Credit Monitor 模型是信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)典量化模型之一。

Credit Monitor模型通常又稱為KMV模型，是KMV公司開發(fā)的一種違約率模型與Credit Metrics模型從借款人信用評級變化的歷史數(shù)據(jù)中分析企業(yè)的信用狀況不同。以現(xiàn)代期權(quán)定價(jià)理論為基礎(chǔ)，是根據(jù)借款企業(yè)股票市場價(jià)格的變化來分析其信用狀況的信用風(fēng)險(xiǎn)量化方法。

CreditMonitor模型基本思想：運(yùn)用Merton和Black-Scholes的期權(quán)模型，從公開上市企業(yè)的股票市場價(jià)格變化數(shù)據(jù)中分析計(jì)算借款人的期望違約頻率EDF，即在正常的市場條件下，借款人在計(jì)劃期內(nèi)違約的概率。

Credit Monitor 模型核心：把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息因此隱含在這種期權(quán)交易之中，從而通過應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論可以求解出信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率。