單選題三
1．使用技術(shù)分析方法應(yīng)注意（ ）。
A．結(jié)合多種技術(shù)分析方法綜合研判
B．不要與基本面分析同時(shí)使用，避免產(chǎn)生不必要的干擾
C．不同時(shí)期選擇不同的理論
D．資本資產(chǎn)定價(jià)模型產(chǎn)生的歷史背景
【正確答案】A
【答案解析】技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)該注意以下問(wèn)題：①技術(shù)分析應(yīng)該與基本面分析結(jié)合起來(lái)；②多種技術(shù)分析方法綜合研判；③將現(xiàn)有技術(shù)分析方法與具體品種結(jié)合起來(lái)。
2．通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格的變化方向的方法被稱(chēng)為（ ）。
A．技術(shù)分析
B．定量分析
C．基本分析
D．宏觀經(jīng)濟(jì)分析
【正確答案】A
【答案解析】技術(shù)分析法主要是將期貨市場(chǎng)往日有關(guān)價(jià)、量、時(shí)、空的日常交易資料，按照時(shí)間序列繪制成圖形或圖表，然后針對(duì)這些圖形或圖表進(jìn)行分析研究，預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)。
3．技術(shù)分析的基礎(chǔ)是（ ）。
A．價(jià)格以趨勢(shì)方式演變
B．市場(chǎng)行為涵蓋一切信息
C．歷史會(huì)重演
D．市場(chǎng)是弱勢(shì)有效的市場(chǎng)
【正確答案】B
【答案解析】技術(shù)分析有三個(gè)基本假設(shè)：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；價(jià)格以趨勢(shì)方式演變；歷史會(huì)重演。其中，“市場(chǎng)行為涵蓋一切信息”構(gòu)成了技術(shù)分析的基礎(chǔ)。
4．在進(jìn)行期貨投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（ ）。
A．市場(chǎng)行為涵蓋一切信息
B．價(jià)格以趨勢(shì)方式演變
C．歷史會(huì)重演
D．投資者都是理性的
【正確答案】B
【答案解析】“趨勢(shì)”概念是技術(shù)分析的核心。研究?jī)r(jià)格圖表的全部意義，就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生的早期，及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來(lái)，從而達(dá)到順勢(shì)交易的目的。事實(shí)上，技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢(shì)，即以判定和追隨既成趨勢(shì)為目的。
5．在技術(shù)分析的幾點(diǎn)假設(shè)中，從人的心理因素方面考慮的是（ ）。
A．價(jià)格以趨勢(shì)方式演變
B．市場(chǎng)行為涵蓋一切信息
C．歷史會(huì)重演
D．市場(chǎng)是弱勢(shì)有效的市場(chǎng)
【正確答案】C
【答案解析】技術(shù)分析與人類(lèi)心理學(xué)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。比如價(jià)格形態(tài)，它們通過(guò)一些特定的價(jià)格圖表表現(xiàn)出來(lái)，而這些圖形表示了人們對(duì)某市場(chǎng)看好或看淡的心理。既然它們?cè)谶^(guò)去很有效，就不妨認(rèn)為它們?cè)谖磥?lái)同樣有效，因?yàn)樗鼈兪且匀祟?lèi)心理為根據(jù)的，而人類(lèi)共性的心理和行為特征往往會(huì)在相似的博弈狀態(tài)和市場(chǎng)條件下產(chǎn)生相似的博弈結(jié)果。
6．1952年，（ ）發(fā)表了資產(chǎn)組合理論，開(kāi)啟了金融問(wèn)題定量研究的先河。
A．馬科維茨
B．羅斯
C．斯科爾斯
D．布萊克
【正確答案】A
【答案解析】1952年，馬科維茨發(fā)表了資產(chǎn)組合理論，正式提出用收益的方差來(lái)描述投資風(fēng)險(xiǎn)的概念，開(kāi)啟了金融問(wèn)題定量研究的先河。他利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的有關(guān)理論，構(gòu)造了分析證券價(jià)格的模型框架。
7．在資產(chǎn)組合理論模型里，證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)分別用（ ）來(lái)度量。
A．?dāng)?shù)學(xué)期望和協(xié)方差
B．?dāng)?shù)學(xué)期望和方差
C．方差和數(shù)學(xué)期望
D．協(xié)方差和數(shù)學(xué)期望
【正確答案】B
【答案解析】在馬科維茨資產(chǎn)組合理論模型里，證券的未來(lái)價(jià)格是一個(gè)隨機(jī)變量，證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)可以用這個(gè)隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望和方差來(lái)度量。資產(chǎn)組合理論的產(chǎn)生與發(fā)展顯示了統(tǒng)計(jì)分析方法在金融投資領(lǐng)域應(yīng)用的強(qiáng)大生命力。
8．（ ）在期貨價(jià)格分析實(shí)踐運(yùn)用中是最為廣泛的，也算最基礎(chǔ)的分析方法。
A．德?tīng)柗品?
B．時(shí)間序列分析法
C．回歸分析方法
D．組合模型分析法
【正確答案】C
【答案解析】回歸分析方法在期貨價(jià)格分析實(shí)踐運(yùn)用中是最為廣泛的，也算最基礎(chǔ)的分析方法?；貧w分析方法是確定變量間相互作用與影響的建模方法，在數(shù)據(jù)分析工作中有著極其廣泛的應(yīng)用。
9．（ ）是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時(shí)間發(fā)展的軌跡，并用以預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法。
A．時(shí)間序列分析法
B．回歸分析法
C．組合模型分析法
D．德?tīng)柗品?
【正確答案】A
【答案解析】金融數(shù)據(jù)大多數(shù)是時(shí)問(wèn)序列數(shù)據(jù)。對(duì)期貨價(jià)格來(lái)說(shuō)，影響期貨價(jià)格的因素均表現(xiàn)出時(shí)問(wèn)序列的特性，因此，采用時(shí)間序列分析方法分析期貨價(jià)格具有重要的理論與實(shí)踐意義。時(shí)問(wèn)序列分析法是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時(shí)問(wèn)發(fā)展的軌跡，并用以預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法。
10．運(yùn)用非平穩(wěn)的數(shù)據(jù)直接進(jìn)行簡(jiǎn)單的回歸會(huì)導(dǎo)致（ ）問(wèn)題。
A．自相關(guān)
B．異方差
C．多重共線(xiàn)性
D．偽回歸
【正確答案】D
【答案解析】金融市場(chǎng)研究中用到的日數(shù)據(jù)、周數(shù)據(jù)序列，一般是非平穩(wěn)的，比如期貨市場(chǎng)中 日價(jià)格數(shù)據(jù)構(gòu)成的時(shí)間序列基本上是非平穩(wěn)的。運(yùn)用非平穩(wěn)的數(shù)據(jù)直接進(jìn)行簡(jiǎn)單的回歸 會(huì)導(dǎo)致“偽回歸”(Spurious Regressions)。
