[單選]1、某投資者購買了滬深300股指期貨合約，合約價(jià)值為150萬元，則其最低交易保證金為()萬元。

A、7.5

B、15

C、12

D、30

答案:C

解析:滬深300股指期貨合約規(guī)定最低交易保證金為合約價(jià)值的8%，故本題中最低交易保證金=150×8%=12(萬元)。故C選項(xiàng)正確。

[單選]2、若滬深300股指期貨于2010年6月3日(周四)已開始交易則當(dāng)日中國(guó)金融期貨交易所可供交易的滬深300股指期貨合約應(yīng)該有()

A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009

B、IF1006,|F1007,IF1009,IF1012

C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012

D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103

答案:B

解析:滬深300股指期貨合約規(guī)定,合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。故B選項(xiàng)正確。

[單選]3、短期國(guó)債采用指數(shù)報(bào)價(jià)法某一面值為10萬美元的3個(gè)月短期國(guó)債當(dāng)日成交價(jià)為92。報(bào)價(jià)指數(shù)92是以100減去不帶百分號(hào)的()方式報(bào)價(jià)的。

A、月利率

B、季度利率

C、半年利率

D、年利率

答案:D

[單選]4、假定年利率為8%年指數(shù)股息率d為15%,6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn),則4月15日的指數(shù)期貨理論價(jià)格是()點(diǎn)

A、1459.64

B、1460.64

C、1469.64

D、1470.64

答案:C

[單選]5、買入1手3月份敲定價(jià)格為2100元/噸的大豆看漲期權(quán)權(quán)利金為10元噸，同時(shí)買入1手3月份敲定價(jià)格為2100元噸的大豆看跌期權(quán)權(quán)利金為20元噸,則該期權(quán)投資組合的損益平衡點(diǎn)為()

A、2070,2130

B、2110,2120

C、2200,1900

D、2200,2300

解析:該投資策略為買入跨式套利,低平衡點(diǎn)=2100-30=2070,高平衡點(diǎn)=230=2130

[單選]6、某生產(chǎn)企業(yè)在5月份以15000元/噸賣出4手(1手25噸)9月份交割的銅期貨合約，為了防止價(jià)格上漲于是以500影噸的權(quán)利金，買入9月份執(zhí)行價(jià)格為14800元/噸的銅看漲期權(quán)合約4手。當(dāng)9月份期權(quán)到期前一天期貨價(jià)格漲到16000元噸。該企業(yè)若執(zhí)行期權(quán)后并以16000元噸的價(jià)格賣出平倉4手9月份的期貨合約最后再完成4手期貨合約的交割該企業(yè)實(shí)際賣出銅的價(jià)格是()元噸。(忽略傭金成本)

A、15000

B、15500

C、15700

D、16000

答案：C

解析:期權(quán)合約的獲利為:(16000-14800)x4×25-500X4x25=70000(元)每噸期權(quán)合約的獲利為:70000/100=700(元):企業(yè)實(shí)際賣出的銅價(jià)為:15000+700=15700(元)

[單選]7、某投機(jī)者賣出2張9月份到期的日元期貨合約每張金額為12500000日元，成交價(jià)為0.006835美元/日元，半個(gè)月后，該投機(jī)者將2張合約買入對(duì)沖平倉，成交價(jià)為0.007030美元/日元。該筆投機(jī)的結(jié)果是()

A、盈利4875美元

B、虧損4875美元

C、盈利5560美元

D、虧損5560美元

答案:B

解析:期貨合約上漲(7030-6835)=195個(gè)點(diǎn),該投資者虧損195X125×2=4875(美元)

[單選]8、某日我國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)為1美元兌832元人民幣這種外匯標(biāo)價(jià)方法為()

A、直接標(biāo)價(jià)法

B、間接標(biāo)價(jià)法

C、固定標(biāo)價(jià)法

D、浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法

答案:A

解析:用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn),折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣,稱為直接標(biāo)價(jià)法。

[單選]9、7月1日某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素),則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是()

A、9月大豆合約的價(jià)格保持不變,11月大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸

B、9月大豆合約的價(jià)格漲至2100元噸,11月大豆合約的價(jià)格保持不變

C、9月大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸,11月大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸

D、9月大豆合約的價(jià)格漲至2010元噸,11月大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸

答案:D

解析:熊市套利又稱賣空套利,指賣出近期合約的同時(shí)買入遠(yuǎn)期合約。A項(xiàng)中獲利100元/噸:B項(xiàng)中獲利-100元/噸:C項(xiàng)中獲利140元/噸:D項(xiàng)中獲利190元/噸。

[單選]10、王某存入保證金10萬元，在5月1日買入小麥期貨合約40手(每手10噸)成交價(jià)為2000元/噸，同一天他賣出平倉20手小麥合約，成交價(jià)為2050元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2040元/噸，交易保證金比例為5%,則王某的當(dāng)日盈虧(不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為()元結(jié)算準(zhǔn)備金余額為()元()

A、17560:82500

B、17900;90500

C、18000;97600

D、18250:;98200

答案:C

解析:(1)按分項(xiàng)公式計(jì)算:平倉盈虧=(2050-2000)×20×10=10000(元);持倉盈虧=(2040-2000)×(40-20)×10=8000(元):當(dāng)日盈虧=10000+8000=18000(元)。(2)按總公式計(jì)算:當(dāng)日盈虧=(2050-2040)x20x10+(2040-2000)×(40-20)x10=18000(元):(3)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=100000-2040×20x10×5%+18000=97600(元)

[單選]11、短期國(guó)債通常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付。某投資者購買面值為100000美元的1年期國(guó)債年貼現(xiàn)率為6%,1年以后收回全部投資此投資者的收益率()貼現(xiàn)率。

A、小于

B、等于

C、大于

D、小于或等于

答案:C

解析:1年期國(guó)債的發(fā)行價(jià)格=100000-100000×6%=94000(美元):收益率=(100000-94000)/94000=6.4%。

[單選]12、投資者以96-22的價(jià)位賣出1張中長(zhǎng)期國(guó)債合約(面值為10萬美元),后又以97-10價(jià)位買進(jìn)平倉，如不計(jì)手續(xù)費(fèi)時(shí)這筆交易()

A、虧損625美元

B、盈利880美元

C、盈利625美元

D、虧損880美元

答案:A

解析:“96-22"表示1000×96+31.25×22=96687.5減去97-10表示1000*97+31.25*10結(jié)果等于625，因?yàn)槭亲隹諆r(jià)格漲了所以是虧損625。

[單選]13、某投資者在5月1日同時(shí)買入7月份并賣出9月份銅期貨合約價(jià)格分別為63200元/噸和64000元/噸。若到了6月1日,7月份和9月份銅期貨價(jià)格變?yōu)?3800元/噸和64100元/噸,則此時(shí)價(jià)差()元噸

A、擴(kuò)大了500

B、縮小了500

C、擴(kuò)大了600

D、縮小了600

答案:B

解析:5月1日的價(jià)差為64000-63200=800(元/噸),6月1日的價(jià)差為64100-63800=300(元/噸)，可見,價(jià)差縮小了500(元/噸)

[單選]14、投資者預(yù)計(jì)大豆不同月份的期貨合約價(jià)差將擴(kuò)大，買入1手7月大豆期貨合約價(jià)格為8920美分/蒲式耳，同時(shí)賣出1手9月大豆期貨合約,價(jià)格為8870美分/蒲式耳，則該投資者進(jìn)行的是()交易。

A、買進(jìn)套利

B、賣出套利

C、投機(jī)

D、套期保值

答案:A

解析:如果套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大時(shí),則套利者將買入其中價(jià)格較高的一“邊”同時(shí)賣出價(jià)格較低的一“邊",這種套利為買進(jìn)套利

[單選]15、某紡織廠向美國(guó)進(jìn)口棉花25000磅，當(dāng)時(shí)價(jià)格為72美分/磅，為防止價(jià)格上漲所以買了5手棉花期貨避險(xiǎn)，價(jià)格為78.5美分/磅。后來交貨價(jià)格為70美分/磅，期貨平倉于75.2美分則實(shí)際的成本為()

A、73.3美分

B、75.3美分

C、71.9美分

D、74.6美分

答案:A

解析:由于期貨對(duì)沖虧損78.5-75.2=3.3(美分/磅),所以進(jìn)口棉花的實(shí)際成本為70+3.3=73.3(美分/磅)

[單選]16、某投資者4月5日買入7月份小麥看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為9s0美分/蒲式耳，權(quán)利金為30美分/蒲式耳，第二天以20美分/蒲式耳的權(quán)利金平倉。則盈虧情況為()

A、不盈不虧

B、無法判斷

C、盈10美分/蒲式耳

D、虧10美分/蒲式耳

答案：D

[單選]17、某投資者花100點(diǎn)買入指數(shù)看漲期權(quán)1份，執(zhí)行價(jià)為1500點(diǎn),則行權(quán)會(huì)盈利的指數(shù)交割價(jià)區(qū)間是()

A、1400點(diǎn)到1500點(diǎn)

B、1500點(diǎn)到1600點(diǎn)

C、小于1400點(diǎn)

D、大于1600點(diǎn)

答案:D

[單選]18、某投資者在恒生指數(shù)期貨為22500點(diǎn)時(shí)買入3份恒生指數(shù)期貨合約，并在恒生指數(shù)期貨為22800點(diǎn)時(shí)平倉。已知恒生指數(shù)期貨合約乘數(shù)為50,則該投資者平倉后()

A、盈利45000元

B、虧損45000元

C、盈利15000元

D、虧損15000元

答案:A

[單選]19、10年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)為97-125,則該期貨合約的價(jià)值為()美元。

A、97125

B、97039.01

C、97390.63

D、102659.36

答案:C

[單選]20、某1年期國(guó)債,面值10萬元年貼現(xiàn)率6%則其到期收益率為()

A、6%

B、12.78%

C、1.5%

D、6.38%

答案:D

[單選]21、2月1日投資者買入1份3月份期貨合約價(jià)格為1280元噸，同時(shí)賣出1份5月份期貨合約價(jià)格為1310元/噸;2月24日，3月份期貨合約的價(jià)格為1250元/噸，5月份期貨合約的價(jià)格為1295噸。則該價(jià)差投資策略的盈虧情況為()元/噸。

A、凈虧損15

B、凈盈利15

C、凈盈利45

D、凈虧損45

答案:A

解析:

3月份期貨合約平倉盈虧1250元-1280元=30元

5月份期貨合約平倉盈虧1310元-1295元=15元

(-30)元+15元=-15元

[單選]22、3月1日投資者買入價(jià)格為1450元噸的1000噸現(xiàn)貨,同時(shí)賣出5月份期貨合約100手(1手10噸),價(jià)格為1990元噸。4月1日投資者以1420元/噸的價(jià)格賣現(xiàn)貨,同時(shí)在期貨市場(chǎng)以1950元/噸的價(jià)格平倉。則此投資策略的盈虧情況為()

A、期貨市場(chǎng)盈利3萬元,現(xiàn)貨市場(chǎng)損失4萬元,凈虧損1萬元

B、期貨市場(chǎng)盈利4萬元,現(xiàn)貨市場(chǎng)損失3萬元,凈盈利1萬元

C、期貨市場(chǎng)虧損3萬元,現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利4萬元,凈盈利1萬元

D、期貨市場(chǎng)虧損4萬元,現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利3萬元,凈虧損1萬元

答案：B

解析:期貨市場(chǎng)盈利四萬元,即(1990-1950)*100*10=40000元

現(xiàn)貨市場(chǎng)損失3萬元,即(1420-1450)*100*10=30000元

40000元-30000元=10000元

[單選]23、大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為5100元/噸，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，倉儲(chǔ)費(fèi)為0.6元/噸天，則3月17日買入的3個(gè)月后交制的理論期貨價(jià)格為()元噸

A、5151

B、5206.2

C、5154.6

D、5103.6

答案：B

[單選]24、6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約40手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2230元/噸，交易保證金比例為5%。則該客戶當(dāng)天須繳納的交易保證金為()元。

A、44600

B、22200

C、44400

D、22300

答案:A

解析:手?jǐn)?shù)乘以結(jié)算價(jià)再乘以每手合約的噸數(shù),得出合約的總價(jià)值,然后用總價(jià)值乘以保證金比例,得出所要上交的保證金。40*2230*10*0.05=44600

[單選]25、某投機(jī)者預(yù)計(jì)9月份白糖價(jià)格上升，買入10手白糖期貨成交價(jià)3700元/噸，但白糖價(jià)格不升反降，白糖期貨價(jià)格降至3660元/噸，于是再買10手。則價(jià)格應(yīng)反彈到()元/噸才能恰好避免損失。

A、3690

B、3680

C、3710

D、3670

答案：D

[單選]26、某存款憑證面值1000元,期限為1年,年利率6%,現(xiàn)距到期還有3個(gè)月,現(xiàn)市場(chǎng)實(shí)際利率8%,該憑證現(xiàn)價(jià)格是多少

A、1018.87

B、981.48

C、1064.04

D、1039.22

答案:D

解析:所以第一步計(jì)算該存款憑證的將來值即一年后的價(jià)值為:

1000*(1+6%*1)=1060

第二步計(jì)算距離到期還有三個(gè)月的價(jià)值

1060/(1+8%*3/12)=1039.22

[單選]27、假設(shè)某公司收到1000萬歐元的資金,并將其轉(zhuǎn)為3個(gè)月期固定利率的定期存款,由于擔(dān)心期間市場(chǎng)利率會(huì)上升,使定期存款投資收益相對(duì)下降,于是利用 Eumnext- Liffe的3個(gè)月歐元利率期貨合約進(jìn)行套利保值,以94.29的價(jià)格賣出10張合約,3個(gè)月后,以92.40的價(jià)格買入平倉，該套期保值中,期貨市場(chǎng)的交易結(jié)果是()歐元

A.盈利18900

B.虧損18900

C.盈利47250

D.虧損47250

解析:賣出價(jià)格為94.29,買入價(jià)格為92.40,盈利為(94.29-92.40)×100×25×10=47250(歐元)

[單選]28、有10年期銀行存款1000元,年利率為4%,按單利計(jì)算,10年后存款到期時(shí)的本利和是（）

A.1200

B.1400

C.1600

D.1800

答案:B

解析:1000×(1+10×4%)=1400(元)

[單選]29、假設(shè)用于CBOT30年期國(guó)債期貨合約交割的國(guó)債,轉(zhuǎn)換因子是1.474。該合約的交割價(jià)格為110.5,則買方需支付()來購入該債券。

A.74735.41美元

B.74966.08美元

C.162375.84美元

D.162877美元

答案:D

解析:買方必須付出110.5×1.474×1000=162877(美元)

[單選]30、2008年6月5日,買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn),恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元,市場(chǎng)年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為()港元。

A.700023

B.744867

C.753857

D.754933

答案:B

解析:股票組合的市場(chǎng)價(jià)值:15000×50=750000(港元):資金持有成本750000×8%÷4=15000(港元):持有1個(gè)月紅利的本利和:20000×(1+8%÷12)=20133(港元):合理價(jià)格:750000+15000-20133=744867(港元)。

[單選]31、2008年9月10日,某投資者在期貨市場(chǎng)上以92.30點(diǎn)的價(jià)格買入2張12月份到期的3月歐洲美元期貨合約,12月2日,又以94.10點(diǎn)的價(jià)格賣出2張12月份到期的3個(gè)月歐洲美元期貨合約進(jìn)行平倉。每張歐洲美元期貨合約價(jià)值為1000000美元,每一點(diǎn)為2500美元。則該投資著的凈收益為()美元

A.4500

B.-4500

C.9000

D.-9000

解析:凈收益=(94.1-一92.3)×2500×2=9000(美元)

[單選]32、某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利,他買入敲定價(jià)格為850美分的大豆看漲期權(quán),權(quán)力金為14美分,同時(shí)賣出敲定價(jià)格為820美分的看漲期權(quán),權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點(diǎn)為()美分

A、886

B、854

C、838

D、824

答案：D

解析:該投資者進(jìn)行空頭看漲期權(quán)套利,最大盈利=18-14=4(美分),最大虧損=850-820-4=26(美分),盈虧平衡點(diǎn)=820+4=850-26=824(美分)

[單選]33、某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸,11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素),則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）

A.9月份大豆合約的價(jià)格保持不變,11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸

B.9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸,11月份大豆合約的價(jià)格保持不變

C.9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸,11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸

D.9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸,11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元噸

答案:D

解析:賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大,我們稱這種套利為熊市套利。A項(xiàng)中獲利100(元):B項(xiàng)中獲利-60(元):C項(xiàng)中獲利140(元):D項(xiàng)中獲利190(元)。所以,D項(xiàng)符合要求。