第十二章 資產(chǎn)配置管理

【本章測試】【考點(diǎn)精講】

　　【考點(diǎn)一】資產(chǎn)配置管理概述
　　一、資產(chǎn)配置的含義
　　資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配。
　　二、資產(chǎn)配置管理的原因
　　資產(chǎn)配置是投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對(duì)業(yè)績的主要因素。
　　三、資產(chǎn)配置的主要考慮因素
　　1．影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素。
　　2．影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素。
　　3．資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問題。
　　4．投資期限。
　　5．稅收考慮。
　　四、資產(chǎn)配置的基本步驟
　　1．明確投資目標(biāo)和限制因素。
　　2．明確資本市場的期望值。
　　3．明確資產(chǎn)組合中包括哪幾類資產(chǎn)。
　　4．確定有效資產(chǎn)組合的邊界。
　　5．尋找最佳的資產(chǎn)組合。

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