21.上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為19500元，買入價(jià)格為19510元，前一成交價(jià)為19480元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為(　　)元。
A.19480
B.19490
C.19500
D.19510
22.根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉(cāng)的合約持有者須以交割履約，買方會(huì)員須在(　　)閉市前補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款。
A.申請(qǐng)日B.交收日
C.配對(duì)日
D.最后交割日
23.(　　)的所有品種均采用集中交割的方式。
A.大連商品交易所
B.鄭州商品交易所
C.上海期貨交易所
D.中國(guó)金融期貨交易所
24.套期保值的基本原理是(　　)。
A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制
B-建立對(duì)沖組合
C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)
25.當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于(　　)。
A.期貨價(jià)格
B.零
C.無(wú)限大
D.無(wú)法判斷
26.加工商和農(nóng)場(chǎng)主通常所采用的套期保值方式分別是(　　)。
A.賣出套期保值;買人套期保值
B.買人套期保值;賣出套期保值
C.空頭套期保值;多頭套期保值
D.多頭套期保值;空頭套期保值
27.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額稱為(　　)。
A.價(jià)差
B.基差
C.差價(jià)
D.套價(jià)
28.空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是(　　)。
A.基差值為正，而且絕對(duì)值變大
B.基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小
C.基差值為正，而且絕對(duì)值變小
D.無(wú)法判斷
29.(　　)在市場(chǎng)中的期貨合約持倉(cāng)方向很少改變，持倉(cāng)時(shí)間較長(zhǎng)。
A.套期保值者
B.投機(jī)者
C.套利者
D.期貨公司
30.持倉(cāng)頭寸獲利后，如果要追加投資額，則(　　)。
A.追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額
B.追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額
C.追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額
D.立即平倉(cāng)，退出市場(chǎng)
21.【答案】C
【解析】當(dāng)買人價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買人價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)bp≥sp≥cp，則最新成交價(jià)=sp。
22.【答案】B
【解析】配對(duì)日后(不含配對(duì)日)第2個(gè)交易日為交收日。交收日閉市之前，買方會(huì)員須補(bǔ)齊與其配對(duì)交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款，辦理交割手續(xù)。
23.【答案】C
【解析】實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。目前，我國(guó)上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所的小麥期貨均可采取滾動(dòng)交割方式。
24.【答案】B
【解析】套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)沖組合的凈價(jià)值不變。
25.【答案】B
【解析】根據(jù)無(wú)套利原則，當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格將相等，否則將出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。
26.【答案】B
【解析】加工商和其制造商需買人大量原材料，所以多采用買人套期保值，以避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn);而農(nóng)場(chǎng)主和其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者需賣出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣出套期保值，以避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
27.【答案】B
【解析】基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。
28.【答案】C
【解析】基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損。基差值為正，而且絕對(duì)值變小時(shí)基差走弱。
29.【答案】A
【解析】套期保值者是為了回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，合約持倉(cāng)方向很少改變，持倉(cāng)時(shí)間較長(zhǎng)，他們的行為對(duì)形成權(quán)威價(jià)格具有一定的作用。
30.【答案】A
【解析】一般認(rèn)為，只有當(dāng)最初的持倉(cāng)方向被證明是正確的，即證明是可獲利后，才可以進(jìn)行追加的投資交易，并且追加的投資額應(yīng)低于最初的投資額。