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第1題
3月初,我國某鋁型材廠計劃在三個月后購進1000噸鋁錠,決定利用鋁期貨進行套期保值。該廠()7月份鋁期貨合約。
A．賣出200手
B．買入100手
C．買入200手
D．賣出100手
參考答案：C
參考解析：預(yù)計在未來要購買某種商品或資產(chǎn),購買價格尚未確定時,擔(dān)心市場價格上漲,使其購入成本提高的情況下,應(yīng)進行買入套期保值操作。每手5噸,應(yīng)買入1000/5=200(手).
第2題
9月10日，白糖現(xiàn)貨價格為6200元／噸。某糖廠決定利用白糖期貨對其生產(chǎn)的白糖進行套期保值。當(dāng)天以6150元／噸的價格在11月份白糖期貨合約上建倉。10月10日，白糖現(xiàn)貨價格跌至5720元／噸，期貨價格跌至5700元／噸。該糖廠平倉后，實際白糖的賣出價格為( )元／噸。
A．6100
B．6150
C．6170
D．6200
參考答案：C
參考解析：糖廠作為白糖的生產(chǎn)者，擔(dān)心白糖價格下跌，則在建倉時應(yīng)賣出白糖期貨合約。平倉時再買進白糖期貨合約。則該糖廠白糖的實際賣出價格=5720-5700+6150=6170(元／噸)。
第3題
當(dāng)市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時,止損指令即變?yōu)椋ǎ?/p>
A．限價指令
B．市價指令
C．限時指令
D．取消指令
參考答案：B
參考解析：止損指令是指當(dāng)市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的種指令。
第4題
某玻璃經(jīng)銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值,在某月份玻璃期貨合約建倉20手(每手20噸),當(dāng)時的基差為-20元/噸,平倉時基差為-50元/噸,則該經(jīng)銷商在套期保值中()元。(不計手續(xù)考等費用)
A．凈盈利6000
B．凈虧損6000
C．凈虧損12000
D．凈盈利12000
參考答案：C
參考解析：基差變化為=50-(-20)=-30(元/噸),即基差走弱30元/噸。進行賣出套期保值,如果基差走弱,兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。期貨合約每手為20噸,所以凈虧損=30*20*20=12000(元)
第5題
較為規(guī)范化的期貨市場在( )產(chǎn)生于美國芝加哥。
A．16世紀(jì)中期
B．17世紀(jì)中期
C．18世紀(jì)中期
D．19世紀(jì)中期
參考答案：D
參考解析：較為規(guī)范化的期貨市場在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國芝加哥。
第6題
7月30日,美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分/蒲式耳,11月份玉米期貨價格635美分/蒲式耳,套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米期貨合約,9月30日,該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉,價格分別為735美分/蒲式耳和610美分/鋪式耳。(不計手續(xù)費等費用)該交易的價差()美分/蒲式耳。
A．下跌25
B．下跌15
C．?dāng)U大10
D．縮小10
參考答案：C
參考解析：建倉時的價差:750-635=115美分/蒲式耳,平倉時的價差:735-610=125美分/蒲式耳,價差擴大:125-115=10美分/蒲式耳
第7題
下列形態(tài)中，屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是( )。
A．三重頂
B．三角形
C．矩形
D．旗形
參考答案：A
參考解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂(M頭)、雙重底(W底)、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。
第8題
金融期貨中最早出現(xiàn)的是()
A．外匯期貨
B．股指期貨
C．利率期貨
D．股票期貨
參考答案：A
參考解析：外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。
第9題
對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是( )。(不計手續(xù)費等費用)
A．套期保值效果不確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷
B．不完全套期保值，且有凈盈利
C．期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值
D．不完全套期保值，且凈損失
參考答案：D
參考解析：進行買入套期保值，如果基差走強，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損，它將使套期保值者承擔(dān)基差變動不利的風(fēng)險，其價格與預(yù)期價格相比要略差一些。
第10題
在正向市場中熊市套利最突出的特點是( )。
A．損失巨大而獲利的潛力有限
B．沒有損失
C．只有獲利
D．損失有限而獲利的潛力巨大
參考答案：A
參考解析：在正向市場中熊市套利最突出的特點是損失巨大而獲利的潛力有限。
第11題
實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立()制度。
A．結(jié)算準(zhǔn)備金
B．結(jié)算擔(dān)保金
C．保證金
D．風(fēng)險金
參考答案：B
參考解析：實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。
第12題
投資者以3310點開倉賣出滬深300股指期貨合約5手，后以3320點全部平倉。若不計交易費用，其交易結(jié)果為( )。
A．虧損300元
B．虧損500元
C．虧損10000元
D．虧損15000元
參考答案：D
參考解析：滬深300股指期貨每點300元，因此交易結(jié)果=(3310-3320)×300×5=-15000(元)。
第13題
預(yù)期()時,投資者應(yīng)考慮賣出看漲期權(quán)。
A．標(biāo)的物價格上漲且大幅波動
B．標(biāo)的物價市場處于能市且波幅收窄
C．標(biāo)的物價格下跌且大幅波動
D．標(biāo)的物市場處于牛市且波幅收窄
參考答案：B
參考解析：標(biāo)的物市場價格處于橫盤整理或下跌,對看漲期權(quán)的賣方有利,如果預(yù)期標(biāo)的物市場價格窄幅整理或下跌,可通過賣出看漲期權(quán)獲利。
第14題
在8月份，某套利者認為小麥期貨合約與玉米期貨合約的價差小于正常水平(小麥價格通常高于玉米價格)，則他應(yīng)該( )。
A．買入1手11月份小麥期貨合約，同時賣出1手11月份玉米期貨合約
B．賣出1手11月份小麥期貨合約，同時買入1手11月份玉米期貨合約
C．買入1手11月份小麥期貨合約，同時賣出1手8月份玉米期貨合約
D．賣出1手11月份小麥期貨合約，同時買入1手8月份玉米期貨合約
參考答案：A
參考解析：本題是關(guān)于相關(guān)商品間的套利。套利者認為價差小于合理水平，如果市場機制運行正常，兩者間的價差會恢復(fù)正常，因此該套利者應(yīng)買入未來月份小麥合約，同時賣出未來月份玉米合約，以期在未來某個有利時機同時平倉獲取利潤。
第15題
某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時賣出9月份菜籽油期貨合約，成交價格分別為10150元／噸和10110元／噸，結(jié)束套利時，平倉價格分別為10125元／噸和10175元／噸。該套利者平倉時的價差為( )元／噸。
A．50
B．-50
C．40
D．-40
參考答案：B
參考解析：建倉時價差=高價-低價=5月份菜籽油期貨合約價格-9月份菜籽油期貨合約價格。計算平倉時的價差時，要用建倉時價格較高的合約平倉價格減去建倉時價格較低的合約平倉價格。平倉時價差=10125-10175=-50(元／噸)。
第16題
建倉時，當(dāng)遠期月份合約的價格( )近期月份合約的價格時，做空頭的投機者應(yīng)該賣出近期月份合約。
A．等于
B．低于
C．大于
D．接近于
參考答案：B
參考解析：建倉時，當(dāng)遠月合約的價格低于近月合約的價格，對商品期貨而言，一般來說，當(dāng)市場行情上漲且遠月合約價格相對偏低時，若近月合約價格上升，遠月合約的價格也上升，且遠月合約價格上升可能更多；如果市場行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠月合約。所以，做空頭的投機者宜賣出交割月份較近的近月合約，行情下跌時可獲得較多利潤。
第17題
()是投機者用來限制損失、滾動利潤方法的有力工具。
A．套期保值指令
B．止損指令
C．取消指令
D．市價指令
參考答案：B
參考解析：止損指令是實現(xiàn)限制損失、滾動利潤方法的有力工具。
第18題
對于個股來說,當(dāng)β系數(shù)大于1時說明股票價格的波動()以指數(shù)衡是的整個波動。
A．等于
B．高于
C．低于
D．無關(guān)于
參考答案：B
參考解析：如果β系數(shù)等于1,則表明股票收益率的變化與指數(shù)收益率的變化保持一致。顯然,當(dāng)β系數(shù)大于1時,說明股票的波動或風(fēng)險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場;而當(dāng)β系數(shù)小于1時,說明股票的波動或風(fēng)險程度低于以指數(shù)衡量的整個市場。
第19題
如果投資者( )，可以考慮利用股指期貨進行空頭套保值。
A．計劃在未來持有股票組合，擔(dān)心股市上漲
B．持有股票組合，預(yù)計股市上漲
C．計劃在未來持有股票組合，預(yù)計股票下跌
D．持有股票組合，擔(dān)心股市下跌
參考答案：D
參考解析：股指期貨賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場價格下跌的風(fēng)險，通過在期貨市場賣出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。進行空頭套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。
第20題
某建筑企業(yè)已與某鋼材貿(mào)易商簽訂鋼材的采購合同,確立了價格但尚未實現(xiàn)交手此時該建筑企業(yè)屬于()情形。
A．期貨多頭
B．現(xiàn)貨多頭
C．期貨空頭
D．現(xiàn)貨空頭
參考答案：B
參考解析：現(xiàn)貨頭寸可分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn),或者已按定價格約定在未來購買某種商品或資產(chǎn)時該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時該企業(yè)處于現(xiàn)貨空頭。
第21題
目前,我國上海期貨交易所采用的實物交制方式為()
A．集中交割方式
B．現(xiàn)金交割方式
C．滾動交制方式
D．滾動交割和集中交制相結(jié)合
參考答案：A
參考解析：我國上海期貨交易所采用的實物交制方式為集中交制方式。
第22題
關(guān)于我國期貨交易所會員強行平倉的執(zhí)行程序,下列說法中正確的是()
A．首先由交易所執(zhí)行,若規(guī)定時限內(nèi)交易所未執(zhí)行完畢,則由有關(guān)會員強制執(zhí)行
B．首先由有關(guān)會員自己執(zhí)行,若規(guī)定時限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢,則由交易所強制執(zhí)行
C．首先由有關(guān)會員自己執(zhí)行,若規(guī)定時限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢,交易所將處以罰款
D．首先由有關(guān)客戶自己執(zhí)行,若規(guī)定時限內(nèi)客戶未執(zhí)行完畢,則由有關(guān)會員強制執(zhí)行
參考答案：B
參考解析：若被要求強行平倉,開市后,有關(guān)會員必須首先自行平倉,直至達到平倉要求,執(zhí)行結(jié)果由交易所審核。超過會員自行強行平倉時限而未執(zhí)行完畢的,剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉。
第23題
一般來說，投資者預(yù)期某商品年末庫存量增加，則表明當(dāng)年商品供給量( )需求量，將刺激該商品期貨價格( )。
A．大于；下跌
B．小于；上漲
C．大于；上漲
D．小于；下跌
參考答案：A
參考解析：一般來說，如果當(dāng)年年底商品存貨量增加，則表示當(dāng)年商品供應(yīng)量大于需求量，下年的商品期貨價格就有可能會下跌。
第24題
( )是指可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進行操作的自然人或法人。
A．商品基金經(jīng)理
B．商品交易顧問
C．交易經(jīng)理
D．期貨傭金商
參考答案：B
參考解析：商品交易顧問是指可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進行操作的自然人或法人。
第25題
當(dāng)標(biāo)的物價格在期權(quán)執(zhí)行價格以上時(不計交易費用)，買進看跌期權(quán)損失( )。
A．全部權(quán)利金
B．權(quán)利金+標(biāo)的物價格-執(zhí)行價格
C．執(zhí)行價格+權(quán)利金
D．執(zhí)行價格
參考答案：A
參考解析：當(dāng)標(biāo)的物市場價格大于或等于執(zhí)行價格時，看跌期權(quán)買方不行使期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金。
