>>>2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師建筑經(jīng)濟(jì)知識(shí)點(diǎn)匯總

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　　2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師建筑經(jīng)濟(jì)知識(shí)點(diǎn)背誦：施工企業(yè)的融資

　　施工企業(yè)的融資

　　(一)權(quán)益融資

　　1.所有者權(quán)益的構(gòu)成

　　所有者權(quán)益的構(gòu)成

　　【注意】

　　(1)實(shí)收資本和注冊(cè)資本的概念區(qū)別：實(shí)收資本是投資者按照企業(yè)章程實(shí)際投入企業(yè)的資本;注冊(cè)資本是公司發(fā)起人或全體股東在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購的股本總額。

　　(2)資本公積金的來源：①資本(股本)溢價(jià);②外幣資本折算差額;③接受現(xiàn)金捐贈(zèng);④股權(quán)投資準(zhǔn)備;⑤撥款轉(zhuǎn)入。

　　(3)2013年12月28日十二屆全國人大常委會(huì)第六次會(huì)議通過了《中華人民共和國公司法》的修正案。這次《公司法》修改主要涉及3個(gè)方面：①將注冊(cè)資本實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制。公司股東(發(fā)起人)自主約定認(rèn)繳出資額、出資方式、出資期限等，并記載于公司章程。②放寬注冊(cè)資本登記條件。除對(duì)公司注冊(cè)資本限額有另行規(guī)定的以外，取消了公司注冊(cè)資本限制;不再限制公司設(shè)立時(shí)股東(發(fā)起人)的首次出資比例以及貨幣出資比例。③簡(jiǎn)化登記事項(xiàng)和登記文件。有限責(zé)任公司股東認(rèn)繳出資額、公司實(shí)收資本不再作為公司登記事項(xiàng)。公司登記時(shí)，不需要提交驗(yàn)資報(bào)告。

　　【例12·單選題】以下各施工企業(yè)的資金來源中，屬于所有者權(quán)益的是(　　)。

　　A.商業(yè)信用

　　B.資本溢價(jià)

　　C.應(yīng)付票據(jù)

　　D.預(yù)收賬款

　　【答案】B

　　【解析】本題考查所有者權(quán)益的構(gòu)成，所有者權(quán)益由實(shí)收資本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤組成。本題選項(xiàng)B資本溢價(jià)屬于資本公積金的來源之一。

　　2.發(fā)行股票籌集資本

　　(1)股票的概念：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證。一般分為普通股和優(yōu)先股。

　　(2)普通股的種類

　?、儆浢膳c不記名股。

　　按股票有無記名，可分為記名股與不記名股。

　　我國公司法規(guī)定，向發(fā)起人、國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)為記名股。

　　對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為不記名股票。

　?、诿嬷倒珊蜔o面值股。

　　面值股票是在票面上標(biāo)出一定金額的股票;無面值股票是不在票面上標(biāo)出金額，其價(jià)值隨公司財(cái)產(chǎn)的增減而變動(dòng)。

　　目前，我國公司法不承認(rèn)無面值股票，規(guī)定股票應(yīng)記載股票的面額。股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。

　　2.長期負(fù)債

　　長期負(fù)債是指償還期限超過一年的負(fù)債。目前我國長期負(fù)債融資方式主要有長期借款、債券和融資租賃等。

　　(1)長期借款

　　長期借款是指企業(yè)向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借人的使用期限超過一年的借款。

　　特點(diǎn)：期限長、風(fēng)險(xiǎn)大、速度快、彈性較大、成本較低。

　　長期借款的分類

　　(2)發(fā)行債券

　　發(fā)行債券

　　續(xù)表

　　【例14·單選題】某企業(yè)發(fā)生債券籌資，則企業(yè)支付債券的利息(　　)。

　　A.可列入成本費(fèi)用

　　B.只能從稅后利潤中支付

　　C.應(yīng)列入營業(yè)外支出

　　D.應(yīng)列入投資損失

　　【答案】A

　　【解析】債券的利息列入成本費(fèi)用.而股息只能從稅后利潤中支出。

　　股票和債券的優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比

　　(三)資金成本分析

　　1.資金成本

　　KL：借款資金成本率

　　L：貸款總額

　　i：貸款年利率

　　I：貸款年利息

　　T：企業(yè)所得稅率

　　F：貸款費(fèi)用

　　F：籌資費(fèi)率

　　【例15·單選題】某公司向銀行借款180萬元，期限為2年，年利率為10%，每年年末付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)率不計(jì)，企業(yè)所得稅率為33%。該項(xiàng)借款的資金成本率為(　　)。

　　A.5.0%

　　B.6.7%

　　C.10.2%

　　D.13.4%

　　【答案】B

　　【解析】

　　I：債券年利息

　　B1：債券的實(shí)際發(fā)行總金額

　　BO：債券面值總金額

　　n：債券償還期

　　【例16·單選題】某公司發(fā)行債券籌資，票面總金額為1000萬元，償還期10年，票面利率5%，發(fā)行費(fèi)用率1%，公司所得稅率為33%。則該債券資金成本率為(　　)。

　　A.1.67%

　　B.3.38%

　　C.5%

　　D.5.05%

　　【答案】B

　　【解析】債券平價(jià)發(fā)行資金成本的計(jì)算。

　　KC：普通股成本率

　　D：每年固定股利總額

　　PO：普通股股票票面價(jià)值或市場(chǎng)總額

　　i：股息率

　　ƒ：籌資費(fèi)率

　?、诟髂旯衫鹉晟仙钠胀ü傻馁Y金成本：

　　K：普通股成本率

　　PO：普通股股票票面價(jià)值或市場(chǎng)總額

　　D1：每年固定股利總額

　　i：股息率

　　ƒ：籌資費(fèi)率

　　g：股息每年平均增長率

　　【例18。單選題】某公司擬發(fā)行普通股籌資1000萬元，籌資費(fèi)率為5%，假設(shè)股利率固定為10%，所得稅率為25%，則普通股資金成本率為(　　)。

　　A.7.5%

　　B.7.89%

　　C.10%

　　D.10.53%

　　【答案】D

　　【解析】

　　Kn：保留盈余的成本率

　　D1：預(yù)計(jì)第1年股利額

　　Po：普通股市價(jià)

　　g：股利年平均增長率

　　【歸納總結(jié)】對(duì)于籌資成本：

　　①股票的籌資成本高于債券;②股票中普通股的籌資成本高于優(yōu)先股?；I資成本：普通股>優(yōu)先股>債券;風(fēng)險(xiǎn)：普通股>優(yōu)先股>債券。

　　【例20·單選題】下列選項(xiàng)中，一般情況下資金成本的籌資方式是(　　)。

　　A.長期債款

　　B.發(fā)行股票

　　C.發(fā)行債券

　　D.短期借款

　　【答案】B

　　【解析】股票的籌資成本高于債券，股票中普通股的籌資成本高于優(yōu)先股。

　　【例21·單選題】某公司擬用債券和普通股兩種方式籌資，其中債券的籌資費(fèi)率為5%，利息率為12.5%，普通股籌資費(fèi)率為6%，第1年股利率為11%，以后每年增長5%。則債券和普通股的資金成本率分別為(　　)。(已知該公司的所得稅稅率為33%)

　　A.8.8%，16.7%

　　B.13.2%，7.8%

　　C.8.8%，7.8%

　　D.13.2%，16.7%

　　【答案】A

　　【解析】采用排除法：債券的資金成本一定低于股票的資金成本，所以正確答案中，項(xiàng)一定比第二項(xiàng)小?？梢圆挥糜?jì)算直接排除BC。然后驗(yàn)算債券的資金成本率得8.8%，因此選項(xiàng)A。

　　3.綜合資金成本

　　(1)概念：企業(yè)從不同的來源取得資金，各資金成本不同，需計(jì)算全部資金來源的綜合資金成本率，一般為加權(quán)平均。

　　(2)計(jì)算方法：

　　綜合資金成本率=∑第i種資金來源占全部資金的比重×第i種資金來源的資金成本率

　　【例22·單選題】某公司擬籌資1000萬元，各種資金來源及其所付代價(jià)如表所示，這種籌資方案的綜合資金成本率為(　　)。

　　A.9.25%

　　B.11.25%

　　C.10.75%

　　D.8.85%

　　【答案】A

　　【解析】

　　綜合資金成本率=20%×6.06%+40%× 6.84%+40%×13.25%=9.25%。

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