第二十九章 財務(wù)報表分析
全套公式：2015年中級經(jīng)濟基礎(chǔ)知識公式匯總
償債能力分析
短期償債能力的比率：流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率
長期償債能力的比率：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)
營運能力分析
營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等指標所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力高低的一個重要方面。
周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=××周轉(zhuǎn)額÷××資產(chǎn)平均余額
周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù)
=××資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)÷××周轉(zhuǎn)額
具體指標包括：
應收賬款周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 這幾個指標都是在數(shù)值上越大，資金利用效果越高，則企業(yè)營運能力越強。
具體公式：
1、應收賬款周轉(zhuǎn)率---反映應收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。
應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)= 主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 應收賬款平均余額
主營業(yè)務(wù)收入凈額= 主營業(yè)務(wù)收入 – 銷售退回、轉(zhuǎn)讓和折扣
應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）/ 2
應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360 / 應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
應收賬款平均余額不扣除壞賬準備。
2. 存貨周轉(zhuǎn)率---------反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額
3. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-----反映企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 流動資產(chǎn)平均余額
4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率----反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 總資產(chǎn)平均余額
三、盈利能力分析
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。
1.營業(yè)利潤率 = 營業(yè)利潤/業(yè)務(wù)收入
業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生和正常經(jīng)營沒有直接關(guān)系的其他利潤，如投資收益。
2、主營業(yè)務(wù)凈利潤率 = 凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額
影響該指標的因素主要有商品質(zhì)量、成本、價格、銷售數(shù)量、期間費用及稅金。
3.資本收益率= 凈利潤/實收資本（股本）
反映企業(yè)資本的盈利能力，影響該指標的因素包括影響凈利潤的各項因素，還有就是企業(yè)負債經(jīng)營的規(guī)模。在不明顯增加財務(wù)風險的條件下，負債經(jīng)營規(guī)模的大小會直接影響該項指標的高低。
4.凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤/所有者權(quán)益平均余額
注：凈資產(chǎn)收益率和資本收益率分母不同，所有者權(quán)益范圍要大于實收資本。
該指標說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力，在我國是上市公司對外必須披露的信息內(nèi)容之一，也是決定上市公司能否配股進行再融資的重要依據(jù)。
5.資產(chǎn)凈利潤率 = 凈利潤/平均資產(chǎn)總額
用于衡量運用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力。
6.普通股每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/ 發(fā)行在外的普通股股數(shù)
反映普通股每股的盈利能力，影響因素包括企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策。
7.市盈率 = 普通股每股市場價格/普通股每股收益
該指標越高， 表明投資者對公司未來充滿信心，通常認為該指標在5――20之間是正常的，當人們預期將發(fā)生通貨膨脹或提高利率時，股票的市盈率普遍下降；當人們預期公司利潤將增長時，市盈率通常會上升；債務(wù)比重大的公司，股票市盈率通常較低。
8.資本保值增值率=期末所有者權(quán)益 / 期初所有者權(quán)益
反映資本保全和增值的情況，是評價企業(yè)經(jīng)濟效益狀況的輔助指標。
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