5月6日,康美藥業(yè)股價再度跌停,兩個交易日蒸發(fā)超100億元市值,A股更是開盤大跌??得浪帢I(yè)的市場表現(xiàn)引起股民的公憤,那么,這家公司到底發(fā)生了什么呢?
一、都“怪”披露的會計差錯更正
2019年4月29日,康美藥業(yè)在公布2018年財報的同時,稱2017年因“財務差錯”,將年末貨幣資金多計299.44億美元,營業(yè)收入多計88.98億元,營業(yè)成本多計76.62億元。同時,經(jīng)營性現(xiàn)金流多計入102.99億元。而多記貨幣資金的同時,少記存貨超過195億元,少記在建工程、應收賬款近13億元。
也就是說賬上的貨幣資金少了將近300億,“差錯”的數(shù)據(jù)如此之大,很難不引起股民的憤怒,也不禁讓人想問一句:這真的只是財務差錯嗎?
上交所在第一時間發(fā)出監(jiān)管工作函后,于5月5日晚間,再次向康美藥業(yè)發(fā)出詢問函,12問直指財務問題所在,包括要求公司核實并補充披露多計貨幣資金的存放方式、主要賬戶、限制性情況、是否存在違規(guī)資金使用及資金的主要去向等。上交所還要求康美藥業(yè)在2019年5月14日前,就詢問內(nèi)容進行回復。
相信康美藥業(yè)的真實情況,在5月中旬就會得到相應的了解。
二、誰來為“天價差錯”買單
康美藥業(yè)成立于1997年,于2001年在上交所上市,是國家高新技術企業(yè)。公司位列中國企業(yè)500強、全球企業(yè)2000強、廣東納稅百強,是MSCI中國指數(shù)成分股。
康美藥業(yè)跌停之后,董事長第一時間發(fā)布了一份致股東信,內(nèi)容節(jié)選如下:“作為民營企業(yè),我們出現(xiàn)了由于過去快速發(fā)展而帶來的內(nèi)部控制不健全、財務管理不完善的局面,很多薄弱環(huán)節(jié)在內(nèi)外部的壓力下更加凸顯?!倍糠止擅窀静毁I賬,認為300億的差錯已經(jīng)涉嫌財務造假??磥?,我們董事長的誠懇道歉并沒有達到平息市場怒火的效果。
然而,股民的質(zhì)疑也并不是一味情緒發(fā)泄。因為,就公司內(nèi)部來說,貨幣資金的盤存并不復雜。貨幣資金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金:其中庫存現(xiàn)金一般采用實地盤存法,而且?guī)齑娆F(xiàn)金是存在現(xiàn)金限額的,無論是定期清查還是不定期清查,難度都不大,發(fā)現(xiàn)問題當然也就很輕松;銀行存款的收付應嚴格執(zhí)行銀行結算制度的規(guī)定,出納人員應該及時登記“銀行存款日記賬”,并定期與“銀行對賬單”進行核對,出現(xiàn)重大差錯的可能性也不高。如果是因為“內(nèi)控制度不健全、財務管理不完善”,那我們說的嚴重一點,康美藥業(yè)還有會計人員嗎?有內(nèi)控制度嗎?
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就公司外部監(jiān)督來說,廣州某會計師事務所對康美藥業(yè)的財報進行了年審。據(jù)小編的審計經(jīng)驗,貨幣資金的審計可以算是最輕松的部分。因為銀行對于審計的配合度很高,基本只要發(fā)函格式正確,銀行都會回函。我們可以合理的推測一下,銀行配合資金造假的可能性其中不大。既然函證的時候資金是存在于賬上的,那么函證之后,這筆巨款去了哪里呢?這筆錢究竟是誰的呢?
自“南海公司事件”之后,審計邁出了關鍵性的一步。審計屆有一句非常出名調(diào)侃:“審計是國家財政的看門狗”,這需要每一位審計從業(yè)人員扮演好看門人的角色,其關鍵之一是保持自身的獨立性,不僅要做到機構獨立、經(jīng)濟獨立,更要做到精神獨立,為每一份簽字報告負責,恪守職業(yè)道德,真正為投資者、為國家財政負責。
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三、入市以來“逢雷必踩”?
其實在康美藥業(yè)爆雷之前,財報的表現(xiàn)就已經(jīng)引起了業(yè)內(nèi)人士的議論,議論的熱點之一就是“存貸雙高”。所謂存貸雙高就是存款余額和貸款余額都很高,一般在合并報表中容易存在存貸雙高的問題,這樣的問題可能會帶來非常大的關聯(lián)交易風險。貸款過高,每年需要背負的財務費用也就水漲船高,這可能會拉低上億的利潤。如果一家公司的現(xiàn)金流是實打?qū)嵉某渑?,那為什么外部融資的幅度需要這么大?要知道,財務杠桿帶來的可不止是收益,背后匹配的更是巨大的風險。
財報披露的問題可不止這些??得浪帢I(yè)每年披露的年報都賺了不少錢,但這些錢的質(zhì)量并不高,用專業(yè)術語來講就是利潤的質(zhì)量不高。利潤如果不能轉(zhuǎn)化為實在的現(xiàn)金流,那么這種利潤就是“虛”的,是不具有可持續(xù)性的。同理來說,在短期償債指標中,為什么指標的質(zhì)量排序是現(xiàn)金比率>速動比率>流動比率?其衡量標準就是分子的變現(xiàn)能力。利潤如果沒有轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金,那么會以什么方式存續(xù)在公司中呢?可能會以應收賬款、存貨等形式保留下來,如果這些資產(chǎn)沒有計提減值損失,結果是什么呢?這會讓資產(chǎn)很高,同時利潤也很漂亮。
財務報表并不是一些孤立的數(shù)值,里面存在著復雜的勾稽關系,一個指標的波動會引起另一個指標的上浮或下降,這些都是學習過程中需要養(yǎng)成的思維習慣。而這些內(nèi)容在哪門課中可以學到呢?答案就是財務報表分析或者財務管理,而且財務管理最好結合實際案例進行分析學習。233網(wǎng)校有葛廣宇老師為您解決學習的難題,葛老師堅持案例、關鍵詞導向式的教學方法,詼諧幽默的講課風格減輕學習枯燥感。大家可以感受一下,小編難道會騙你們嗎?試聽中級會計財務管理視頻>>
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