第二章 有價(jià)證券的投資價(jià)值分析(1-4)
第一節(jié) 債券的投資價(jià)值分析
一、債權(quán)投資價(jià)值的影響因素：影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素：期限的長(zhǎng)短，票面利率，提前贖回規(guī)定，稅收待遇，流通性，發(fā)債主體的信用;影響債券投資價(jià)值的外部因素：基礎(chǔ)利率，市場(chǎng)利率，其他因素;債券的定價(jià)原理：債券價(jià)格與利率、期限以及面值之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。
二、收益率曲線與利率的期限結(jié)構(gòu)：收益率曲線反映債券的到期收益率與債券存續(xù)期限之間的關(guān)系，收益率曲線的概念和類型;利率期限結(jié)構(gòu)反映即期利率與期限之間的關(guān)系，利率期限結(jié)構(gòu)的定義，利率期限結(jié)構(gòu)理論：市場(chǎng)預(yù)期理論，流動(dòng)性偏好理論，市場(chǎng)分割理論。
三、債券的基本價(jià)值評(píng)估：假設(shè)條件、評(píng)估方法和基本原理;貨幣的時(shí)間價(jià)值、終值、現(xiàn)值的概念及其計(jì)算方法;簡(jiǎn)化的債券價(jià)格決定公式：一次還本付息債券的現(xiàn)值公式，單利公式，復(fù)利公式;債券的基本估價(jià)公式：一年付息一次債券的估價(jià)公式，半年付息一次債券的估價(jià)公式，收益率的計(jì)算。
第二節(jié) 股票的投資價(jià)值分析
一、股票投資價(jià)值的影響因素：影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素(公司凈資產(chǎn)、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增資和減資、公司資產(chǎn)重組);影響股票投資價(jià)值的外部因素(宏觀因素、行業(yè)因素、市場(chǎng)因素)。
二、股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法：根據(jù)收入資本化法建立的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(一般公式、內(nèi)部收益率的計(jì)算);零增長(zhǎng)模型(公式和內(nèi)部收益率的計(jì)算以及模型的應(yīng)用);不變?cè)鲩L(zhǎng)模型(公式和內(nèi)部收益率的計(jì)算以及模型的應(yīng)用)。
三、股票市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算方法——依據(jù)每股收益估算股票市場(chǎng)價(jià)格的市盈率估價(jià)方法的公式及其計(jì)算。
第三節(jié) 其他投資工具的投資價(jià)值分析
一、可轉(zhuǎn)換證券：可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值(理論價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值的定義和計(jì)算);可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格：轉(zhuǎn)換平價(jià)、轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水的概念、計(jì)算方法和轉(zhuǎn)換期限。
二、認(rèn)股權(quán)證：認(rèn)股權(quán)證的定義;認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值的決定因素(股票的市場(chǎng)價(jià)格與認(rèn)購(gòu)股票價(jià)格之間的差額和認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量);認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值和溢價(jià)的公式及其計(jì)算方法;認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用。
第四節(jié) 投資基金的價(jià)值分析
一、基金的單位資產(chǎn)凈值的概念和計(jì)算方法。
二、封閉式基金的價(jià)值分析：封閉式基金的發(fā)行價(jià)格的概念和組成(由基金的面值和發(fā)行費(fèi)用組成)，基金的交易價(jià)格的概念和影響因素(基金資產(chǎn)凈值、市場(chǎng)供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、證券市場(chǎng)狀況、基金管理人的管理水平以及政府有關(guān)基金的政策)。
三、開(kāi)放式基金的價(jià)值分析：開(kāi)放式基金的申購(gòu)價(jià)格的概念和組成(由資產(chǎn)凈值和銷售附加費(fèi)用組成)，贖回價(jià)格的概念、組成。
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