第一章 證券投資分析概述（1-2）　　　　　　　　　　　　　　　
    第一節(jié) 證券投資分析
    一、證券投資和證券投資分析的定義。理性的證券投資過程包括的基本步驟：確定證券投資政策，包括確定投資收益目標(biāo)、投資資金的規(guī)模和投資對象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略和措施等；組建證券投資組合，確定具體的證券投資品種和投資者的資金投入各種證券的比例；投資組合的修正；投資組合業(yè)績評估。
    二、證券投資分析的意義：提高投資決策的科學(xué)性，減少盲目性；降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。
    三、證券投資分析的信息來源：歷史資料；媒體信息；實(shí)地訪查。
    四、證券市場效率理論與證券投資分析：有效市場假設(shè)理論；有效市場的分類，與證券價(jià)格有關(guān)的“可知”的三類資料：第Ⅰ類資料，第Ⅱ類資料，第Ⅲ類資料的概念及其相互關(guān)系，以及由此將證券市場區(qū)分為弱式有效市場，半強(qiáng)式有效市場，強(qiáng)式有效市場三類市場；有效市場假設(shè)理論對證券分析的意義：有效市場和技術(shù)分析，有效市場和基本分析，有效市場和證券組合管理。
    五、證券投資分析史簡述：證券投資分析發(fā)展簡史，美、英等金融發(fā)達(dá)國家證券投資發(fā)展簡史，我國證券投資分析發(fā)展簡史；主要投資分析流派及其特點(diǎn)：基本分析流派，技術(shù)分析流派，心理分析流派，學(xué)術(shù)分析流派；各投資分析流派的特點(diǎn)及相互區(qū)別?！　　　　　　　　　　　　　　?BR>    第二節(jié) 證券投資分析的主要方法
    一、證券投資分析的三個(gè)基本要素：信息、步驟和方法；目前進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有兩大類：基本分析和技術(shù)分析。
    二、基本分析法：基本分析法的定義；基本分析的理論基礎(chǔ)：任何金融資產(chǎn)的“真實(shí)”（或“內(nèi)在”）價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)所有者的所有預(yù)期收益流量的現(xiàn)值；基本分析的內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟(jì)分析，三類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，主要經(jīng)濟(jì)政策，行業(yè)分析與區(qū)域分析，公司分析；基本分析的優(yōu)缺點(diǎn)；基本分析的適用范圍。
    三、技術(shù)分析法：技術(shù)分析法的定義；技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)：市場的行為包含一切信息，價(jià)格沿趨勢移動(dòng)，歷史會(huì)重復(fù)；技術(shù)分析法的內(nèi)容：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論；技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)；技術(shù)分析的適用范圍。
    四、證券投資分析中易忽略的因素：潛在風(fēng)險(xiǎn)，交易成本，股利分配，經(jīng)濟(jì)趨勢，經(jīng)濟(jì)政策，公司管理?！　　　　　　　　　　　?BR>    第二章 有價(jià)證券的投資價(jià)值分析（1-4）
    第一節(jié) 債券的投資價(jià)值分析
    一、債權(quán)投資價(jià)值的影響因素：影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素：期限的長短，票面利率，提前贖回規(guī)定，稅收待遇，流通性，發(fā)債主體的信用；影響債券投資價(jià)值的外部因素：基礎(chǔ)利率，市場利率，其他因素；債券的定價(jià)原理：債券價(jià)格與利率、期限以及面值之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。
    二、收益率曲線與利率的期限結(jié)構(gòu)：收益率曲線反映債券的到期收益率與債券存續(xù)期限之間的關(guān)系，收益率曲線的概念和類型；利率期限結(jié)構(gòu)反映即期利率與期限之間的關(guān)系，利率期限結(jié)構(gòu)的定義，利率期限結(jié)構(gòu)理論：市場預(yù)期理論，流動(dòng)性偏好理論，市場分割理論。
    三、債券的基本價(jià)值評估：假設(shè)條件、評估方法和基本原理；貨幣的時(shí)間價(jià)值、終值、現(xiàn)值的概念及其計(jì)算方法；簡化的債券價(jià)格決定公式：一次還本付息債券的現(xiàn)值公式，單利公式，復(fù)利公式；債券的基本估價(jià)公式：一年付息一次債券的估價(jià)公式，半年付息一次債券的估價(jià)公式，收益率的計(jì)算。
    第二節(jié) 股票的投資價(jià)值分析
    一、股票投資價(jià)值的影響因素：影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素（公司凈資產(chǎn)、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增資和減資、公司資產(chǎn)重組）；影響股票投資價(jià)值的外部因素（宏觀因素、行業(yè)因素、市場因素）。
    二、股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法：根據(jù)收入資本化法建立的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（一般公式、內(nèi)部收益率的計(jì)算）；零增長模型（公式和內(nèi)部收益率的計(jì)算以及模型的應(yīng)用）；不變增長模型（公式和內(nèi)部收益率的計(jì)算以及模型的應(yīng)用）。
    三、股票市場價(jià)格計(jì)算方法——依據(jù)每股收益估算股票市場價(jià)格的市盈率估價(jià)方法的公式及其計(jì)算?！　　　　　　　　　　　　　?BR>    第三節(jié) 其他投資工具的投資價(jià)值分析
    一、可轉(zhuǎn)換證券：可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值（理論價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值的定義和計(jì)算）；可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格：轉(zhuǎn)換平價(jià)、轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水的概念、計(jì)算方法和轉(zhuǎn)換期限。
    二、認(rèn)股權(quán)證：認(rèn)股權(quán)證的定義；認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值的決定因素（股票的市場價(jià)格與認(rèn)購股票價(jià)格之間的差額和認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購股票的數(shù)量）；認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值和溢價(jià)的公式及其計(jì)算方法；認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用。　　　　　　　　　　　　　　　
    第四節(jié) 投資基金的價(jià)值分析
    一、基金的單位資產(chǎn)凈值的概念和計(jì)算方法。
    二、封閉式基金的價(jià)值分析：封閉式基金的發(fā)行價(jià)格的概念和組成（由基金的面值和發(fā)行費(fèi)用組成），基金的交易價(jià)格的概念和影響因素（基金資產(chǎn)凈值、市場供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、證券市場狀況、基金管理人的管理水平以及政府有關(guān)基金的政策）。
    三、開放式基金的價(jià)值分析：開放式基金的申購價(jià)格的概念和組成（由資產(chǎn)凈值和銷售附加費(fèi)用組成），贖回價(jià)格的概念、組成。
    第三章 證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析（1-3）　　　　　　　　　　　　　　
    第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析
    一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法。宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義：把握證券市場的總體變動(dòng)趨勢，判斷整個(gè)證券市場的投資價(jià)值，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度與方向；宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法：總量分析法，結(jié)構(gòu)分析法。
    二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本變量：GDP與經(jīng)濟(jì)增長率；貨幣供應(yīng)量；失業(yè)率；通貨膨脹率；利率；匯率；財(cái)政收支；國際收支；固定資產(chǎn)投資規(guī)模。
    第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要內(nèi)容
    一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響，影響的途徑：公司經(jīng)營效益，居民收入水平，投資者對股價(jià)的預(yù)期，資金成本。宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場波動(dòng)的關(guān)系：GDP變動(dòng)（持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，高通脹下的GDP增長，宏觀調(diào)控下的GDP減速增長，轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)；經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)）；通貨變動(dòng)（通貨膨脹對證券市場的影響，通貨緊縮對證券市場的影響）。
    二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析。財(cái)政政策：財(cái)政政策的手段及其對證券市場的影響，財(cái)政政策的手段包括：國家預(yù)算，稅收，國債，財(cái)政補(bǔ)貼，財(cái)政管理體制，轉(zhuǎn)移支付；財(cái)政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對證券市場的影響，包括：減少稅收、降低稅率、擴(kuò)大減免稅范圍，擴(kuò)大財(cái)政支出、加大財(cái)政赤字，減少國債發(fā)行，增加財(cái)政補(bǔ)貼；分析財(cái)政政策對證券市場影響應(yīng)注意的問題。貨幣政策：貨幣政策及其作用；貨幣政策工具，包括：法定存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)政策，公開市場業(yè)務(wù)，直接信用控制，間接信用指導(dǎo)；貨幣政策的運(yùn)作；貨幣政策對證券市場的影響，包括：利率，中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)對證券價(jià)格的影響，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對證券市場的影響，選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。收入政策：收入政策概述；我國收入政策的變化及其對證券市場的影響。
    三、國際金融市場環(huán)境分析，國際金融市場動(dòng)蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場；國際金融市場動(dòng)蕩通過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場。
    第三節(jié) 股票市場的供求關(guān)系
    一、股票市場供給的決定因素與變動(dòng)特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境；制度因素；上市公司質(zhì)量。
    二、股票市場需求的決定因素與變動(dòng)特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境；政策因素（市場準(zhǔn)入，利率變動(dòng)狀況，證券公司的增資擴(kuò)股及融資渠道的拓寬，銀證合作的前景，資本市場的逐步開放）；居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；機(jī)構(gòu)投資者的培育和壯大。
    第四章 行業(yè)分析（1-5）
    第一節(jié) 行業(yè)分析的意義
    一、行業(yè)的定義。
    二、行業(yè)分析的意義。行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和。行業(yè)特征是直接決定公司投資價(jià)值的重要因素之一。行業(yè)分析是上市公司分析的前提，是聯(lián)接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁。行業(yè)分析旨在界定行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，同時(shí)對不同的行業(yè)進(jìn)行橫向比較，為最終確定投資對象提供準(zhǔn)確的行業(yè)背景。行業(yè)分析的目的是挖掘最具投資潛力的行業(yè)，進(jìn)而選出最具投資價(jià)值的上市公司?！　　　　　　　　　　　　　?BR>    第二節(jié) 行業(yè)劃分的方法
    一、道-瓊斯分類法。此方法通常將大多數(shù)股票分為三類：工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)，然后選取有代表性的股票。此分類法是證券指數(shù)統(tǒng)計(jì)中最常用的分類法之一。
    二、標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類法。此法把國民經(jīng)濟(jì)劃分為以下10個(gè)門類：農(nóng)業(yè)、畜牧狩獵業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)；采礦業(yè)及土石采掘業(yè)；制造業(yè)；電、煤氣和水；建筑業(yè)；批發(fā)和零售業(yè)、飲食和旅館業(yè)；運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵電通信業(yè)；金融、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)和工商服務(wù)業(yè)；政府、社會(huì)和個(gè)人服務(wù)業(yè)；其他。
    三、我國國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)的分類。我國將國民經(jīng)濟(jì)劃分為16個(gè)大的門類。
    四、我國證券市場的行業(yè)劃分。上證指數(shù)分類法，將上市公司分為五類：工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類；深證指數(shù)分類法，將上市公司分為六類：工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類?！　　　　　　　　　　　　　　　?BR>    第三節(jié) 行業(yè)的一般特征分析
    一、行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析。根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)基本上可分為：完全競爭；不完全競爭；寡頭壟斷；完全壟斷。
    二、經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析。根據(jù)行業(yè)自身發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)總體周期變動(dòng)之間關(guān)聯(lián)的密切程度，行業(yè)可被分為：增長型行業(yè)；周期型行業(yè)；防守型行業(yè)。
    三、行業(yè)生命周期分析。根據(jù)行業(yè)自身興衰的演變過程，行業(yè)的生命周期被分為：幼稚期；成長期；成熟期；衰退期?！　　　　　　　　　　　　　?BR>    第四節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要因素
    一、技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步不斷推出新行業(yè)，同時(shí)不斷淘汰舊行業(yè)。
    二、政府政策。政府影響的行業(yè)范圍；政府對行業(yè)的促進(jìn)干預(yù)和限制干預(yù)。
    三、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新。產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)形成和持續(xù)發(fā)展的重要力量。
    四、社會(huì)習(xí)慣的改變。社會(huì)習(xí)慣的變化會(huì)引起對某些商品的需求變化，進(jìn)而影響行業(yè)的興衰。　　　　　　　　　　　　　　
    第五節(jié) 行業(yè)投資的選擇
    一、選擇的目標(biāo)。投資者應(yīng)當(dāng)選擇增長型行業(yè)以及處于成長期或成熟期的行業(yè)進(jìn)行投資。
    二、選擇的方法。行業(yè)增長比較分析：確定該行業(yè)是否屬于周期型行業(yè)；比較該行業(yè)的年增長率與國民生產(chǎn)總值、國內(nèi)生產(chǎn)總值的年增長率；計(jì)算各觀察年份該行業(yè)銷售額在國民生產(chǎn)總之中所占比重。行業(yè)未來增長率預(yù)測?！?