第九章股指期貨和股票期貨
一、單項(xiàng)選擇題
1．當(dāng)股指期貨價(jià)格被高估時(shí)，交易者可以通過(guò)（　　），進(jìn)行正向套利。
A．賣出股指期貨，買入現(xiàn)貨股票
B．買入現(xiàn)貨股票，賣出股指期貨
C．同時(shí)買進(jìn)現(xiàn)貨股票和股指期貨
D．同時(shí)賣出現(xiàn)貨股票和股指期貨
專家解讀：
答案為A。本題考查股指期貨期現(xiàn)套利操作。當(dāng)股指期貨價(jià)格被高估時(shí)，交易者可以通過(guò)賣出股指期貨、買入現(xiàn)貨股票進(jìn)行正向套利。
2．股指理論價(jià)格上移－個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為（　?。?br /> A．無(wú)套利區(qū)間的下界
B．期貨理論價(jià)格
C．遠(yuǎn)期理論價(jià)格
D．無(wú)套利區(qū)間的上界
專家解讀：
答案為D。本題考查無(wú)套利區(qū)間的上界的概念。股指理論價(jià)格上移－個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的上界。
3．當(dāng)實(shí)際期指低于無(wú)套利區(qū)間的下界時(shí)，以下操作能夠獲利的是（　　）。
A．正向套利
B．反向套利
C．同時(shí)買進(jìn)現(xiàn)貨和期貨
D．同時(shí)賣出現(xiàn)貨和期貨
專家解讀：
答案為B。本題考查反向套利的應(yīng)用。當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可以通過(guò)買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。