【例題1•單選題】甲公司擬發(fā)行普通股股票籌資，發(fā)行當(dāng)年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為50（ ?。┤f(wàn)元，年末在外流通的普通股預(yù)計(jì)為3500萬(wàn)股，計(jì)劃發(fā)行新股1500萬(wàn)股，發(fā)行日期為當(dāng)年8月31日，公司擬定發(fā)行市盈率為30，則合理的新股發(fā)行價(jià)應(yīng)為（ ）元。
A．5．71
B．6
C．8
D．5
【答案】B
【解析】每股收益=500／[(3500—1500)十1500×(12—8)／12]=0．2(元)，股票發(fā)行價(jià)=0．2×30=6(元)
【例題2•單選題】A公司擬采用配股的方式進(jìn)行融資。、2011年3月15日為配股除權(quán)登記日，以該公司2010年12月31日總股數(shù)l000萬(wàn)股為基數(shù)，每10股配2股。配股說(shuō)明書(shū)公布之前20個(gè)交易日平均股價(jià)為5元／股，配股價(jià)格為4元／股。假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，該配股權(quán)的價(jià)值為（ ）元／股。
A．4．83
B．0．17
C．1．5
D．4
【答案】B
【解析】配股后股票價(jià)格=(1000×5+1000／10×2×4)／(10004-1000／10×2)=4．83(元／股)，配股權(quán)的價(jià)值=(4．83—4)／5=0．17(元／股)
【側(cè)題3•單選題】下列關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法中，不正確的是（ ?。?。
A．股權(quán)再融資方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資
B．?dāng)M配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30％
C．配股價(jià)格由發(fā)行人確定
D．公開(kāi)增發(fā)的條件之一為最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6％
【答案】C
【解析】配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。
【例題4•單選題】下列關(guān)于債券的表述中，不正確的是（ ）。
A．當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，溢價(jià)發(fā)行債券
B．提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降
C．當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，可以提前贖回債券
D．用發(fā)行新債券得到的資金來(lái)贖回舊債券屬于提前償還常用的辦法
【答案】D
【解析】滯后償還的轉(zhuǎn)期形式常用的辦法有兩種：一種是直接以新債券兌換舊債券；二是用發(fā)行新債券得到的資金來(lái)贖回舊債券，因此選項(xiàng)D的表述不正確。對(duì)于選項(xiàng)B的表述可以這樣理解：對(duì)于分期付息的債券而言，提前償還會(huì)導(dǎo)致債券持有人無(wú)法獲得償還日至到期日之間的利息，或不能獲得未來(lái)利率下降帶來(lái)債券價(jià)值上升的好處，為了彌補(bǔ)債券持有人的這個(gè)損失。提前償還分期付息債券所支付的價(jià)格要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。
【例題5•單選題】相對(duì)于普通股籌資而言，不屬于長(zhǎng)期債務(wù)籌資特點(diǎn)的是（ ?。?。
A．籌集的資金具有使用上的時(shí)間性
B．不會(huì)形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)
C．需固定支付債務(wù)利息
D．資本成本比普通股籌資成本低
【答案】B
【解析】長(zhǎng)期債務(wù)籌資是與普通股籌資性質(zhì)不同的籌資方式。與后者相比，長(zhǎng)期債務(wù)籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān)；其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。
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