實體現(xiàn)金流量不僅在財務報表分析中需要用到，在對企業(yè)價值進行評估時也需要用到?？梢詫嶓w現(xiàn)金的來向和去向進行分析，以此來掌握計算公式。

一、管理用現(xiàn)金流量表編制基礎

【編制基礎】 對比管理用資產(chǎn)負債表，以此類推可知需要區(qū)分經(jīng)營現(xiàn)金流量和金融現(xiàn)金流量。

其中，經(jīng)營現(xiàn)金流量，代表了企業(yè)經(jīng)營活動的全部成果，是“企業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)金”，因此又稱為實體經(jīng)營現(xiàn)金流量，簡稱實體現(xiàn)金流量。

二、實體現(xiàn)金流量

（一）實體現(xiàn)金流量去向分析

【記憶訣竅】關注前兩篇及這篇的編號。將實體現(xiàn)金流量、債務現(xiàn)金流量、股權現(xiàn)金流量分別編號為①、②、③。

實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加

【現(xiàn)金流量表的①=利潤表的①-資產(chǎn)負債表的①的增加】

債務現(xiàn)金流量=稅后利息費用-凈負債的增加

【現(xiàn)金流量表的②=利潤表的②-資產(chǎn)負債表的②的增加】

股權現(xiàn)金流量=凈利潤-股東權益的增加

【現(xiàn)金流量表的③=利潤表的③-資產(chǎn)負債表的③的增加】

關于編號法①②③，在后續(xù)的計算公式中仍舊能夠運用，老師將會持續(xù)更新?？上汝P注，持續(xù)關注更新。

【補充】股權現(xiàn)金流量其余的計算方法（站在股東的角度去考慮現(xiàn)金流的正負）

股權現(xiàn)金流量=股利-股票發(fā)行（或+股票回購）=股利-股權資本凈增加

方向解讀：

1、股利：股東收到股利，是現(xiàn)金流入，所以是+

2、公司實體要發(fā)行股票，是股東拿錢投到公司，對股東來說是一種現(xiàn)金流出，所以是-

3、公司回購股票，是公司實體花錢去買股東手上的股份，股東會收到錢，因此是+

（二）實體現(xiàn)金流量來源分析

（上圖來自葛廣宇精講班第15講＞＞）

【詳細解讀】

因為實體現(xiàn)金流量代表企業(yè)經(jīng)營活動的全部成果，所以要從經(jīng)營現(xiàn)金流量的角度，即“稅后經(jīng)營凈利潤”開始進行調(diào)整。

（1）營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷【因為是算真實的現(xiàn)金流量，而折舊攤銷影響利潤，但是不會造成現(xiàn)金流出，因此要加回來】

（2）營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運資本增加【比如說購入存貨，在會計上計入了資產(chǎn)，沒有影響利潤，但是購入的過程會造成現(xiàn)金流出，所以需要減去】

（3）實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出

關于資本支出：

①比如說購入固定資產(chǎn)，在會計上計入了資產(chǎn)，沒有影響利潤，但是購入的過程會造成現(xiàn)金流出，所以需要減去。

②之所以不是直接減去“凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加”，是因為固定資產(chǎn)還要計提折舊。因此資本支出=凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加（△）+折舊與攤銷（本期計提數(shù)）

（4）簡化公式

實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加-資本支出

=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加-凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加-折舊與攤銷

=稅后經(jīng)營凈利潤-（經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加）

=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加【流動+長期=總的】

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