該類持有人應至少提前30日公告持有人大會的召開時間、會議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項。
34．【答案】D
【解析】風險警示內(nèi)容屬于基金招募說明書的主要披露事項。
35．【答案】D
【解析】在基金年度報告應披露的財務(wù)指標中，基金凈值增長指標是目前較為合理的評價基金業(yè)績表現(xiàn)的指標。投資者通過將基金凈值增長指標與同期基金業(yè)績比較基準收益率進行比較，可以了解基金實際運作與基金合同規(guī)定基準的差異程度，判斷基金的實際投資風格。
36．【答案】C
【解析】我國基金監(jiān)管的目標包括：①保護投資者利益；②保證市場的公平、效率和透明；③降低系統(tǒng)風險；④推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展。
37．【答案】A
【解析】中國證監(jiān)會是我國基金市場的監(jiān)管主體，其依法對基金市場參與者的行為進行監(jiān)督管理，在涉及個別監(jiān)管事項上，如基金托管資格核準及托管業(yè)務(wù)監(jiān)管、商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的審批及監(jiān)管等，則由中國證監(jiān)會聯(lián)合其他有關(guān)金融監(jiān)管部門實施聯(lián)合監(jiān)管。
38．【答案】D
【解析】2006年6月，中國證監(jiān)會發(fā)布《證券投資基金管理公司治理準則(試行)》，要求基金管理公司治理應遵循基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，體現(xiàn)公司獨立運作的原則，強化制衡機制，維護公司的統(tǒng)一性和完整性。2002年底，中國證監(jiān)會發(fā)布《基金管理公司內(nèi)部控制指導意見》，并于2003年開始實施。該指導意見對證券投資基金投資管理的程序、決策過程、投資相關(guān)環(huán)節(jié)、部門和人員的配置、相關(guān)人員的責任、權(quán)利和義務(wù)作了具體而明確的規(guī)定。2007年底，中國證監(jiān)會發(fā)布《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，該辦法中要求基金管理公司應公平地對待所管理的不同資產(chǎn)，建立有效的異常交易監(jiān)控制度，并定期向中國證監(jiān)會報告。2008年3月，中國證監(jiān)會發(fā)布的《基金管理公司公平交易制度指導意見》，旨在進一步明確基金管理公司公平對待不同組合所應遵循的具體原則和方法，該意見提出基金管理公司應建立科學的投資決策體系、實行交易制度，建立和完善交易分配制度。
39．【答案】C
【解析】根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，如果基金名稱顯示投資方向的，應當有80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。
40．【答案】B
【解析】
E(r)=(-40%)×0．03+(-10%)×0．07+0×0．30+15%×0．10+30%×0．05+40%×0．20+50%×0．25=21．6%
41．【答案】B
【解析】從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：①確定證券投資政策；②進行證券投資分析；③組建證券投資組合；④投資組合的修正；⑤投資組合。業(yè)績評估。其中，在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。
42．【答案】D
【解析】組合P的期望收益=組合1×0．48+組合11×0．52，故組合P的期望收益水平低于組合I的期望收益水平，高于組合Ⅱ的期望收益水平。而組合P的總風險水平還取決于組合1和組合Ⅱ的相關(guān)程度，故無法判斷組合P的總風險水平與組合I、組合Ⅱ的總風險水平之間的大小關(guān)系。
43．【答案】D
【解析】D項描述的是對特定投資者的最優(yōu)資產(chǎn)組合；市場組合是資本市場線與風險資產(chǎn)有效集的切點。
44．【答案】C
【解析】資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假沒條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如下三項假設(shè)：①投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，并采用無差異曲線簇與有效邊界相切的方法選擇最優(yōu)證券組合；②投資者對證券的收益、風險及訓：券問的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期；③資本市場沒有摩擦。
45．【答案】A
【解析】從實際的投資需求看，資產(chǎn)配置的F{標在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風險偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風險，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險。
46．【答案】B
【解析】確定資產(chǎn)類別收益預期的主要方法包括歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法兩類。歷史數(shù)據(jù)法假定未來與過去相似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過去的經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。
47．【答案】B
【解析】買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略的區(qū)別主要體現(xiàn)在市場變動時的行動方向、支付模式、有利的市場環(huán)境和要求的市場流動性等方面。
48．【答案】B
【解析】恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。恒定混合策略對資產(chǎn)配置的調(diào)整并非基于資產(chǎn)收益率的變動，而是假定資產(chǎn)的收益情況和投資者偏好沒有大的改變，因而最優(yōu)投資組合的配置比例不變。恒定混合策略在下降時買人股票并在上升時賣出股票，其支付曲線為凹型。
49．【答案】D
【解析】消極型股票投資策略以有效市場假說為理論基礎(chǔ)，可以分為簡單型和指數(shù)型兩類策略。ABC三項均屬于積極性股票投資策略。
50．【答案】A
【解析】市盈率是股票價格與每股凈利潤的比值，市凈率是股票價格與每股凈資產(chǎn)的比值。即市盈率=15÷0．5=30，市凈率=15÷3=5。
51．【答案】B
【解析】股票投資風格指數(shù)是對股票投資風格進行業(yè)績評價的指數(shù)。比如，增長類股票和非增長類股票的基本特點有很大的不同，因而專門投資于增長類或收益類股票的經(jīng)理業(yè)績很大程度上取決于所選取股票類型的發(fā)展趨勢。由此引入了風格指數(shù)的概念作為評價投資管理人業(yè)績的標準。
52．【答案】C
【解析】市場異常策略的特征是不基于公司基本面，如業(yè)績、行業(yè)特性、行業(yè)政策與行業(yè)周期，也不能完全套用技術(shù)分析的指標作出解釋。常見的市場異常策略包括小公司效應、低市盈率效應、被忽略的公司效應以及其他的日歷效應、遵循公司內(nèi)部人交易等策略。
53．【答案】C
【解析】以投資期分析為基礎(chǔ)，債券互換可分為：①替代互換，指在債券出現(xiàn)暫時的市場定價偏差時，將一種債券替換成另一種完全可替代的債券，以期獲取超額收益；②市場間利差互換，指不同市場之間債券的互換；③稅差激發(fā)互換，其目的在于通過債券互換來減少年度的應付稅款，從而提高債券投資者的稅后收益率。
54．【答案】A
【解析】指數(shù)化投資策略的目標是使債券投資組合達到與某個特定指數(shù)相同的收益，它以市場充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)，屬于消極型債券投資策略之一。選擇債券指數(shù)化投資的原因包括：①經(jīng)驗證據(jù)表明積極型的債券投資組合的業(yè)績并不好；②與積極型債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費用更低；③選擇指數(shù)化債券投資策略，有助于基金發(fā)起人增強對基金經(jīng)理的控制力，因為指數(shù)化債券組合的業(yè)績不能明顯偏離其基準指數(shù)的表現(xiàn)。
55．【答案】B
【解析】常用的收益率曲線策略包括子彈式策略、兩級策略和梯式策略三種。其中，子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點；兩極策略則將組合中債券的到期期限集中于兩極。
56．【答案】D
【解析】到期收益率計算公式為：
本題中，PV=98．5，F(xiàn)V=100，D=30+30+1=61．
57．【答案】D
【解析】使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的正?，F(xiàn)金比例。正?，F(xiàn)金比例可以是基金投資政策規(guī)定的，也可以評價期基金現(xiàn)金比例的平均值作為代表。
58．【答案】B
【解析】基金衡量側(cè)重于對基金本身表現(xiàn)的數(shù)量分析；公司衡量則更看重管理公司本身素質(zhì)的衡量；微觀績效衡量主要是對個別基金績效的衡量；而僅依據(jù)基金自身的表現(xiàn)進行的績效衡量為絕對衡量。
59．【答案】B
【解析】夏普指數(shù)調(diào)整的是全部風險(或總風險)，因此，當某基金就是投資者的全部投資時，可以用夏普指數(shù)作為績效衡量的適宜指標；特雷諾指數(shù)用的是系統(tǒng)風險(或市場風險)而不是全部風險，因此，當一項資產(chǎn)只是資產(chǎn)組合中的一部分時，特雷諾指數(shù)就可以作為衡量績效表現(xiàn)的恰當指標加以應用。
60．【答案】A
【解析】簡單年化收益率=8%+2%-5%-3%=2%；精確年化收益率
=(1+8%)×(1+2%)×(1-5%)×(1-3%)-1=1．51%。
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