第四章第三節(jié) 基金投資運(yùn)作管理
基金投資運(yùn)作管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)，基金管理公司的投資部門具體負(fù)責(zé)基金的投資管理業(yè)務(wù)。
一、投資決策
(一)投資決策機(jī)構(gòu)
我國(guó)基金管理公司大多在內(nèi)部設(shè)有投資決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)指導(dǎo)基金資產(chǎn)的運(yùn)作，確定基金投資策略和投資組合的原則。投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司最高投資決策機(jī)構(gòu)，一般由公司總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)等相關(guān)人員組成。
投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)包括：
1．制定公司投資管理相關(guān)制度。
2．確定基金投資的基本方針、原則、策略及投資限制。
3．審定基金資產(chǎn)配置比例或比例范同。
4．確定基金經(jīng)理可以自主決定投資的權(quán)限。
5．審批基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項(xiàng)目。
6．定期審議基金經(jīng)理的投資報(bào)告，考核基金經(jīng)理的工作績(jī)效。
(二)投資決策制定
我國(guó)基金管理公司一般的投資決策程序是：
1．公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告
研究發(fā)展部負(fù)責(zé)向投資決策委員會(huì)和其他投資部門提供研究報(bào)告。研究報(bào)告包括：宏觀經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告、行業(yè)分析報(bào)告、上市公司分析報(bào)告和證券市場(chǎng)行情報(bào)告。
2．投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃
投資決策委員會(huì)在認(rèn)真分析研究發(fā)展部提供的研究報(bào)告及其投資建議的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和基金合同的有關(guān)規(guī)定，決定基金的總體投資汁劃。
3．基金投資部制定投資組合的具體方案
在投資決策委員會(huì)制定的總體投資計(jì)劃的基礎(chǔ)上，投資部在研究發(fā)展部的研究報(bào)告的支持下，構(gòu)建投資組合方案等。
4．風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議
為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)通過監(jiān)控投資決策實(shí)施和執(zhí)行的整個(gè)過程，并根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格水平及公司的風(fēng)險(xiǎn)控制政策，提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議。
(三)投資決策實(shí)施
投資決策實(shí)施就是由基金經(jīng)理根據(jù)投資決策中規(guī)定的投資對(duì)象、投資結(jié)構(gòu)和持倉比例等，在市場(chǎng)上選擇合適的股票、債券和其他有價(jià)證券來構(gòu)建投資組合。交易員的地位和作用也相當(dāng)重要?；鸾?jīng)理下達(dá)交易指令后要由交易員負(fù)責(zé)完成。
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