第二十九章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析

全套公式：2015年中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)公式匯總

　　 償債能力分析
　　 短期償債能力的比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率
　　 長(zhǎng)期償債能力的比率：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)

　　營(yíng)運(yùn)能力分析
　　營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度等指標(biāo)所反映出來(lái)的企業(yè)資金利用的效率，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)能力高低的一個(gè)重要方面。
　　周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=××周轉(zhuǎn)額÷××資產(chǎn)平均余額
　　周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計(jì)算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù)
　　=××資產(chǎn)平均余額×計(jì)算期天數(shù)÷××周轉(zhuǎn)額
　　具體指標(biāo)包括：
　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 這幾個(gè)指標(biāo)都是在數(shù)值上越大，資金利用效果越高，則企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。
　　具體公式：
　　1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率---反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。
　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)= 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 應(yīng)收賬款平均余額
　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額= 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 – 銷售退回、轉(zhuǎn)讓和折扣
　　應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/ 2
　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
　　應(yīng)收賬款平均余額不扣除壞賬準(zhǔn)備。
　　2. 存貨周轉(zhuǎn)率---------反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率
　　 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額
　　 3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-----反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率
　　 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額
　　 4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率----反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率
　　 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 總資產(chǎn)平均余額
　　 三、盈利能力分析
　　盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。
　　1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/業(yè)務(wù)收入
　　業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生和正常經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系的其他利潤(rùn)，如投資收益。
　　2、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額
　　影響該指標(biāo)的因素主要有商品質(zhì)量、成本、價(jià)格、銷售數(shù)量、期間費(fèi)用及稅金。
　　3.資本收益率= 凈利潤(rùn)/實(shí)收資本（股本）
　　反映企業(yè)資本的盈利能力，影響該指標(biāo)的因素包括影響凈利潤(rùn)的各項(xiàng)因素，還有就是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的規(guī)模。在不明顯增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小會(huì)直接影響該項(xiàng)指標(biāo)的高低。
　　4.凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額
　　注：凈資產(chǎn)收益率和資本收益率分母不同，所有者權(quán)益范圍要大于實(shí)收資本。
　　該指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力，在我國(guó)是上市公司對(duì)外必須披露的信息內(nèi)容之一，也是決定上市公司能否配股進(jìn)行再融資的重要依據(jù)。
　　5.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額
　　用于衡量運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。
　　6.普通股每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/ 發(fā)行在外的普通股股數(shù)
　　反映普通股每股的盈利能力，影響因素包括企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策。
　　7.市盈率 = 普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股收益
　　該指標(biāo)越高， 表明投資者對(duì)公司未來(lái)充滿信心，通常認(rèn)為該指標(biāo)在5――20之間是正常的，當(dāng)人們預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹或提高利率時(shí)，股票的市盈率普遍下降；當(dāng)人們預(yù)期公司利潤(rùn)將增長(zhǎng)時(shí)，市盈率通常會(huì)上升；債務(wù)比重大的公司，股票市盈率通常較低。
　　8.資本保值增值率=期末所有者權(quán)益 / 期初所有者權(quán)益
　　反映資本保全和增值的情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。

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