1、某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為()美分/蒲式耳。

　　A、290
　　B、284
　　C、280
　　D、276
　　答案：B
　　解析：如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益。在損益平衡點(diǎn)處，兩個(gè)收益正好相抵。
　　(1)權(quán)利金收益=-15+11=-4，因此期權(quán)履約收益為4
　　(2)買入看漲期權(quán)，價(jià)越高贏利越多，即280以上;賣出看漲期權(quán)，最大收益為權(quán)利金，高于290會(huì)被動(dòng)履約，將出現(xiàn)虧損。兩者綜合，在280-290之間，將有期權(quán)履約收益。而期權(quán)履約收益為4，因此損益平衡點(diǎn)為280+4=284。

　　2、某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))
　　A、-30美元/噸
　　B、-20美元/噸
　　C、10美元/噸
　　D、-40美元/噸
　　答案：B
　　解析：如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益。在損益平衡點(diǎn)處，兩個(gè)收益正好相抵。
　　(1)權(quán)利金收益=-20-10=-30;(2)買入看漲期權(quán)，當(dāng)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格150>執(zhí)行價(jià)格140，履行期權(quán)有利可圖(以較低價(jià)格買到現(xiàn)價(jià)很高的商品)，履約盈利=150-140=10;買入看跌期權(quán)，當(dāng)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格150>執(zhí)行價(jià)格130，履約不合算，放棄行權(quán)。因此總收益=-30+10=-20。

　　3、某投資者在某期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶，存入保證金20萬元，按經(jīng)紀(jì)公司規(guī)定，最低保證金比例為10%。該客戶買入100手(假定每手10噸)開倉大豆期貨合約，成交價(jià)為每噸2800元，當(dāng)日該客戶又以每噸2850的價(jià)格賣出40手大豆期貨合約。當(dāng)日大豆結(jié)算價(jià)為每噸2840元。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為()。
　　A、44000
　　B、73600
　　C、170400
　　D、117600
　　答案：B
　　解析：(1)平當(dāng)日倉盈虧=(2850-2800)×40×10=20000元來源：kick-shoes.com
　　當(dāng)日開倉持倉盈虧=(2840-2800)×(100-40)×10=24000元
　　當(dāng)日盈虧=20000+24000=44000元
　　以上若按總公式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000元
　　(2)當(dāng)日交易保證金=2840×60×10×10%=170400元
　　(3)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=200000-170400+44000=73600元。

　　4、某交易者在5月30日買入1手9月份銅合約，價(jià)格為17520元/噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元/噸，該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為17540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買入1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過程中凈虧損100元，且假定交易所規(guī)定1手=5噸，試推算7月30日的11月份銅合約價(jià)格()。
　　A、17600
　　B、17610
　　C、17620
　　D、17630
　　答案：B
　　解析：本題可用假設(shè)法代入求解，設(shè)7月30日的11月份銅合約價(jià)格為X
　　如題，9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20元/噸
　　10月份合約盈虧情況為：17570-X
　　總盈虧為：5×20+5×(17570-X)=-100，求解得X=17610。

　　5、如果名義利率為8%，第一季度計(jì)息一次，則實(shí)際利率為()。
　　A、8%
　　B、8.2%
　　C、8.8%
　　D、9.0%
　　答案：B
　　解析：此題按教材有關(guān)公式，實(shí)際利率i=(1+r/m)m-1，實(shí)際利率=[1+8%/4]4次方–1=8.2%。

　　6、假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為()。
　　A、1537.02
　　B、1486.47
　　C、1468.13kick-shoes.com考試就到233網(wǎng)校
　　D、1457.03
　　答案：C
　　解析：如題，期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+期間資金成本-期間收益=1450+1450×6%/4-1450×1%/4=1468.13。

　　7、在()的情況下，買進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。
　　A、基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸
　　B、基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸
　　C、基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸
　　D、基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸
　　答案：AD
　　解析：如題，按照強(qiáng)賣盈利原則，弱買也是盈利的。按照題意，須找出基差變?nèi)醯牟僮?畫個(gè)數(shù)軸，箭頭朝上的為強(qiáng)，朝下為弱)：A是變?nèi)?，B變強(qiáng)，C變強(qiáng)，D變?nèi)酢?br/>
　　8、面值為100萬美元的3個(gè)月期國債，當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為92.76時(shí)，以下正確的是()。
　　A、年貼現(xiàn)率為7.24%
　　B、3個(gè)月貼現(xiàn)率為7.24%
　　C、3個(gè)月貼現(xiàn)率為1.81%
　　D、成交價(jià)格為98.19萬美元
　　答案：ACD
　　解析：短期國債的報(bào)價(jià)是100-年貼現(xiàn)率(不帶百分號(hào))。因此，按照題目條件可知，年貼現(xiàn)率=100-92.76=7.24，加上百分號(hào)，A對(duì);年貼現(xiàn)率折算成月份，一年有12月，即4個(gè)3月，所以3個(gè)月貼現(xiàn)率=7.24%/4=1.81%，C對(duì);成交價(jià)格=面值×(1-3個(gè)月貼現(xiàn)率)=100萬×(1-1.81%)=98.19萬，D對(duì)。

　　9、在五月初時(shí)，六月可可期貨為$2.75/英斗，九月可可期貨為$3.25/英斗，某投資人賣出九月可可期貨并買入六月可可期貨，他最有可能預(yù)期的價(jià)差金額是()。
　　A、$0.7
　　B、$0.6
　　C、$0.5來源：233網(wǎng)校
　　D、$0.4
　　答案：D
　　解析：由題意可知該投資者是在做賣出套利，因此當(dāng)價(jià)差縮小，該投資者就會(huì)盈利。目前的價(jià)差為0.5.因此只有小于0.5的價(jià)差他才能獲利。

　　10、某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為()時(shí)，該投資人獲利。
　　A、150
　　B、50
　　C、100
　　D、-80
　　答案：BD
　　解析：此題，為賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)將獲利。如今價(jià)差為2100-2000=100，因此價(jià)差小于100時(shí)將獲利，因此應(yīng)當(dāng)選BD。