第二節(jié) 盈虧平衡分析與敏感性分析

2.1 盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算公式

線性盈虧平衡要求把成本分為固定成本與可變成本

固定成本是指在一定范圍內(nèi)，不隨產(chǎn)量變化而變化的成本;可變成本是指在一定范圍內(nèi)，隨產(chǎn)量變化而呈現(xiàn)線性變化的成本

總銷售收入為生產(chǎn)總成本與利潤(rùn)之和

生產(chǎn)總成本為固定成本與可變成本之和

可變成本為單位可變成本與產(chǎn)量或銷售量之積

盈虧平衡點(diǎn)為利潤(rùn)為0時(shí)的產(chǎn)量或銷售量

重點(diǎn)掌握

2.2 盈虧平衡分析圖

橫軸為產(chǎn)量或銷售量，縱軸為收入或支出

畫(huà)出固定成本線(一條平行于橫軸的線)和可變成本線(一條通過(guò)O點(diǎn)的斜線)

將固定成本線與可變成本線合并為總成本線

畫(huà)出銷售收入線

銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)即為盈虧平衡點(diǎn)，在橫軸上對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量即為保本產(chǎn)量

盈虧平衡點(diǎn)越低，盈利的機(jī)會(huì)越大，虧損風(fēng)險(xiǎn)越小

2.3 生產(chǎn)負(fù)荷率BEP

生產(chǎn)負(fù)荷率是產(chǎn)量的盈虧平衡點(diǎn)Q*占設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力Q0 百分比

是衡量建設(shè)項(xiàng)目生產(chǎn)負(fù)荷狀況的重要指標(biāo)

BEP越小，風(fēng)險(xiǎn)越小，可承受較大的風(fēng)險(xiǎn)

重點(diǎn)掌握

【例題·單選題】【歷年真題】盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率與建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)承受能力的關(guān)系是(　)。

A.盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率的大小與風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)

B.盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率高于50%，則風(fēng)險(xiǎn)可以接受

C.盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大

D.盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率越小，風(fēng)險(xiǎn)越大

【答案】C

2.4 敏感性分析

敏感性分析

是通過(guò)分析，預(yù)測(cè)投資方案主要因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其敏感程度。

注意：，敏感性因素對(duì)投資方案的影響是的。

敏感因素

是指當(dāng)該因素的量值發(fā)生很小變化時(shí)，就會(huì)對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生很大影響的因素。

例如，凈現(xiàn)值對(duì)折現(xiàn)率i的敏感性，此時(shí)假設(shè)其它因素不變

敏感性分析的步驟

1.確定影響因素

選對(duì)項(xiàng)目的影響大或是不確定程度大的因素，主要有投資額、建設(shè)周期、租售期、建筑面積、租金和售價(jià)、利率等

2.確定分析指標(biāo)

有利潤(rùn)、利潤(rùn)率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等。

3.計(jì)算各不確定因素在可能的變動(dòng)范圍內(nèi)(可在盈虧平衡點(diǎn)左右)發(fā)生不同幅度變動(dòng)所導(dǎo)致的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的變動(dòng)，建立起一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，用圖或表表示出來(lái)。

4.確定敏感因素，對(duì)方案的承受能力作出判斷。

盈虧平衡點(diǎn)值與預(yù)測(cè)值的偏差率

盈虧平衡點(diǎn)值與預(yù)測(cè)值的偏差

是盈虧平衡點(diǎn)值減去預(yù)測(cè)值后的差值與預(yù)測(cè)值的比值(注意哪個(gè)是減數(shù)哪個(gè)是被減數(shù))

比值越大，說(shuō)明因素對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響越小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)

比值越小，說(shuō)明影響越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越差

【例題·單選題】某建設(shè)項(xiàng)目投資2000萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期為10年，投資后自年年末開(kāi)始每年將有400萬(wàn)元的凈收益，基準(zhǔn)收益率為12%，則該項(xiàng)目年凈收益的盈虧平衡值與預(yù)測(cè)值(400萬(wàn)元)的偏差率為(　)。已知(P/A，12%，10)=5.650

A.11.5%

B.13.2%

C.-11.5%

D.-13.2%

【答案】C

【解析】先求出盈虧平衡點(diǎn)

凈收益為0時(shí)為盈虧平衡點(diǎn)

A(P/A，12%，10)=2000

A=2000/(P/A,12%,10)=2000/5.65=353.98

偏差率：(353.98-400)/400=-11.5%

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網(wǎng)校輔導(dǎo)>>

為幫助參加考試的學(xué)員有效備考，2012年考試大經(jīng)濟(jì)師網(wǎng)校，充分利用自身網(wǎng)絡(luò)教育優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)力推出“2012全國(guó)經(jīng)濟(jì)師考試輔導(dǎo)”，學(xué)員自付費(fèi)之日起可不限時(shí)間、次數(shù)重復(fù)點(diǎn)播學(xué)習(xí)，直到當(dāng)期考試結(jié)束后一周關(guān)閉，并可享受24小時(shí)權(quán)威專家在線答疑服務(wù)，機(jī)會(huì)難得，欲報(bào)從速。