9月期貨從業(yè)考試已經(jīng)結(jié)束，大家感覺這次考試難度怎么樣呢?
這次考后收到許多學(xué)員的反饋，讓我們來看看這次考試情況如何，后期要備考的同學(xué)可以進行參考哦!
【9月期貨基礎(chǔ)真題估分】【9月期貨基礎(chǔ)PDF文檔下載】【期貨查分預(yù)約提醒】
一、章節(jié)分值分布
題型題量
《期貨基礎(chǔ)知識》一共130道題。其中60道為單選題(0.5分/道)，30道為多選題(1分/道)，20道為判斷題(0.5分/道)，20道為綜合題(1.5分/道)，多選題和綜合題相對來說難度更大一點。各個題型展示如下：
單選題↓
我國期貨交易所會員的基本權(quán)利不包括()。
A.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格
B.聯(lián)名提議召開臨時會員大會
C.參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)
D.設(shè)計期貨合約
【參考答案】D
【解析】交易所會員的基本權(quán)利包括：參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán); 在期貨交易所內(nèi)進行期貨交易，使用交易所提供的交易設(shè)施、獲得期貨交易的信息和服務(wù);按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。
多選題↓
在外匯市場交易中，套匯實現(xiàn)盈利，一般需要具備的條件有()
A.不同市場報價存在匯率差異
B.交易者迅速進行正確的市場操作
C.交易者能捕捉到匯率差異
D.外匯品種到期期限不一致
【參考答案】ABC
【解析】在現(xiàn)實市場交易中，發(fā)現(xiàn)套匯機會并利用套匯機會獲利，一般需要具備兩個條件：第一，市場報價存在匯率差異。無論是直接套匯還是間接套匯，市場存在報價的差異是套匯機會存在的前提。但是，外匯市場經(jīng)過多年發(fā)展，外匯做市商都有一套成熟的報價體系，能根據(jù)市場行情進行迅速改變，因此套匯機會出現(xiàn)的概率比較低。
第二，套匯交易者擁有一定的專業(yè)知識和技術(shù)經(jīng)驗，能夠在套匯機會出現(xiàn)時，捕捉到匯率的差異并迅速進行正確的市場操作。在套匯機會出現(xiàn)時，市場上的套匯力量會迅速進入市場并影響價格，使套匯機會稍縱即逝。因此，交易者需要擁有一定的專業(yè)知識和技術(shù)經(jīng)驗，從而能在其他交易者發(fā)現(xiàn)套匯機會之前進行套匯。例如，交易者可以運用先進的電腦技術(shù)，時刻監(jiān)控市場報價的變動，同時配以高速的下單系統(tǒng)和指令傳達網(wǎng)絡(luò)，使套匯交易指令快速執(zhí)行。
判斷題↓
已推出夜盤交易的期貨品種，其開盤集合競價在日盤開市前5分鐘內(nèi)進行，夜盤不再集合競價
A.正確
B.錯誤
【參考答案】B
【解析】夜盤交易合約開盤集合競價在每一交易日夜盤開市前5分鐘內(nèi)進行,日盤不再集合競價。
綜合題↓
某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當前市場價值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，三個月后交割的恒指期貨為15200點。交易者認為存在期現(xiàn)套利機會，在買進該股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約。三個月后，市場價格回歸理性。該交易者將恒指期貨頭寸平倉，同時將一攬子股票組合對沖，則該筆交易( )港元。(恒指期貨合約的乘數(shù)為50港元，不考慮交易費用)
A. 盈利3800
B. 虧損7600
C. 盈利7600
D. 虧損3800
【參考答案】A
【解析】75萬港元相當于750000÷50=15000(點);利息為15000×6%×3÷12=225(點);紅利5000港元相當于5000÷50=100(點)，再計剩余兩個月的利息為100×6%×2÷12=1(點)，本利和共計為101點;凈持有成本為225-101=124(點);3個月后的恒指期貨合約的合理價格應(yīng)為15000+124=15124(點)。而3個月后交割的恒指期貨為15200點>15124點，存在期價高估，應(yīng)該在買進相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約，3個月后再分別對沖、平倉。該筆交易盈利正是實際期價與理論期價之差(15200-15124)×50=3800(港元)。
二、考試難度解析
此次考試難度整體不大，那這次考試到底考了什么呢？我們一一來看。
1、考了很多涉及國債和外匯期貨相關(guān)的內(nèi)容。
這給后續(xù)要備考的學(xué)員提了一個醒，要在這上面多花心思。
2、綜合題考查難度適中。
綜合題整體來說是期貨基礎(chǔ)知識中最難的一個題型，此次對這個題型的考查難度適中，對此次考試的學(xué)員也是一個好消息，相當于是變相降低了一些考試難度的，那么意味著考試通過情況會更為可觀。
3、考教材新增/變化知識點
換教材以后每次考試都會考查一些新增內(nèi)容，所以這一塊不容忽視，一定要好好學(xué)習(xí)，認真準備。
三、歷年真題考點覆蓋情況
1.國債基差是國債現(xiàn)貨價格(可交割國債)和經(jīng)轉(zhuǎn)換因子調(diào)整后的國債期貨價格的價差。公式為：B = Pc - PF x CF
其中，B為國債基差，Pc為可交割國債現(xiàn)貨凈價，Pf為國債期貨價格， CF為可交割國債轉(zhuǎn)換因子。
2.國債基差交易是指國債基差的買賣交易。“買入國債現(xiàn)券、賣出國債期貨”，相當于買入基差或做多基差;“賣出國債現(xiàn)券、買入國債期貨”， 相當于賣出基差?；罱灰椎睦麧檨碓从袃蓚€方面，一是基差的變化，二是現(xiàn)券持有收益。
3.國債期貨理論價格=(最便宜可交割國債凈價+持有國債資金占用成本-持有國債期間利息收入)/轉(zhuǎn)換因子
4.互換買賣雙方的界定：(1)買方。收取浮動現(xiàn)金流、支付固定現(xiàn)金流的一方被定義為買方，是利率看漲者。其目的是降低融資成本(有借款需求者)、規(guī)避利率上漲風(fēng)險或賺取利率上漲收益。(2)賣方。收取固定現(xiàn)金流、支付浮動現(xiàn)金流的一方被定義為賣方，是利率看跌者。其目的是降低融資成本(有借款需求者)、規(guī)避利率下跌風(fēng)險或賺取利率下跌收益。
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四、期貨基礎(chǔ)知識如何備考?
期貨基礎(chǔ)知識是一門理解性很強的科目，不是能夠迅速速成的，需要花時間準備，233網(wǎng)校王佳榮老師的視頻課和題庫就是一個不錯的學(xué)習(xí)搭配選擇：
聽課順序：教材精講班→沖刺串講班→真題考點班→?？冀痤}班?！?a target="_blank" class="js-news-signin-link">好課試聽】
做題順序：章節(jié)題→真題→模擬題→模考大賽→點題。
1.精講班是學(xué)習(xí)的重中之重，要把精講班的內(nèi)容吃透，掌握牢固，與此同時，在聽精講班的同時配合233網(wǎng)校題庫章節(jié)題進行練習(xí)，達到知識鞏固的效果。
2.學(xué)習(xí)沖刺串講班和真題考點班和?？冀痤}班的內(nèi)容，進行知識的進一步提升。
3.刷題。將題庫真題、模擬題刷透，特別是錯題，要反復(fù)做，直到完全掌握為止。
4.考前沖刺。做?？即筚愒囶}和考前點題檢驗學(xué)習(xí)效果，模擬真實考場感覺，查漏補缺。
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