2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)管》練習(xí)題精選（17）
1.單選題
甲公司產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本為20元，單位銷(xiāo)售價(jià)格為50元，上年的銷(xiāo)售量為10萬(wàn)件，固定成本為30萬(wàn)元，利息費(fèi)用為40萬(wàn)元，優(yōu)先股股利為75萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。根據(jù)這些資料計(jì)算出的下列指標(biāo)中不正確的是（ ）。
A、邊際貢獻(xiàn)為300萬(wàn)元
B、息稅前利潤(rùn)為270萬(wàn)元
C、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.11
D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.17
【正確答案】D
【答案解析】邊際貢獻(xiàn)＝10×（50－20）＝300（萬(wàn)元）
息稅前利潤(rùn)＝邊際貢獻(xiàn)－固定成本＝300－30＝270（萬(wàn)元）
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)＝300/270＝1.11
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝270/[270－40－75/（1－25%）]＝2.08。
2.多選題
關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算，下列式子中正確的有（ ）。
A、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝凈利潤(rùn)變動(dòng)率/稅前利潤(rùn)變動(dòng)率
B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率
C、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝報(bào)告期息稅前利潤(rùn)/報(bào)告期稅前利潤(rùn)
D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝（基期邊際貢獻(xiàn)－基期固定成本）/（基期息稅前利潤(rùn)－基期利息費(fèi)用－基期稅前優(yōu)先股股利）
【正確答案】BD
【答案解析】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率，該公式可以簡(jiǎn)化為：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝基期息稅前利潤(rùn)/（基期息稅前利潤(rùn)－基期利息費(fèi)用－基期稅前優(yōu)先股股利），基期息稅前利潤(rùn)＝基期邊際貢獻(xiàn)－基期固定成本。
3.單選題
甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品單價(jià)為6元，單位變動(dòng)成本為4元，產(chǎn)品銷(xiāo)量為10萬(wàn)件/年，固定成本為5萬(wàn)元/年，利息支出為3萬(wàn)元/年。甲公司的財(cái)務(wù)杠桿為（ ）。
A、1.18
B、1.25
C、1.33
D、1.66
【正確答案】B
【答案解析】甲公司的財(cái)務(wù)杠桿＝[10×（6－4）－5]/[10×（6－4）－5－3]＝1.25
4.多選題
下列關(guān)于杠桿原理的表述中，正確的有（ ）。
A、企業(yè)銷(xiāo)售量水平與盈虧平衡點(diǎn)的相對(duì)位置決定了經(jīng)營(yíng)杠桿的大小
B、假設(shè)其他因素不變，銷(xiāo)售量超過(guò)盈虧臨界點(diǎn)以后，銷(xiāo)售量越大則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小
C、財(cái)務(wù)杠桿的大小是由固定性融資成本和息稅前利潤(rùn)共同決定的
D、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低，則總杠桿系數(shù)也降低
【正確答案】ABC
【答案解析】降低總杠桿系數(shù)的途徑有：降低經(jīng)營(yíng)杠桿、降低財(cái)務(wù)杠桿。但是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低了，總杠桿系數(shù)不一定降低，還要看財(cái)務(wù)杠桿是否變化。
5.多選題
下列各因素中，有可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。
A、產(chǎn)品需求
B、產(chǎn)品售價(jià)的波動(dòng)性
C、調(diào)整價(jià)格的能力
D、固定成本的比重
【正確答案】ABCD
【答案解析】經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)未使用債務(wù)時(shí)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，比如，產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)品成本、調(diào)整價(jià)格的能力、固定定成本的比重等。所以選項(xiàng)ABCD是答案。
6.單選題
下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的表述中，不正確的是（ ）。
A、在固定成本不變的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)說(shuō)明了銷(xiāo)售額變動(dòng)所引起息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的幅度
B、在固定成本不變的情況下，銷(xiāo)售額越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小
C、當(dāng)銷(xiāo)售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨于無(wú)窮大
D、企業(yè)一般可以通過(guò)增加銷(xiāo)售金額、降低產(chǎn)品單位變動(dòng)成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低
【正確答案】B
【答案解析】在固定成本不變的情況下，銷(xiāo)售額越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。所以選項(xiàng)B的表述不正確。
7.單選題
某企業(yè)2010年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3，邊際貢獻(xiàn)總額為24萬(wàn)元；2011年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)10%，則2011年企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為（ ）萬(wàn)元。
A、11.2
B、8.4
C、7.8
D、10.4
【正確答案】B
【答案解析】2011年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=2010年的邊際貢獻(xiàn)/2010年的息稅前利潤(rùn)，所以2010年的息稅前利潤(rùn)=24/4，2011年的息稅前利潤(rùn)＝24/4×（1＋10%×4）＝8.4（萬(wàn)元）。
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