三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯(cuò)選，本題不得分：少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分)

　　(一)

　　20世紀(jì)80年代以來，國(guó)際金融市場(chǎng)重要的創(chuàng)新便是金融衍生晶市場(chǎng)的發(fā)展。早出現(xiàn)的是簡(jiǎn)單的衍生品，如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等，隨后出現(xiàn)了多種復(fù)雜產(chǎn)品。20世紀(jì)90年代信用衍生品的出現(xiàn)，將金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展推向新的階段。在2007年爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)中，信用衍生品如信用違約掉期(CDS)的無序發(fā)展對(duì)危機(jī)的蔓延和惡化起到了推波助瀾的作用，其負(fù)面效應(yīng)也開始被意識(shí)到。為此，各國(guó)政府正在探索更有力的監(jiān)管措施，以促進(jìn)金融衍生品市場(chǎng)更平穩(wěn)、有效運(yùn)行。

　　81. 金融衍生品區(qū)別于傳統(tǒng)金融工具的特征是(　)。

　　A.杠桿比率高

　　B.主要用于套期保值

　　C.高風(fēng)險(xiǎn)性

　　D.全球化程度高

　　82. 與遠(yuǎn)期合約相比，期貨合約的特點(diǎn)是(　)。

　　A.合約的規(guī)模更大

　　B.交易多在有組織的交易所進(jìn)行

　　C.投機(jī)性更強(qiáng)

　　D.合約的內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化

　　83. 信用違約掉期作為常用的信用衍生品，當(dāng)約定的信用事件發(fā)生時(shí)，導(dǎo)致的結(jié)果是(　)。

　　A.由賣方向買方賠償，金額相當(dāng)于合約中基礎(chǔ)資產(chǎn)面值

　　B.由買方向賣方賠償，金額相當(dāng)于合約中基礎(chǔ)資產(chǎn)面值

　　C.由賣方向買方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分

　　D.由買方向賣方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分

　　84. 信用違約掉期市場(chǎng)在美國(guó)次貸危機(jī)中暴露出來的缺陷有(　)。

　　A.同時(shí)在交易所和柜臺(tái)進(jìn)行交易

　　B.缺乏監(jiān)管

　　C.市場(chǎng)操作不透明 D，沒有統(tǒng)一的清算報(bào)價(jià)系統(tǒng)

　　(二)

　　某公司是專業(yè)生產(chǎn)芯片的廠商，已在美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)上市。當(dāng)前該公司的p系數(shù)為1.5，納斯達(dá)克的市場(chǎng)組合收益率為8%，美國(guó)國(guó)債的利率是2%。

　　85. 當(dāng)前市場(chǎng)條件下美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是(　)。

　　A.3%

　　B.5%

　　C.6%

　　D.9%

　　86. 該公司股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是(　)。

　　A.6%

　　B.9%

　　C.10%

　　D.12%

　　87. 通過CAPM模型測(cè)得的該公司股票的預(yù)期收益率是(　)。

　　A.3%

　　B.6%

　　C.9%

　　D.11%

　　88. 資本資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，不可能通過資產(chǎn)組合來降低或消除的風(fēng)險(xiǎn)是(　)。

　　A.特有風(fēng)險(xiǎn)

　　B.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行引致的風(fēng)險(xiǎn)

　　C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)引致的風(fēng)險(xiǎn)

　　(三)

　　我國(guó)某商業(yè)銀行2009年底業(yè)務(wù)基本情況如下：貸款余額180億元，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)125億元，存款余額240億元。2009年底的法定存款準(zhǔn)備金率為18%，2010年初調(diào)整為16%。

　　2010年該行計(jì)劃開展的業(yè)務(wù)是：發(fā)放新貸款20億元，吸收存款40億元，辦理居民委托投資550萬元，向央行辦理票據(jù)再貼現(xiàn)8000萬元，辦理企業(yè)未到期的票據(jù)貼現(xiàn)5500萬元，向光明電廠投資入股2億元。

　　89. 2009年底該行的存款準(zhǔn)備金至少應(yīng)為(　)億元。

　　A.8.4

　　B.10

　　C.43.2

　　D.44.8

　　90. 假設(shè)該行2009年底沒有超額準(zhǔn)備金，2010年吸收存款40億元后即存入央行10億元，此時(shí)該行可動(dòng)用的在央行的存款是(　)億元。

　　A.1.0

　　B.2.4

　　C.5.0

　　D.8.4

　　91. 該行2010年計(jì)劃開展的業(yè)務(wù)中，屬于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的是(　)。

　　A.辦理居民委托投資550萬元

　　B.發(fā)放新貸款20億元

　　C.辦理企業(yè)未到期的票據(jù)貼現(xiàn)5500萬元

　　D.吸收存款40億元

　　92. 該行2010年計(jì)劃開展的業(yè)務(wù)中，按規(guī)定不能開展的業(yè)務(wù)是(　)。

　　A.向央行辦理票據(jù)再貼現(xiàn)8000萬元

　　B.辦理居民委托投資550萬元

　　C.辦理企業(yè)未到期的票據(jù)貼現(xiàn)5500萬元

　　D.向光明電廠投資入股2億元

　　(四)

　　2010年季度，中國(guó)人民銀行根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和銀行體系流動(dòng)性變化，實(shí)施的主要貨幣政策操作如下：1、累計(jì)發(fā)行央行票據(jù)1.43萬億元，開展短期正回購(gòu)操作8930億元。2、經(jīng)過2009年一年多的寬松貨幣政策，在貨幣信貸快速增長(zhǎng)背景下，2010年1月18日和2月25日，分別上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率各0.5個(gè)百分點(diǎn)。3、對(duì)商業(yè)承兌匯票、涉農(nóng)票據(jù)、縣域企業(yè)及中小金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)、承兌、持有的票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)，期末再貼現(xiàn)余額263億元，同比增加257億元。從投向看，再貼現(xiàn)總量中涉農(nóng)票據(jù)占19%，中小企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)占63%，較好發(fā)揮了支持?jǐn)U大“三農(nóng)”和中小企業(yè)融資的作用。

　　93. 在2010年季度的貨幣政策操作中，屬于公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的是(　)。

　　A.發(fā)行央行票據(jù)1.43萬億元

　　B.上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

　　C.正回購(gòu)8930億元

　　D.對(duì)特定票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)

　　94. 發(fā)行央行票據(jù)1.43萬億元，開展短期正回購(gòu)操作8930億元，這些措施說明中國(guó)人民銀行在(　)。

　　A.投放流動(dòng)性

　　B.收回流動(dòng)性

　　C.降低商業(yè)銀行信貸投放能力

　　D.提高商業(yè)銀行信貸投放能力

　　95. 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的目的是(　)。

　　A.開始實(shí)施緊縮的財(cái)政政策

　　B.開始實(shí)施更加寬松的貨幣政策

　　C.對(duì)沖流動(dòng)性，管理通貨膨脹預(yù)期

　　D.增加商業(yè)銀行貸款能力

　　96. 對(duì)商業(yè)承兌匯票、涉農(nóng)票據(jù)、縣域企業(yè)及中小金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)、承兌、持有的票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)，這表明中國(guó)人民銀行在運(yùn)用再貼現(xiàn)政策進(jìn)行(　)。

　　A.商業(yè)銀行存款限制

　　B.結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　C.消費(fèi)者信用控制

　　D.貸款限制

　　(五)

　　我國(guó)某公司到某一發(fā)達(dá)國(guó)家建立一家分公司。該分公司的基本運(yùn)營(yíng)模式是，從母

　　公司進(jìn)口家用電器零部件，組裝成終產(chǎn)品，并在當(dāng)?shù)劁N售。在運(yùn)營(yíng)中，該分公司要保留一定數(shù)量的貨幣資金，并將貨幣資金用于在商業(yè)銀行存款、購(gòu)買公司債券和股票等;同時(shí)，也會(huì)向當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行進(jìn)行短期和中長(zhǎng)期借款。該發(fā)達(dá)國(guó)家有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，能夠進(jìn)行所有的傳統(tǒng)金融交易和現(xiàn)代金融衍生品交易。

　　97. 該分公司在商業(yè)銀行存款和購(gòu)買公司債券時(shí)，承受的金融風(fēng)險(xiǎn)是(　)。

　　A.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　B.投資風(fēng)險(xiǎn)

　　C.聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)中的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

　　98. 該分公司為了控制在購(gòu)買公司債券和向商業(yè)銀行進(jìn)行中長(zhǎng)期借款中的利率風(fēng)險(xiǎn)

　　可以采取的方法是進(jìn)行(　)。

　　A.遠(yuǎn)期外匯交易

　　B.利率期貨交易

　　C.利率期權(quán)交易

　　D.股指期貨交易

　　99. 該分公司為了控制在當(dāng)?shù)刭?gòu)買股票中的投資風(fēng)險(xiǎn)，可以采取的方法是(　)。

　　A.進(jìn)行缺口管理

　　B.進(jìn)行“5C”分析

　　C.分散投資

　　D.購(gòu)買股票型投資基金

　　100. 該分公司為了控制從母公司進(jìn)口零部件的匯率風(fēng)險(xiǎn)，可以采取的方法是(　)。

　　A.做遠(yuǎn)期利率協(xié)議

　　B.進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易

　　C.做利率上下限

　　D.進(jìn)行“3C”分析

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