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2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》考試試題精選三
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【單選題】在進行商品期貨交叉套期保值時，作為替代物的期貨品種與現(xiàn)貨商品的相互替代性越強，套期保值效果()。
A.不變
B.不確定
C.越差
D.越好
參考答案：D
參考解析：選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強，交叉套期保值交易的效果就會越好。
【單選題】在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)時最大的損失是()。
A.零
B.無窮大
C.權(quán)利金
D.標的資產(chǎn)的市場價格
參考答案：C
參考解析：如果標的物價格下跌看漲期權(quán)買方的最大損失為全部權(quán)利金。
【單選題】下列關(guān)于期貨公司的性質(zhì)與特征的描述中，不正確的是()。
A.期貨公司面臨雙重代理關(guān)系
B.期貨公司具有獨特的風險特征
C.期貨公司屬于銀行金融機構(gòu)
D.期貨公司是提供風險管理服務的中介機構(gòu)
參考答案：C
參考解析：期貨公司屬于非銀行金融機構(gòu)。與其他金融機構(gòu)相比，期貨公司的差異性包括：(1)期貨公司是依托從商品、資本、貨幣市場等衍生出來的市場提供風險管理服務的中介機構(gòu);(2)期貨公司具有獨特的風險特征，客戶的保證金風險往往成為期貨公司的重要風險源;(3)期貨公司面臨雙重代理關(guān)系，即公司股東與經(jīng)理層的委托代理問題以及客戶與公司的委托代理問題。注意題目要求選不正確的。
【單選題】在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是()。
A.期權(quán)費
B.無窮大
C.零
D.標的資產(chǎn)的市場價格
參考答案：A
參考解析：當交易者預期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎金融工具的看漲期權(quán)。如果預測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(權(quán)利金)就是最大損失。
【多選題】關(guān)于股指期貨套期保值的說法，正確的是()。
A.與標的指數(shù)高度相關(guān)的股票組合可以運用股指期貨進行套期保值
B.股票組合與單只股票都可運用股指期貨進行套期保值
C.可以完全消除資產(chǎn)組合的價格風險
D.可以對沖資產(chǎn)組合的系統(tǒng)性風險
參考答案：ABD
參考解析：套期保值可以對沖資產(chǎn)組合的系統(tǒng)性風險。在使用期貨合約對現(xiàn)貨交易進行套期保值時，所使用合約的標的資產(chǎn)與所交易的現(xiàn)貨資產(chǎn)一致，而現(xiàn)貨資產(chǎn)與期貨合約的交易金額以及保值期限與期貨的到期期限都相同，那么，就可以實現(xiàn)完全消除價格風險的目的，從而達到完美套期保值的目的。但是，現(xiàn)實中往往不能實現(xiàn)這種完美的套期保值。比如，我們有時要為某項現(xiàn)貨交易進行套期保值，市場上卻不存在以該資產(chǎn)為標的的期貨合約，這時，我們只能選擇標的資產(chǎn)與這種資產(chǎn)高度相關(guān)的期貨作為保值工具，這種套期保值稱為交叉套期保值。
【多選題】通過實施大戶報告制度，交易所可以()。
A.了解持倉量較大會員的持倉動向和意圖
B.對持倉量較大的會員進行重點監(jiān)控
C.對持倉量較大的客戶進行重點監(jiān)控
D.了解持倉量較大客戶的持倉動向和意圖
參考答案：ABCD
參考解析：通過實施持倉限額及大戶報告制度，可以使交易所對持倉量較大的會員或客戶進行重點監(jiān)控，了解其持倉動向、意圖，有效防范操縱市場價格的行為，同時也可以防范期貨市場風險過度集中于少數(shù)投資者。
【判斷題】如果某只股票的β系數(shù)大于1，表明該股票價格的波動高于以指數(shù)衡量的整個市場的波動。()
錯
對
參考答案：對
參考解析：β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風險高于平均市場風險;β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低.因而其市場風險低于平均市場風險。
【判斷題】我國期貨結(jié)算機構(gòu)是附屬于期貨交易所的內(nèi)部機構(gòu)。()
錯
對
參考答案：對
參考解析：我國境內(nèi)四家期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機構(gòu)。
