四、綜合題(本題共15道小題，每道小題2分，共30分。以下選項(xiàng)中有一項(xiàng)或多項(xiàng)符合題目要求，不選、錯選均不得分)
1．假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn)，則4月15日的指數(shù)期貨理論價(jià)格是（ ?。?。
A．1459．64點(diǎn)
B．1460．64點(diǎn)
C．1469．64點(diǎn)
D．1470．64點(diǎn)
2．某投機(jī)者預(yù)測5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入10手(10噸)大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元/噸?？纱撕髢r(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2000元/噸再次買入5手合約，當(dāng)市價(jià)反彈到（ ）時(shí)才可以避免損失。(不計(jì)稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
A．2010元/噸
B．2015元/噸
C．2020元/噸
D．2025元/噸
3．某投資者在2月份以500點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為l3000點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為l3000點(diǎn)的5月恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指跌破（ ?。┗蚝阒干蠞q（ ?。r(shí)該投資者可以贏利。
A．12800點(diǎn)，13200點(diǎn)
B．12700點(diǎn)，13500點(diǎn)
C．12200點(diǎn)，13800點(diǎn)
D．12500點(diǎn)，13300點(diǎn)
4．某套利者以63200元/噸的價(jià)格買入1手(5噸/手)10月份銅期貨合約，同時(shí)以63000元/噸的價(jià)格賣出12月1手銅期貨合約。過了一段時(shí)間后，將其持有頭寸同時(shí)平倉，平倉價(jià)格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的結(jié)果為（ ?。?。
A．價(jià)差擴(kuò)大了100元/噸，贏利500元 www.Ｅxamda.CoM考試就上考試大
B．價(jià)差擴(kuò)大了200元/噸，贏利1000元
C．價(jià)差縮小了100元/噸，虧損500元
D．價(jià)差縮小了200元/噸，虧損1000元
5．某投資者共擁有20萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證金2500元，當(dāng)采取10%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買入（ ）手合約。
A．4
B．8
C．10
D．20
6．1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元/噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是（ ?。?
A．3月份銅期貨合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元/噸
B．3月份銅期貨合約的價(jià)格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變
C．3目份銅期貨合約的價(jià)格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸
D．3月份銅期貨合約的價(jià)格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸
7．假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2個指數(shù)點(diǎn)，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點(diǎn)；買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4月1日時(shí)的無套利區(qū)間是（ ?。?。
A．[1606，1646]
B．[1600，1640]
C．[1616，1656]
D．[1620，1660]
8．某一期權(quán)標(biāo)的物市價(jià)是95.45點(diǎn)，以此價(jià)格買進(jìn)10張9月份到期的3個月歐洲美元利率(EUBIBOR)期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95.40點(diǎn)的價(jià)格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（ ?。?
A．1250美元
B．-1250美元
C．12500美元
D．-12500美元
9．2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點(diǎn)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為（ ）時(shí)，可以獲得最大贏利。
A．14800點(diǎn)
B．14900點(diǎn)
C．15000點(diǎn) 請?jiān)L問考試大網(wǎng)站http://www.examda.com/
D．15250點(diǎn)
10．某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，結(jié)果最后交割日的價(jià)格上漲為450美元/盎司，則該投資者損失（ ?。?
A．45.5美元/盎司
B．54.5美元/盎司
C．50美元/盎司
D．4.5美元/盎司
11．6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為（ ?。?。
A．44600元
B．22200元
C．44400元
D．22300元
12．某投機(jī)者在6月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)他又以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為12500點(diǎn)的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為（ ?。?。
A．80點(diǎn)
B．100點(diǎn)
C．180點(diǎn)
D．280點(diǎn)
13．某公司購入500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸的價(jià)格在鄭州商品交易所做套期保值交易，小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費(fèi)用忽略)為（ ?。?。
A．虧損50000元
B．贏利10000元
C．虧損3000元
D．贏利20000元
14．6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一攬子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一攬子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預(yù)計(jì)1個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為（ ）。
A．15000點(diǎn)
B．15124點(diǎn)
C．15224點(diǎn)
D．15324點(diǎn)
15．某投資者以26’7美分/蒲式耳的權(quán)利金買入執(zhí)行價(jià)格為450美分/蒲式耳的看漲期 權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物期貨合約價(jià)格上漲為470’2美分/蒲式耳時(shí)，則該看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（ ?。?。
A．6.375美分/蒲式耳
B．20美分/蒲式耳
C．0美分/蒲式耳
D．6.875美分/蒲式耳
