一、法定存款準(zhǔn)備金率

指根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行等將其吸收的存款和發(fā)行的票據(jù)存放在中央銀行的最低比率。(往往作為一種自動(dòng)穩(wěn)定機(jī)制，而不將其作為適時(shí)調(diào)整的經(jīng)常性政策工具來使用。)

(1)用途：用于應(yīng)付商業(yè)銀行等面臨的擠提，通常以不兌現(xiàn)貨幣形式存放在中央銀行。

(2)效用：對(duì)商業(yè)銀行的信用擴(kuò)張能力，對(duì)貨幣乘數(shù)的調(diào)節(jié)。

(3)缺陷：

①中央銀行調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可以變動(dòng)其在中央銀行的超額存款準(zhǔn)備金，從反方向抵消法定存款準(zhǔn)備金率政策的作用。

②對(duì)貨幣乘數(shù)的影響很大，作用力度很強(qiáng)，往往被當(dāng)作一劑“猛藥”。

③對(duì)貨幣供應(yīng)量和信貸量的影響要通過商業(yè)銀行的輾轉(zhuǎn)存貸逐級(jí)遞推而實(shí)現(xiàn)，見效較慢、時(shí)滯較長(zhǎng)。

二、再貼現(xiàn)

指中央銀行向持有商業(yè)票據(jù)等支付工具的商業(yè)銀行進(jìn)行貼現(xiàn)的行為。

(1)基本內(nèi)容：中央銀行提高再貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行借入資金的成本上升，基礎(chǔ)貨幣得到收縮。

(2)優(yōu)點(diǎn)：彈性相對(duì)較大，作用力度相對(duì)要緩和一些。

(3)缺點(diǎn)：主動(dòng)權(quán)操縱在商業(yè)銀行手中，所以中央銀行的再貼現(xiàn)政策是否能夠獲得預(yù)期效果，還取決于商業(yè)銀行是否采取主動(dòng)配合態(tài)度。

三、公開市場(chǎng)操作

中央銀行在證券市場(chǎng)上公開買賣國(guó)債、發(fā)行票據(jù)的活動(dòng)即為公開市場(chǎng)操作。

(1)對(duì)象：商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。

(2)目的：調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)利率。

(3)優(yōu)點(diǎn)：(更具有彈性和優(yōu)越性)

①影響商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，直接影響貨幣供應(yīng)量;

②中央銀行能夠隨時(shí)根據(jù)金融市場(chǎng)的變化，進(jìn)行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作;

③中央銀行可以主動(dòng)出擊;④中央銀行有可能用其對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行微調(diào)。

(4)局限性：

①金融市場(chǎng)不僅必須具有全國(guó)性，而且要具有相當(dāng)?shù)莫?dú)立性。

②必須有其他貨幣政策工具配合。