四、綜合題
1. [答案]
[解析]（1）編制以下業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄
①購(gòu)入原材料
實(shí)際成本 88500（元）
標(biāo)準(zhǔn)成本 3元/千克×30000千克＝90000（元）
價(jià)格差異 －1500（元）
會(huì)計(jì)分錄：
借：原材料 90000
貸：銀行存款 88500
材料價(jià)格差異 1500
②領(lǐng)用原材料
實(shí)際領(lǐng)料標(biāo)準(zhǔn)成本
25500千克×3元/千克＝76500（元）
應(yīng)耗材料標(biāo)準(zhǔn)成本
30元/件×2500件＝75000（元）
數(shù)量差異
76500－75000＝1500（元）
會(huì)計(jì)分錄：
借：生產(chǎn)成本 75000
材料數(shù)量差異 1500
貸：原材料 76500
③將生產(chǎn)工人工資記入有關(guān)成本計(jì)算賬戶
本月完工入庫(kù)產(chǎn)品數(shù)量
＝月初在產(chǎn)品數(shù)量＋本月投產(chǎn)數(shù)量－月末在產(chǎn)品數(shù)量
＝600＋2500－700＝2400（件）
本月實(shí)際完成約當(dāng)產(chǎn)量
＝月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＋本月完工入庫(kù)產(chǎn)品數(shù)量－月初在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量
＝700×0.4＋2400－600×0.6＝2320（件）
實(shí)際成 40000（元）
標(biāo)準(zhǔn)成本 16元/件×2320件＝37120（元）
總差異 2880（元）
其中：
直接人工效率差異
（9750－2320×4）×4＝1880（元）
直接人工工資率差異
（40000/9750－4）×9750＝1000（元）
會(huì)計(jì)分錄：
借：生產(chǎn)成本 37120
直接人工效率差異 1880
直接人工工資率差異 1000
貸：應(yīng)付工資 40000
④結(jié)轉(zhuǎn)本期變動(dòng)制造費(fèi)用
實(shí)際成本 15000（元）
標(biāo)準(zhǔn)成本 2320件×6元/件＝13920（元）
總差異 1080（元）
其中：
變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異
（9750－2320×4）×1.5＝705（元）
變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異
15000－9750×1.5＝375（元）
會(huì)計(jì)分錄：
借：生產(chǎn)成本 13920
變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異 705
變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異 375
貸：變動(dòng)制造費(fèi)用 15000
⑤結(jié)轉(zhuǎn)本期固定制造費(fèi)用
實(shí)際成本 10000（元）
標(biāo)準(zhǔn)成本 2320件×4元/件＝9280（元）
總差異 720（元）
其中：
固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異
10000－1×11000＝－1000（元）
固定制造費(fèi)用能量差異：
1×11000－1×2320×4＝1720（元）
會(huì)計(jì)分錄：
借：生產(chǎn)成本 9280
固定制造費(fèi)用能量差異 1720
貸：固定制造費(fèi)用 10000
固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異 1000
⑥完工產(chǎn)品入庫(kù)
標(biāo)準(zhǔn)成本：2400×56＝134400（元）
會(huì)計(jì)分錄：
借：產(chǎn)成品（或庫(kù)存商品） 134400
貸：生產(chǎn)成本 134400
⑦期末結(jié)轉(zhuǎn)本期成本差異
借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 4680
材料價(jià)格差異 1500
固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異 1000
貸：材料數(shù)量差異 1500
直接人工效率差異 1880
直接人工工資率差異 1000
變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異 705
變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異 375
固定制造費(fèi)用能量差異 1720
（2）計(jì)算本月的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
本月銷售產(chǎn)品數(shù)量
＝月初產(chǎn)品數(shù)量＋本月完工入庫(kù)產(chǎn)品數(shù)量－月末產(chǎn)品數(shù)量
＝100＋2400－120＝2380（件）
已銷產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本
＝2380×56＝133280（元）
本月主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
＝133280＋4680＝137960（元）
2. [答案]
[解析]（1）目前的β權(quán)益
＝甲股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)/市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
＝6％/5％＝1.2
（2）無(wú)負(fù)債的β系數(shù)
無(wú)負(fù)債的β系數(shù)＝β資產(chǎn)
＝β權(quán)益÷[（1＋產(chǎn)權(quán)比率×（1－所得稅稅率）]
＝1.2÷[1＋1/4×（1－20％）]
＝1
（3）兩種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案的權(quán)益β系數(shù)、權(quán)益成本和實(shí)體價(jià)值：
①舉借新債務(wù)1500萬(wàn)元替換舊的債務(wù)并回購(gòu)部分普通股，使得資本結(jié)構(gòu)變?yōu)椋簜鶆?wù)1500萬(wàn)元，利息率為6％；權(quán)益資本變?yōu)?000－（1500－1000）＝3500（萬(wàn)元）。
β權(quán)益＝β資產(chǎn)×[（1＋負(fù)債/權(quán)益×（1－所得稅稅率）]
＝1×[（1＋1500/3500×（1－20％）]＝1.34
權(quán)益資本成本＝4％＋5％×1.34＝10.70％
股權(quán)價(jià)值
＝（500－1500×6％）×（1－20％）/10.70％＝3065（萬(wàn)元）
債務(wù)價(jià)值＝1500萬(wàn)元
公司實(shí)體價(jià)值＝3065＋1500＝4565（萬(wàn)元）
②舉借新債務(wù)2000萬(wàn)元替換舊的債務(wù)并回購(gòu)部分普通股，使得資本結(jié)構(gòu)變?yōu)椋簜鶆?wù)2000萬(wàn)元，利息率為7％；權(quán)益資本4000－（2000－1000）＝3000（萬(wàn)元）。
β權(quán)益＝β資產(chǎn)×[（1＋負(fù)債/權(quán)益×（1－所得稅率）]
＝1×[1＋2000/3000×（1－20％）]＝1.53
權(quán)益資本成本＝4％＋5％×1.53＝11.65％
股權(quán)價(jià)值
＝（500－2000×7％）×（1－20％）/11.65％
＝2472（萬(wàn)元）
債務(wù)價(jià)值＝2000萬(wàn)元
公司實(shí)體價(jià)值＝2472＋2000＝4472（萬(wàn)元）
（4）目前的股權(quán)價(jià)值為4000萬(wàn)元，債務(wù)價(jià)值為1000萬(wàn)元，即公司實(shí)體價(jià)值＝5000萬(wàn)元，而改變資本結(jié)構(gòu)后公司實(shí)體價(jià)值均降低了，所以公司不應(yīng)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。
相關(guān)推薦：
2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試各科目試題集
2011年注會(huì)考試財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)章節(jié)練習(xí)試題匯總
