要點(diǎn)解析
第一節(jié)證券投資咨詢業(yè)務(wù)
【點(diǎn)撥】 1證券投資咨詢業(yè)務(wù)、證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布研究報告等業(yè)務(wù)都是中國證券業(yè)協(xié)會在2011年新增的考試內(nèi)容，很容易成為考點(diǎn)所在。
要點(diǎn)一
(證券投資咨詢業(yè)務(wù)界定)
一、含義
根據(jù)l997年《暫行辦法》，是指從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T以向證券、期貨投資人或客戶提供證券、期貨投資分析、預(yù)測或者建議等直接或間接有償咨詢服務(wù)的活動。
二、主體
根據(jù)《證券法》，它包括證券公司和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的投資咨詢機(jī)構(gòu)。
三、形式
中國證監(jiān)會在2010年lO月12日頒布《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。
四、報告
發(fā)布證券研究報告是指，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值、市場走勢或相關(guān)因素進(jìn)行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發(fā)布的行為。
五、業(yè)務(wù)
證券投資顧問業(yè)務(wù)是指，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動。它主要包括投資品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。基本原則是守法合規(guī)、誠實信用、忠誠客戶利益。
六、作用
明確了證券投資顧問和證券分析師的角色定位，強(qiáng)調(diào)了證券研究在證券服務(wù)體系中的基礎(chǔ)作用，反映了證券投資咨詢是向客戶提供專業(yè)顧問服務(wù)的本質(zhì)特征。
要點(diǎn)二
(我國證券分析師與投資顧問的基本內(nèi)涵)
1．證券分析師：是指那些具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記的從事發(fā)布證券研究報告的人員。
2．證券投資顧問：是指具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記，向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員。
要點(diǎn)三
(證券投資顧問服務(wù)和發(fā)布證券研究報告的區(qū)別和聯(lián)系)
一、區(qū)別
1．立場不同：前者基于特定客戶的立場，遵循忠實客戶利益的原則，向客戶提供適當(dāng)?shù)淖C券投資建議；后者基于獨(dú)立、客觀的立場，對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值進(jìn)行研究分析，撰寫發(fā)布研究報告。
2．服務(wù)方式和內(nèi)容不同：前者是在了解客戶的基礎(chǔ)上，依據(jù)合同約定，向特定客戶提供適當(dāng)?shù)?、有針對性的操作性建議，關(guān)注品種選擇、組合管理建議以及買賣時機(jī)等；后者是向不特定客戶的發(fā)布，提供證券估值等研究成果，關(guān)注證券定價，不關(guān)注買賣時機(jī)等具體建議。
3．服務(wù)對象有所不同：前者一般服務(wù)于普通投資者，強(qiáng)調(diào)針對客戶類型、風(fēng)險偏好等提供適當(dāng)?shù)姆?wù)；后者服務(wù)于基金、QFIl等能理解研究報告和有效處理有關(guān)信息的專業(yè)投資者，強(qiáng)調(diào)公平對待證券研究報告接收人。
4．市場影響有所不同：前者與特定客戶的證券投資及其利益相關(guān)，但通常不會顯著影響證券定價；后者向多個機(jī)構(gòu)客戶同時發(fā)布，對證券價格可能產(chǎn)生較大影響。
二、聯(lián)系
1．在服務(wù)流程上，證券研究報告一般是證券投資顧問服務(wù)的重要基礎(chǔ)，證券投資顧問團(tuán)隊依據(jù)證券研究報告和其他公開證券信息，整合形成有針對性的證券投資顧問建議，再按照協(xié)議約定向客戶提供。
2．在兩個規(guī)定的內(nèi)容上，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)，包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等；證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為證券投資顧問服務(wù)提供證券研究支持。
