期貨從業(yè)資格考試投資分析真題練習(xí)
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1.利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的金融衍生工具不能以()為標的。
A. 基準利率
B. 互換利率
C. 債券價格
D. 股票價格
參考答案：D
參考解析：利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品同樣是由固定收益證券和金融衍生工具構(gòu)成，其中的金融衍生工具以基準利率、互換利率、債券價格或者債券價格指數(shù)等利率類變量為標的。
2.對發(fā)行者而言，保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)產(chǎn)品的設(shè)計需要考慮的因素有()。
A. 如何對沖Delta風(fēng)險暴露
B. 期權(quán)的價格
C. 發(fā)行產(chǎn)品的成本
D. 收益
參考答案：ABCD
參考解析：對于發(fā)行者而言，保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)產(chǎn)品的設(shè)計并不簡單，需要注意的方面包括：①平衡產(chǎn)品的各個條款以及發(fā)行產(chǎn)品的成本、收益等因素;②期權(quán)的價格;③發(fā)行產(chǎn)品相當(dāng)于以市場無風(fēng)險利率融人了資金，所以在使用這部分資金的時候，需要保證資金使用帶來的收益能夠彌補融人資金的成本;④當(dāng)發(fā)行人的期權(quán)組合的Delta非零(實際是負的)時，需要采用各種辦法來對沖Delta風(fēng)險暴露。
3.利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的內(nèi)嵌利率遠期結(jié)構(gòu)包括()。
A. 正向/逆向浮動利率票據(jù)
B. 利率封頂浮動利率票據(jù)
C. 區(qū)間浮動利率票據(jù)
D. 超級浮動利率票據(jù)
參考答案：AD
參考解析：根據(jù)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品內(nèi)嵌的金融衍生工具的不同，利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常包括內(nèi)嵌利率遠期的結(jié)構(gòu)和內(nèi)嵌利率期權(quán)的結(jié)構(gòu)。前者包括正向/逆向浮動利率票據(jù)、超級浮動利率票據(jù)等，后者則包括利率封頂浮動利率票據(jù)以及區(qū)間浮動利率票據(jù)等。
