| 最佳持有量 | 持有成本最低的現(xiàn)金持有量 | |
| 現(xiàn)金持有成本 | 機會成本 | 機會成本與現(xiàn)金持有量同方向變化 |
| 管理成本 | 屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量沒有明顯的變動關(guān)系。如管理人員的工資、安全措施費等 | |
| 短缺成本 | 與現(xiàn)金持有量反方向變化 | |
| 交易成本 | 在全年現(xiàn)金需要量一定的情況下，交易成本與現(xiàn)金持有量反方向變化 | |
| 含義 | 成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量。 |
| 假設(shè) | 假設(shè)不存在現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換。 ——交易成本無關(guān) |
| 成本 | 在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：（1）機會成本。（2）管理成本。（3）短缺成本。 |
| 決策原則 | 最佳現(xiàn)金持有量是使上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量。 |
| 假設(shè) | 不允許現(xiàn)金短缺，即短缺成本為無關(guān)成本 |
| 相關(guān)成本 | （1）機會成本；（2）交易成本 |
| 含義 | 所謂的最佳現(xiàn)金持有量，也就是能使機會成本和交易成本之和最小的現(xiàn)金持有量。 |
1.機會成本
機會成本＝平均現(xiàn)金持有量×機會成本率＝C/2×K
2.交易成本
交易成本＝交易次數(shù)×每次交易成本＝T/C×F
3.最佳持有量及其相關(guān)公式
機會成本、交易成本與現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系，可以圖示如下：
從上圖可以看出，當(dāng)機會成本與交易成本相等時，相關(guān)總成本最低，此時的持有量即為最佳持有量。由此可以得出：
優(yōu)點：簡單直觀.
缺點：假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，實際上這很少有。
?。ㄈ╇S機模式
| 含義 | 隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法。 |
| 原理 |  |
| 計算公式 |
下限L受企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員風(fēng)險承受傾向等因素的影響。
|
| b——每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換資本 i——有價證券的日利息率 δ——預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差 L——現(xiàn)金存量的下限 | |
| 上限H：H＝3R－2L 等價轉(zhuǎn)化形式：H－R＝2（R－L） | |
| 適用范圍 | 隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法，其預(yù)測結(jié)果比較保守。 |
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