期貨從業(yè)資格考試中，期貨基礎(chǔ)知識會(huì)相對難一些，考生在復(fù)習(xí)過程中除了看教材，特別要對重要知識點(diǎn)進(jìn)行理解分析，考試時(shí)才能得心應(yīng)手運(yùn)用好所學(xué)知識點(diǎn)進(jìn)行解析。233網(wǎng)校期貨從業(yè)題庫，模擬考場>>
2017年期貨從業(yè)考試核心考點(diǎn)解析，點(diǎn)擊聽課>> 
1、某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是( )。
A、盈利2000元
B、虧損2000元
C、盈利1000元
D、虧損1000元
答案：B
解析：如題，運(yùn)用“強(qiáng)賣盈利”原則，判斷基差變強(qiáng)時(shí)，盈利?，F(xiàn)實(shí)際基差由-30到-50，在坐標(biāo)軸是箭頭向下，為變?nèi)?，所以該操作為虧損。再按照絕對值計(jì)算，虧損額=10×10×20=2000。
2、3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手等于10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約。價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價(jià)格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是( )。
A、160元
B、400元
C、800元
D、1600元
答案：D
解析：這類題解題思路：按照賣出(空頭)→價(jià)格下跌為盈利，買入(多頭)→價(jià)格上漲為盈利，判斷盈虧，確定符號，然后計(jì)算各個(gè)差額后相加得出總盈虧。本題一個(gè)個(gè)計(jì)算：
(1)賣出3手6月份大豆合約：(1740-1730)×3×10=300元
(2)買入8手7月份大豆合約：(1760-1750)×8×10=800元
(3)賣出5手8月份大豆合約：(1760-1750)×5×10=500元
因此，該投機(jī)者的凈收益=(1)+(2)+(3)=1600元。
3、某投機(jī)者以120點(diǎn)權(quán)利金(每點(diǎn)10美元)的價(jià)格買入一張12月份到期，執(zhí)行價(jià)格為9200點(diǎn)的道?瓊斯美式看漲期權(quán)，期權(quán)標(biāo)的物是12月份到期的道?瓊斯指數(shù)期貨合約。一個(gè)星期后，該投機(jī)者行權(quán)，并馬上以9420點(diǎn)的價(jià)格將這份合約平倉。則他的凈收益是( )。
A、120美元
B、220美元
C、1000美元
D、2400美元
答案：C
解析：如題，期權(quán)購買支出120點(diǎn)，行權(quán)盈利=9420-9200=220點(diǎn)。凈盈利=220-120=100點(diǎn)，合1000美元。
4、6月10日市場利率8%，某公司將于9月10日收到10000000歐元，遂以92.30價(jià)格購入10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率期貨合約，每張合約為1000000歐元，每點(diǎn)為2500歐元。到了9月10日，市場利率下跌至6.85%(其后保持不變)，公司以93.35的價(jià)格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個(gè)月的定期存款，到12月10日收回本利和。其期間收益為( )。
A、145000
B、153875
C、173875
D、197500
答案：D
解析：如題，期貨市場的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250
利息收入=(10000000×6.85%)/4=171250
因此，總收益=26250+171250=197500。
5、某投資者在2月份以500點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指跌破( )點(diǎn)或恒指上漲( )點(diǎn)時(shí)該投資者可以盈利。
A、12800點(diǎn)，13200點(diǎn)
B、12700點(diǎn)，13500點(diǎn)
C、12200點(diǎn)，13800點(diǎn)
D、12500點(diǎn)，13300點(diǎn)
答案：C
解析：本題兩次購買期權(quán)支出500+300=800點(diǎn)，該投資者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對自己不利，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損額不會(huì)超過購買期權(quán)的支出。平衡點(diǎn)時(shí)，期權(quán)的盈利就是為了彌補(bǔ)這800點(diǎn)的支出。
對第一份看漲期權(quán)，價(jià)格上漲，行權(quán)盈利：13000+800=13800，
對第二份看跌期權(quán)，價(jià)格下跌，行權(quán)盈利：13000-800=12200。
