根據(jù)《期貨公司股票期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指南》：期貨公司應(yīng)對(duì)客戶(個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者)交易與持倉(cāng)情況進(jìn)行監(jiān)控，并對(duì)交易與持倉(cāng)占用情況設(shè)置預(yù)警值及調(diào)整措施。
期貨公司應(yīng)就上述針對(duì)同一合約品種的持倉(cāng)數(shù)量設(shè)置持倉(cāng)比例預(yù)警值，確保投資者、期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對(duì)同一合約品種的持倉(cāng)不超過上交所規(guī)定的持倉(cāng)限額。
1、限額占用預(yù)警與調(diào)整
(一)期貨公司應(yīng)對(duì)投資者的持倉(cāng)限額、單日買入開倉(cāng)限額進(jìn)行前端控制(針對(duì)開倉(cāng)申報(bào)，對(duì)平倉(cāng)不限制)。對(duì)超過限額導(dǎo)致的申報(bào)失敗應(yīng)有提醒。
(二)對(duì)因上交所持倉(cāng)限額調(diào)整或投資者申請(qǐng)的持倉(cāng)限額到期導(dǎo)致投資者持倉(cāng)超限，期貨公司不需要求投資者自行平倉(cāng)或?qū)ν顿Y者的超額持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，但對(duì)開倉(cāng)需按新的持倉(cāng)限額進(jìn)行限制。對(duì)投資者額度使用情況與申請(qǐng)不符的，期貨公司應(yīng)及時(shí)對(duì)該投資者限制開倉(cāng)并要求其自行平倉(cāng)，同時(shí)及時(shí)向交易所報(bào)告。
(三)對(duì)違反上交所規(guī)定(不含上述第(二)項(xiàng))的超額持倉(cāng)或買入開倉(cāng)，如前端控制失效導(dǎo)致持倉(cāng)超過上交所規(guī)定水平，期貨公司應(yīng)及時(shí)對(duì)投資者的超額持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，否則上交所將按相關(guān)規(guī)定對(duì)期貨公司進(jìn)行處理。
(四)投資者因套保等需要可以通過期貨公司向上交所申請(qǐng)?zhí)岣叱謧}(cāng)限額。
2、保證金不足強(qiáng)行平倉(cāng)
期貨公司應(yīng)建立預(yù)警、監(jiān)控及處置措施，防止客戶出現(xiàn)保證金不足的風(fēng)險(xiǎn)。期貨公司在與客戶簽訂風(fēng)險(xiǎn)揭示書與經(jīng)紀(jì)合同時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確要求客戶追加保證金或自行平倉(cāng)、對(duì)客戶執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)的具體條件與時(shí)間。
當(dāng)期貨公司結(jié)算準(zhǔn)備金小于零時(shí)，中國(guó)結(jié)算隨當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)向有關(guān)期貨公司發(fā)送“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書”。相關(guān)期貨公司應(yīng)在收到通知書后在按中國(guó)結(jié)算要求在規(guī)定時(shí)間(下一交易日9:00之前)補(bǔ)足保證金。
如無(wú)法補(bǔ)足保證金，期貨公司應(yīng)對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，以確保在收到通知書后的次一交易日上午11:30前，按要求對(duì)保證金未予補(bǔ)足部分進(jìn)行平倉(cāng)。
如收到通知書的次一交易日上午，全部合約停牌(即市場(chǎng)停市)且下午有恢復(fù)交易時(shí)，期貨公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)入金或在恢復(fù)交易后進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，若日終保證金足額，下一交易日，中國(guó)結(jié)算將不進(jìn)行保證金不足強(qiáng)行平倉(cāng);若日終保證金不足額，該日日終中國(guó)結(jié)算將向有關(guān)期貨公司發(fā)送“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書”，期貨公司收到通知書后應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足資金或強(qiáng)行平倉(cāng)。全天市場(chǎng)停市下，強(qiáng)行平倉(cāng)流程順延至恢復(fù)交易日首日。
3、期貨公司在期權(quán)合約最后交易日前對(duì)臨近到期合約、潛在違約風(fēng)險(xiǎn)值進(jìn)行監(jiān)控，并對(duì)相應(yīng)客戶進(jìn)行預(yù)警;在期權(quán)合約行權(quán)交收日，對(duì)認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方、認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方的交收風(fēng)險(xiǎn)值監(jiān)控，并采取相應(yīng)的處置措施。
4、投資者行權(quán)及交收日風(fēng)險(xiǎn)管理
期貨公司對(duì)“行權(quán)交收資金應(yīng)付方違約風(fēng)險(xiǎn)”設(shè)定預(yù)警值，比如85%，如果超過閥值，期貨公司將對(duì)客戶預(yù)警，而如果大于100%，則表明該賬戶存在很高的違約交收風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司需采取措施，通知客戶入金。
