期權(quán)保證金與期貨保證金的計(jì)算方式有所不同，期權(quán)的買方不支付保證金，此外期權(quán)保證金計(jì)算國(guó)際上大多采取SPAN(Standard Prtfolio Analysis of Risk)即標(biāo)準(zhǔn)組合風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)，SPAN是一種保證金計(jì)算系統(tǒng)，能根據(jù)期貨/期權(quán)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)來(lái)計(jì)算保證金，它能靈活的根據(jù)不同的市場(chǎng)因素(如波幅、標(biāo)的指數(shù))來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)，并按整個(gè)投資組合來(lái)計(jì)算。此外，SPAN是根據(jù)標(biāo)的指數(shù)水平和波幅來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)，把市場(chǎng)分為16個(gè)不同市況，計(jì)算出不同的風(fēng)險(xiǎn)排列的盈虧價(jià)值，以根據(jù)不同組合的最大虧損確定保證金水平。同時(shí)，它還能考慮到期權(quán)交易中多倉(cāng)和空倉(cāng)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)不一樣，因而保證金也不同的特點(diǎn)，更為準(zhǔn)確的衡量期權(quán)保證金，并可以確定期貨或期權(quán)等衍生品組合的所有風(fēng)險(xiǎn)，尤其對(duì)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)有更獨(dú)特的衡量，并可以大大提高交易者的資金利用率。考試大－全國(guó)最大教育類網(wǎng)站(www．Examda。com)

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