2018年初級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試工商管理考點(diǎn)：第八章
第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析
一、財(cái)務(wù)分析概述[掌握]:
財(cái)務(wù)分析概述
財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)戚果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。它是財(cái)務(wù)管理的重要方法之一。財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容可歸納為四個(gè)方面：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析和發(fā)展能力分析。
二、主要財(cái)務(wù)報(bào)表[掌握]:
主要財(cái)務(wù)報(bào)表
(一)資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)恒等式反映資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益這三個(gè)會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。
(二)損益表
損益表也稱利潤(rùn)表，反映企業(yè)在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果及其分配情況的報(bào)表。企業(yè)年檢時(shí)要求企業(yè)提交上一年度的損益表。損益表主要為報(bào)表使用者提供企業(yè)盈利能力方面的信息。通過損益表提供的信息，可以評(píng)價(jià)或考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和能力。
(三)現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流人和流出的會(huì)計(jì)報(bào)表。
這里的“現(xiàn)金”通常包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物?，F(xiàn)金等價(jià)物必須具備四個(gè)條件：①期限短;②流動(dòng)性強(qiáng);③易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金;④價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小。
現(xiàn)金流量表的作用有：①反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力②評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤(rùn)的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況;③分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因;④通過對(duì)現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。
三、財(cái)務(wù)比率分析[了解]:
財(cái)務(wù)比率分析
(一)償債能力比率
1.短期償債能力比率
(1)流動(dòng)比率。
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
運(yùn)用該指標(biāo)應(yīng)注意的幾個(gè)問題：
第一，雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償還債務(wù)。
第二，從短期債權(quán)人的角度來看，希望該比率越高越好，但從企業(yè)角度來看，過高的比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量多，必然會(huì)造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的降低。
運(yùn)用該指標(biāo)應(yīng)注意的幾個(gè)問題：
第三，不同的企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的。
第四，在分析流動(dòng)比率時(shí)應(yīng)當(dāng)剔除一些虛假因素的影響。
(2)速動(dòng)比率。
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等后的余額。通常簡(jiǎn)化處理為流動(dòng)資產(chǎn)減存貨。
(3)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率。
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債)×100%
2.長(zhǎng)期償債能力比率
(1)資產(chǎn)負(fù)債率。
資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)× 100%
這一比率越小，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。
(2)產(chǎn)權(quán)比率。——企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志
產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益)×100%
它反映企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。
產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的作用基本相同，主要區(qū)別在于：前者側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，后者側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。
(3)已獲利息倍數(shù)。
已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用
該指標(biāo)不僅反映了企業(yè)獲利能力大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度。它既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。該指標(biāo)至少應(yīng)當(dāng)大于1。
(二)營(yíng)運(yùn)能力比率
營(yíng)運(yùn)能力比率又稱運(yùn)營(yíng)效率比率，是用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面效率的財(cái)務(wù)比率。
營(yíng)運(yùn)能力比率包括：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。
1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 (次數(shù))
2.存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))
3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))
該指標(biāo)可以反映企業(yè)全部資產(chǎn)利用和運(yùn)轉(zhuǎn)效率。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入(銷售收入)/平均資產(chǎn)總額
(三)盈利能力比率
1.銷售凈利率
銷售凈利率=(凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入)×100%
2.銷售毛利率
銷售毛利率=[(營(yíng)業(yè)收入一營(yíng)業(yè)成本)÷營(yíng)業(yè)收入]×100%
3.資產(chǎn)凈利率
資產(chǎn)凈利率=(凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額)×100%
4.凈資產(chǎn)報(bào)酬率
凈資產(chǎn)報(bào)酬率=(凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)額)×100%
(四)發(fā)展能力比率
企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要包括銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等。
1、銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率
2、資本積累率
3、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率
