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2019年注會高頻考點《財管》：現(xiàn)金管理
一、現(xiàn)金管理的目標及方法
（一）企業(yè)現(xiàn)金留存的原因
交易性需要：流動資產(chǎn)投資影響因素
預防性需要：①企業(yè)愿意承擔風險的程度；②企業(yè)臨時舉債能力的強弱；③企業(yè)對現(xiàn)金流量預測的可靠程度。
投機性需要：①企業(yè)在金融市場的投資機會；②企業(yè)對待風險的態(tài)度。
（二）現(xiàn)金管理的方法
力爭現(xiàn)金流量同步 ：如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。
使用現(xiàn)金浮游量：從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間?，F(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。
加速收款：這主要指縮短應收賬款的時間。做到既利用應收賬款吸引顧客，又縮短收款時間，從兩者之間找到適當?shù)钠胶恻c。
推遲應付賬款的支付：指企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信用優(yōu)惠。
二、最佳現(xiàn)金持有量分析
最佳現(xiàn)金持有量又稱為最佳現(xiàn)金余額，是指現(xiàn)金滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又使現(xiàn)金使用的效率和效益最高時的現(xiàn)金最低持有量。即能夠使現(xiàn)金管理的機會成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量。
(一)成本分析模式
成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。運用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。
(二)存貨模式
存貨模式，是將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型原理用于確定目標現(xiàn)金持有量，其著眼點也是現(xiàn)金相關(guān)成本之和最低。
運用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，是以假設(shè)為前提的
如果這些條件基本得到滿足，企業(yè)便可以利用存貨模式來確定最佳現(xiàn)金持有量。
該模型假設(shè)不存在現(xiàn)金短缺，因此相關(guān)成本只有機會成本和轉(zhuǎn)換成本。雖為的最佳現(xiàn)金持有量，也就是能使機會成本與轉(zhuǎn)換成本之和最低的現(xiàn)金持有量。
持有現(xiàn)金總成本=機會成本+轉(zhuǎn)換成本
即
式中，TC為持有現(xiàn)金的總成本，T為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量，F(xiàn)為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本，Q為最佳現(xiàn)金持有量，K為有價證券的利息率（即機會成本率）
可用導數(shù)方法得出
得最佳現(xiàn)金持有量
最低現(xiàn)金管理總成本
(三)隨機模式
隨機模式是在現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定最佳現(xiàn)金持有量的模型。其基本原理是運用控制理論，簡歷兩條控制線和一條回歸線，并以此來確定現(xiàn)金持有量的控制范圍。在兩條控制線中，一條是現(xiàn)金持有量的控制上線，一條是現(xiàn)金持有量的控制下線，回歸線則是目標現(xiàn)金余額的指示線。
關(guān)于兩條控制線與一條回歸線的確定
1.控制下限（L）的確定取決于模型之外的因素，通常由企業(yè)根據(jù)每日最低現(xiàn)金需求量、臨時舉債能力、管理人員的風險承受傾向等因素確定。
2.回歸線（Z）和控制上限（H）的確定，隨機模型給出了數(shù)學關(guān)系式
式中，b——現(xiàn)金和有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本；
ε——每日現(xiàn)金余額變化的標準差（可根據(jù)歷史資料測算）；
R——有價證券的日利率；
L——現(xiàn)金持有量的下限
隨機模型是建立在企業(yè)現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下的，因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守，往往要比運用成本分析模型和存貨模型的計算結(jié)果大。
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