市場風險衡量中的敏感性分析、波動性分析的原理及相關指標（★★★）

（1）敏感性分析

敏感性：一個變量對另一個變量發(fā)生變化的反應程度。

敏感性分析：假設當風險因子變化達到一定程度時金融工具價值的變化-靜態(tài)分析的過程。

方法：基點價值、久期、凸性、希臘字母。

（2）波動性分析方法

①波動率和方差：某個變量的波動率σ定義為這一變量在單位時間內(nèi)連續(xù)復利收益率的標準差。

②VaR：在正常的市場條件和給定的置信水平下，某一投資組合在給定的持有期間內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。

③期望尾損失：也被稱為條件VaR，指組合處在超限區(qū)間之內(nèi)損失的期望值。