第十六章 貨幣供求與貨幣均衡

　　費(fèi)雪的現(xiàn)金交易數(shù)量說(shuō)

　　(1)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪在《貨幣購(gòu)買(mǎi)力》中提出了費(fèi)雪方程式。

　　(2)費(fèi)雪方程式

　　 MV=PT

　　其中： P------物價(jià)水平，是隨著貨幣量的變動(dòng)而被動(dòng)的變動(dòng)。

　　T------商品和勞務(wù)的交易量，取決于資本、勞動(dòng)和自然資源的供給狀況以及生產(chǎn)技術(shù)水平等非貨幣因素，大體上也是穩(wěn)定的。

　　V------代表貨幣流通速度，由制度因素決定，在短期內(nèi)難以改變，視為常數(shù)。

　　M------代表貨幣量，是活躍的因素，會(huì)經(jīng)常變動(dòng)，并且是主動(dòng)變動(dòng)。

　　即：貨幣量*貨幣流通速度=物價(jià)水平*商品和勞務(wù)的交易量

　　所以，交易方程式反映的是貨幣量決定物價(jià)水平的理論。

　　劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)

　　(1) 劍橋?qū)W派的主要代表人是庇古。

　　(2) 劍橋方程式

　　 -----貨幣價(jià)值(即貨幣購(gòu)買(mǎi)力，為物價(jià)指數(shù)的倒數(shù))

　　Y------總資源(總收入)

　　K------總資源中愿意以貨幣形式持有的比重(相當(dāng)于交易方程式中貨幣流通速度的倒數(shù))

　　M------名義貨幣供給

　　KY----真實(shí)貨幣需求

　　庇古認(rèn)為貨幣的價(jià)值由貨幣供求的數(shù)量關(guān)系決定。

　　貨幣需求是以人們的手持現(xiàn)金來(lái)表示，不僅是作為交易媒介的貨幣，也包括貯藏貨幣，這是劍橋方程式區(qū)別于交易方程式的關(guān)鍵所在，等式中K就集中反映了這一思想。

　　劍橋方程式和交易方程式本質(zhì)是一致的，都是試圖說(shuō)明物價(jià)和貨幣價(jià)值的升降取決于貨幣量的變化。假定其他因素不變，物價(jià)水平與貨幣量成正比，貨幣價(jià)值與貨幣量成反比。

　　凱恩斯的貨幣需求理論——流動(dòng)性偏好論

　　凱恩斯的貨幣需求函數(shù)是：

　　L(貨幣需求)= L1(y)+ L2(i)

　　弗里德曼的貨幣需求函數(shù)

　　 =f(Yp;W;im,ib,ie;1/p·dp/dt;μ)

　　注意：W代表非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例

　　1/p·dp/dt代表物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率

　　我國(guó)貨幣層次劃分為：

　　(1)M0 =流通中現(xiàn)金

　　(2)M1= M0+銀行活期存款

　　(3)M2= M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款+證券公司客戶(hù)保證金

　　注意：流通中現(xiàn)金和銀行活期存款為流通中的貨幣，是我國(guó)的狹義貨幣供應(yīng)量(M1);M2是廣義貨幣量，包括M1以及潛在的貨幣量。

　　貨幣供應(yīng)量的公式

　　M=B×k

　　其中：B------“基礎(chǔ)貨幣”，包括現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款

　　k-------基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張倍數(shù)稱(chēng)為“貨幣乘數(shù)”，取決于商業(yè)銀行在其所吸收的全部存款中需存入中央銀行部分所占比重即存款準(zhǔn)備金率，以及需轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金及財(cái)政存款等所占比重的貨幣結(jié)構(gòu)比率。即貨幣乘數(shù)=存款準(zhǔn)備金率和貨幣結(jié)構(gòu)比率合計(jì)的倒數(shù)

　　貨幣供應(yīng)量(M1)應(yīng)當(dāng)與GDP同步增長(zhǎng)，即ΔM1=Y′×M0。

　　Y′----GDP增長(zhǎng)率

　　M0 ----上期貨幣量

　　本期貨幣增量ΔM1=(GDP的增長(zhǎng)率Y′+物價(jià)自然上漲率P′)×M0 ,

　　或者：貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率M′=Y′+P′

　　該式反映了貨幣均衡與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及物價(jià)水平的關(guān)系。

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