一、單項(xiàng)選擇題
1．A【解析】一般認(rèn)為，期貨交易萌芽于歐洲古希臘和古羅馬時(shí)期的遠(yuǎn)期交易。中國(guó)的遠(yuǎn)期交易也源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，早在春秋時(shí)期，中國(guó)商人的鼻祖陶朱公范蠡就開展了遠(yuǎn)期交易。
2．B【解析】英國(guó)的商品交換發(fā)育比較早，國(guó)際貿(mào)易也比較發(fā)達(dá)。公元1215年，英國(guó)的大憲章正式規(guī)定允許外國(guó)商人到英國(guó)參加季節(jié)性的交易會(huì)，商人可以隨時(shí)把貨物運(yùn)進(jìn)或運(yùn)出英國(guó)，從此開啟了英國(guó)的國(guó)際貿(mào)易之門。
3．B【解析】19世紀(jì)三四十年代，芝加哥作為連接中西部產(chǎn)糧區(qū)和東部消費(fèi)市場(chǎng)的糧食集散地，已經(jīng)發(fā)展為當(dāng)時(shí)全美最大的谷物集散中心。隨著谷物遠(yuǎn)期貨交易的不斷發(fā)展，1848年，82位美國(guó)商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范化的期貨交易所——芝加哥期貨交易所。
4．B【解析】《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》(2008年3月1日實(shí)施)規(guī)定，交割月前一個(gè)月份期貨合約下旬的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為20%。
5．C【解析】20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)給世界石油市場(chǎng)帶來了巨大沖擊，石油等能源產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)，直接導(dǎo)致了能源期貨的產(chǎn)生。
6．A【解析】黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕合約進(jìn)入交割月份前一個(gè)月和進(jìn)入交割月期間，其持倉(cāng)限額見下表：
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交易時(shí)間段 |
經(jīng)紀(jì)會(huì)員 |
非經(jīng)紀(jì)會(huì)員 |
客戶 |
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交割月前一個(gè)月第一個(gè)交易日起 |
25000 |
20000 |
10000 |
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交割月前一個(gè)月 |
12500 |
10000 |
5000 |
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交割月份 |
6250 |
50（ ?。? |
2500 |
7.C【解析】1995年，中國(guó)香港開始股票期貨交易。
8.A【解析】美國(guó)是世界最大的鋁生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。
9.D【解析】進(jìn)入20世紀(jì)80年代以后，世界期貨市場(chǎng)發(fā)展出現(xiàn)了新趨勢(shì)，長(zhǎng)期居于主導(dǎo)地位的農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易量雖仍在增加，但其市場(chǎng)占有率卻大幅下降。金融期貨和以石油為代表的能源期貨發(fā)展迅猛，金融期貨的交易量超過商品期貨，至今保持著在期貨市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位。金融期貨的后來居上。改變了期貨市場(chǎng)的發(fā)展格局，期貨市場(chǎng)的交易結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。
10．A【解析】2009年，全球股指期貨和期權(quán)共交易合約63．82億張，居各大類期貨和期權(quán)交易量首位。
11．B【解析】商品期貨指數(shù)合約的推出為投資者回避商品市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)提供了有利工具。
12．D【解析】最先由路透社、芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所共同開發(fā)的全球交易系統(tǒng)，是期貨和期權(quán)的全球電子計(jì)算機(jī)交易平臺(tái)和全球網(wǎng)絡(luò)化交易系統(tǒng)，世界各地的交易者可以通過該系統(tǒng)進(jìn)行全天24小時(shí)交易。
13．B【解析】期貨交易所的聯(lián)合和合并可以使得在同一時(shí)區(qū)內(nèi)，活躍品種只在一家或少數(shù)幾家交易所上市交易。交易的集中化有利于形成更大的規(guī)模效應(yīng)和更具權(quán)威的期貨價(jià)格。
14．C【解析】強(qiáng)制減倉(cāng)制度設(shè)立的目的在于迅速、有效化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止會(huì)員大量違約。
15．C【解析】一個(gè)區(qū)域性期貨市場(chǎng)的影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的提高在于發(fā)展成為國(guó)際市場(chǎng)，在此市場(chǎng)上產(chǎn)生的期貨價(jià)格才更具權(quán)威性，進(jìn)而成為國(guó)際定價(jià)基準(zhǔn)。
16．A【解析】大連商品交易所規(guī)定，當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，則以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。 轉(zhuǎn)載自:考試大 - [Examda.Com]
17．D【解析】期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約。在合約中，標(biāo)的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時(shí)間和地點(diǎn)等都是既定的。這種標(biāo)準(zhǔn)化合約給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對(duì)交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本、提高了交易效率和市場(chǎng)流動(dòng)性。
18．B【解析】一般情況下，個(gè)人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。
19．C【解析】交易者在買賣期貨合約按合約價(jià)值的一定比率交納保證金，一般為5%～15%，作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。
20．B【解析】CBOT是芝加哥期貨交易所，CME是芝加哥商業(yè)交易所，CBD是中央商務(wù)區(qū)，CBT是芝加哥交易所。
21．A【解析】英國(guó)的有色金屬期貨交易，在世界期貨發(fā)展史上占有舉足輕重的地位。就金屬而言，是開展歷史最早，品種最多、制度和配套設(shè)施最完善的交易所。
22．C【解析】期貨市場(chǎng)的交割制度保證了現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。
23．C【解析】基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。
24．D【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格；基差所指的期貨價(jià)格通常是最近的交割月的期貨價(jià)格。
25．A【解析】在正常市場(chǎng)上，基差為負(fù)值，絕對(duì)值變大，說明基差走弱；正常市場(chǎng)上，基差走弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)盈虧完全相抵且有凈盈利。
26．D【解析】考查金融期貨的定義。金融期貨是指以金融工具或金融產(chǎn)品作為標(biāo)的物的期貨交易方式。
27．C【解析】1998年9月，德國(guó)法蘭克福期貨交易所與瑞士期權(quán)和金融期貨交易所合并為歐洲交易所。與此同時(shí)，法國(guó)、荷蘭、比利時(shí)3國(guó)也分別完成了本國(guó)證券與期貨交易所的合并，并于2000年9月最終合并為歐洲聯(lián)合交易所這一綜合性交易所。歐洲交易所和歐洲聯(lián)合交易所都是世界主要的衍生品交易所。
28．B【解析】在金融期貨中由于基本不存在運(yùn)輸成本和入庫(kù)、出庫(kù)費(fèi)，這種價(jià)格盲區(qū)就大大縮小了。
29．A【解析】日本的期貨交易所只接納公司會(huì)員。
30．C【解析】韓國(guó)交易所由韓國(guó)股票交易所、韓國(guó)期貨交易所和韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)合并而成，目前是全球成交量最大的衍生品交易所。
31．D【解析】KOSP1200指數(shù)期貨和期權(quán)成功的關(guān)鍵是合約設(shè)計(jì)合理，合約金額較小，期權(quán)合約金額較之期貨更小，另外韓國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的普及和網(wǎng)上交易的低成本，推動(dòng)了個(gè)人投資者的積極參與，在KOSP1200指數(shù)期權(quán)成交量中個(gè)人投資者占60%。
32．A【解析】考查期權(quán)的分類。
33．A【解析】新加坡國(guó)際金融期貨交易所的期貨品種具有典型的離岸金融衍生品的特征。1984年，新加坡國(guó)際金融期貨交易所與芝加哥商業(yè)交易所通過聯(lián)網(wǎng)建立起相互對(duì)沖機(jī)制，擴(kuò)大了交易品種，1999年新加坡國(guó)際金融期貨交易所與新加坡證券交易所合并為新加坡交易所有限公司，成交量不斷擴(kuò)大。發(fā)展離岸金融衍生品和走聯(lián)合之路，有力地鞏固了新加坡國(guó)際金融中心的地位。
34．C【解析】考查人民幣期貨合約，需要記憶。
35．C【解析】期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或者執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)格、交易違規(guī)操作等原因所造成的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
36．B【解析】中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第489號(hào)：《期貨交易管理?xiàng)l例》已經(jīng)2007年2月7日國(guó)務(wù)院第168次常務(wù)會(huì)議通過，現(xiàn)予公布，自2007年4月15目起施行。
37．C【解析】改革開放以來，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)作為新生事物經(jīng)歷了20多年的發(fā)展，發(fā)展過程可以劃分為三個(gè)階段：起步探索階段(1990～．1993年)、治理與整頓階段(1993～2000年)、規(guī)范發(fā)展階段(2000年至今)。注：1987至1989年是我國(guó)期貨市場(chǎng)理論準(zhǔn)備階段。
38．C【解析】A選項(xiàng)監(jiān)視商品交易顧問的交易活動(dòng)是交易經(jīng)理的職責(zé)；8選項(xiàng)選擇基金主要成員是商品基金經(jīng)理的職責(zé)；D選項(xiàng)負(fù)責(zé)執(zhí)行商品交易顧問發(fā)出的交易指令是期貨傭金商的職責(zé)。
39．C【解析】V形的反轉(zhuǎn)一般事先沒有明顯的征兆，能從別的分析方法中得到些不明確的信號(hào)，如已經(jīng)到了支撐壓力區(qū)等。
40．A【解析】中國(guó)金融期貨于2006年9月在上海掛牌成立，并于2010年4月適時(shí)推出了滬深300指數(shù)期貨。 請(qǐng)?jiān)L問考試大網(wǎng)站http://www.examda.com/
41．B【解析】中國(guó)金融期貨交易所主要交易滬深300指數(shù)期貨。
42．C【解析】考察組織結(jié)構(gòu)中的簡(jiǎn)稱。A選項(xiàng)商品基金經(jīng)理簡(jiǎn)稱為CP0；B選項(xiàng)商品交易顧問簡(jiǎn)稱為 CTA；D選項(xiàng)交易經(jīng)理簡(jiǎn)稱為TM。
43．C【解析】只有會(huì)員制期貨交易所的會(huì)員才擁有轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格的權(quán)力，公司制期貨交易所的會(huì)員不能轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格。
44．A【解析】題中圖像呈現(xiàn)為上升三角形，如果價(jià)格原有的趨勢(shì)是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。
45．B【解析】大連商品交易所的棕櫚油一般月份合約單邊持倉(cāng)大于5萬(wàn)手時(shí)，期貨公司會(huì)員該合約持倉(cāng)限額不得大于單邊持倉(cāng)的25%，非期貨公司會(huì)員該合約持倉(cāng)限額不得大于單邊持倉(cāng)的20%，客戶該合約持倉(cāng)限額不得大于單邊持倉(cāng)的10%。
46．A【解析】搶帽子者又稱逐小利者，是利用微小的價(jià)格波動(dòng)來賺取微小利潤(rùn)，他們頻繁進(jìn)出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤(rùn)。
47．B【解析】當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量的80%(含本數(shù))以上時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸隋況等，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。
48．C【解析】在國(guó)外，交易所為了鼓勵(lì)套利交易，一般規(guī)定的套利交易的傭金支出比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)用要高，但要低于一個(gè)回合單盤交易的兩倍。
49．B【解析】當(dāng)日分配的客戶交易編碼，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于下一交易日允許客戶使用。
50．B【解析】交易編碼是客戶和從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員進(jìn)行期貨交易的專用代碼。由12位數(shù)字構(gòu)成，前4位為會(huì)員號(hào)，后8位為客戶號(hào)。客戶在不同的會(huì)員處開戶的，其交易編碼中的客戶號(hào)相同。
51．B【解析】在市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，以市價(jià)指令予以執(zhí)行的指令，是觸價(jià)指令。它與止損指令的區(qū)別在于：其預(yù)先設(shè)定的價(jià)位不同，例如，就賣出指令而言，賣出止損指令的止損價(jià)低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，而賣出出價(jià)指令的觸發(fā)價(jià)格高于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格；買進(jìn)指令則與此相反。此外，止損指令通常用于平倉(cāng)，而出價(jià)指令一般用于開新倉(cāng)。
52．B【解析】本題考查期貨交易的履行方式。期貨交易有對(duì)沖平倉(cāng)與到期交割兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)交易。
53．D【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)。1876年成立的倫敦金屬交易所，開啟金屬期貨交易的先河。
54．B【解析】目前，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所。
55．D【解析】遠(yuǎn)期外匯交易沒有固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間的限制。
56．B【解析】了解影響匯率走勢(shì)的各種因素，是進(jìn)行外匯期貨交易的重要前提。
57．B【解析】一般來說，當(dāng)一國(guó)的通貨膨脹率高于另一國(guó)的通貨膨脹率，則該國(guó)貨幣實(shí)際所代表的價(jià)值相對(duì)另一國(guó)貨幣在減少，該國(guó)貨幣匯率就會(huì)下降，反之，則會(huì)上升。
58．C【解析】中央銀行在于預(yù)外匯市場(chǎng)的同時(shí)，采取其他金融政策工具與之配合，以改變因外匯干預(yù)而造成的貨幣供應(yīng)量的變化，由于沖銷式干預(yù)基本上不改變貨幣的供應(yīng)量，從而很難引起利率的變化，它對(duì)匯率的影響是比較小的。
59．D【解析】遠(yuǎn)期外匯交易是否繳納保證金，視雙方的信用關(guān)系而定，大多數(shù)情況下不繳納保證金，主要依靠對(duì)方的信用。
60．D【解析】中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)是為了保持匯率穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，干預(yù)行動(dòng)必定可以改變市場(chǎng)的走勢(shì)，但情形是十分短暫的，這種干預(yù)不能從根本上改變匯率的長(zhǎng)期趨勢(shì)。干預(yù)行動(dòng)只是希望市場(chǎng)匯價(jià)的變化更有秩序，并不是企圖要扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)形式。
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